Lundi matin 18 mai 2026, en début de séance asiatique, le marché mondial des matières premières est entré dans une phase de divergence, sous l'effet conjugué des changements macroéconomiques et des anticipations concernant l'approvisionnement. L'or au comptant s'échangeait autour de 4 542 dollars l'once et teste actuellement à court terme le seuil psychologique clé de 4 500 dollars l'once. Les inquiétudes du marché quant à l'inflation, alimentée par les tensions sur l'approvisionnement, persistent et ont, dans une certaine mesure, renforcé les anticipations macroéconomiques selon lesquelles les principales banques centrales pourraient maintenir des taux d'intérêt élevés pendant une période prolongée, voire les resserrer davantage. Porté par ces anticipations de politique monétaire restrictive, l'indice du dollar américain continue de se renforcer, réduisant directement la liquidité des actifs non rémunérateurs tels que l'or. Les prix de l'or restent ainsi sous pression à des niveaux élevés, dans un contexte de tension entre la demande de valeurs refuges et la hausse des taux d'intérêt réels. 

À l'inverse, le marché de l'énergie a réagi plus fortement et plus directement aux primes de risque liées à l'offre et à la demande. Le pétrole brut américain a ouvert aujourd'hui en hausse de plus de 11 000 milliards de dollars, s'échangeant à près de 102,27 dollars le baril. Malgré les tentatives initiales d'apaiser la panique sur les marchés, l'incertitude quant à la situation régionale demeure élevée et le risque de perturbations de l'approvisionnement est devenu le principal facteur soutenant la vigueur structurelle des prix du pétrole. Dans les prochains mois, tous les acteurs continueront de suivre de près l'évolution des données fondamentales et les variations, même minimes, des politiques macroéconomiques, tandis que le marché des matières premières devrait rester marqué par une forte tension entre acheteurs et vendeurs. 

Analyse fondamentale et de la performance des actifs 

1. Marché boursier américain 

Performance de l'indice 

• Indice industriel Dow Jones (DJI)L'indice s'établissait à 49 530,94 points. Il a chuté de 537,07 points en séance, soit une baisse de 1,071 TP3T. Sous l'effet des craintes d'inflation liées aux primes de risque géopolitiques, les valeurs industrielles les plus importantes ont subi d'importantes prises de bénéfices, faisant passer l'indice sous le seuil psychologique des 50 000 points. 
• Indice S&P 500 (SP500)L'indice s'établissait à 7 410. Il a chuté de 92,74 points, soit une baisse de 1,241 TP3T. Des données sur l'IPC plus élevées que prévu ont affaibli les anticipations du marché quant à une baisse des taux de la Réserve fédérale au cours de l'année, entraînant un repli technique après une précédente phase d'expansion des valorisations. 
• Indice Nasdaq 100 (NQ1 !): Affiché à 29 004,50. En baisse de 227,25 points, soit une diminution de 0,781 %. Bien que la pression sur les taux d’intérêt ait exercé une pression à la baisse sur les valeurs technologiques axées sur la croissance, le statut de valeur refuge des actifs liés à l’infrastructure d’IA a compensé une partie des pertes. 

Points saillants des actions individuelles 

• Intel (INTC)L'action a été cotée à 108,77 USD, en baisse de 6,181 %. Après une forte hausse début 2026, le titre a subi une volatilité importante suite à une réévaluation par le marché des perspectives de rentabilité de son activité de fonderie. 
• Tesla (TSLA)Le cours s'établissait à 422,24 USD, en forte baisse de 4 751 milliards de dollars. Les inquiétudes liées aux tensions commerciales mondiales et à la hausse du coût des matières premières ont entraîné une liquidation rapide des positions spéculatives. 
• Pomme (AAPL)L'action s'échangeait à 300,23 USD, en hausse de 0,681 TP3T à contre-courant du marché. Dans un contexte de volatilité des marchés, les investisseurs ont privilégié les actifs de base affichant une forte génération de trésorerie et des fondamentaux solides, confirmant ainsi le statut de valeur refuge d'AAPL. 

2. Marché des changes 

• Indice du dollar américain (DXY) : 99,376. En hausse de 0,1113 % en séance. Malgré la volatilité géopolitique, la résilience des données sur l’inflation américaine a conforté le scénario de taux d’intérêt élevés à long terme, permettant au dollar de se maintenir au-dessus de 99. 
• USD/JPY (USDJPY) : Cours à 158,87. En hausse de 0,061. Malgré les anticipations d’une intervention verbale de la Banque du Japon, l’important écart de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon continue de limiter les incitations à liquider les positions de portage sur le yen. 
• EUR/USD (EURUSD) : Cours à 1,16116. Légère baisse de 0,1113T en séance. La divergence entre la faiblesse des fondamentaux économiques européens et la persistance de l’inflation a freiné le rebond de l’euro face à la vigueur du dollar. 

3. Métaux précieux et matières premières 

Métaux précieux 

• Or au comptant (XAUUSD)Le cours de l'or s'établissait à 4 485,30 USD l'once, en forte baisse de 52,98 USD en séance, soit une perte de 1,171 TP3T. Après avoir atteint de nouveaux sommets, les cours de l'or ont connu une phase de repli technique, pénalisés par le renforcement du dollar et la persistance de taux d'intérêt réels élevés, et sont retombés sous la barre des 4 500 USD. 
• Argent au comptant (XAGUSD)Le cours de l'argent s'établit à 84,240 USD l'once, en baisse de 1,501 TP3T. La volatilité de l'argent demeure nettement supérieure à celle de l'or et, face au désengagement des investisseurs spéculatifs des métaux refuges, l'argent subit une pression supplémentaire due au ralentissement des prévisions de la demande industrielle. 

matières premières 

• Pétrole brut (XTIUSD)Le prix du pétrole brut s'établit à 106,52 dollars le baril, soit une forte hausse de 1,161 billion de tonnes. L'impasse au Moyen-Orient et les risques liés au transport maritime dans le détroit d'Ormuz ont fortement perturbé l'approvisionnement, permettant ainsi au prix du pétrole brut de conserver une prime de risque supérieure à 100 dollars. 

4. Actifs crypto et dynamique macroéconomique 

• Bitcoin (BTCUSD)Le cours du Bitcoin s'établissait à 77 089 USD. Il a baissé de 0,421 TP3T en séance. Après avoir subi des pressions à la vente aux alentours de 90 000 USD, le Bitcoin a poursuivi sa consolidation entre 75 000 et 80 000 USD. 
• Ethereum (ETHUSD): Cours de 2 108,41 USD. Baisse de 1,00%. L’ETH a continué d’afficher des performances inférieures à celles du BTC, ce qui reflète le fait que, dans un contexte d’incertitude macroéconomique accrue, les capitaux ont privilégié les actifs présentant des caractéristiques d“” or numérique » plutôt que les protocoles de couche application. 

5. Le thème du jour 

• Aucun