12 février 2026 — Après la forte volatilité observée en début d'année, les marchés mondiaux des métaux précieux sont entrés dans une phase de lutte acharnée entre acheteurs et vendeurs. Jeudi, lors de la séance asiatique, le cours de l'or au comptant oscillait autour de 5 060 USD, tandis que celui de l'argent évoluait dans une fourchette étroite au-dessus de 85 USD. 

Les chiffres américains de l'emploi non agricole de janvier, publiés aujourd'hui, sont nettement supérieurs aux attentes, avec 130 000 créations d'emplois contre 70 000 prévus par le marché. Le taux de chômage a également reculé à 4,31 %, dépassant les prévisions. Cette résilience inattendue du marché du travail a rapidement modifié les anticipations de baisse des taux, les opérateurs repoussant de juin à juillet la prochaine décision de la Réserve fédérale. En conséquence, l'indice du dollar et les rendements des bons du Trésor américain ont rebondi, exerçant une pression à la baisse sur le cours de l'or après un bref pic intraday à 5 120 dollars avant un repli. 

D'un point de vue macroéconomique, si les bons chiffres de l'emploi soutiennent à court terme la position relativement restrictive de la Fed, les facteurs structurels favorables à l'or demeurent intacts. Parmi ceux-ci figurent les achats d'or soutenus des banques centrales – notamment ceux de la Banque populaire de Chine, qui en achète depuis 15 mois consécutifs – ainsi que le risque d'escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient. 

Performance des actifs et aperçu fondamental 

1. Marchés boursiers américains 

Performance de l'indice 

• Indice industriel Dow Jones (DJI) : L'indice s'établit à 50 121,40, en baisse de 0,131 TP3T sur la journée. Il se maintient fermement au-dessus du seuil psychologique des 50 000 points. 
• S&P 500 (SP500) : 6 941,67, en baisse de 0,071 TP3T. L’indice fait preuve de prudence à l’approche de la zone de résistance clé des 7 000. 
• Nasdaq 100 (NQ) : 25 228,75, en baisse de 0,241 TP3T. Les valeurs de croissance et technologiques ont connu des prises de bénéfices sélectives dans un contexte de fluctuations récentes des rendements des bons du Trésor américain. 

Focus sur les actions 

• Tesla (TSLA) : 428,27 USD, en hausse de 0,721 %. En tant que valeur vedette, Tesla a fait preuve d'une résilience remarquable malgré la faiblesse générale du marché. 

2. Marché des changes 

• Indice du dollar américain (DXY) : 96,907, en hausse de 0,02%. Le dollar reste stable sous le seuil de 97, les marchés réévaluant les données sur l'emploi, meilleures que prévu, et les récentes déclarations restrictives des responsables de la Fed. 
• EUR/USD : 1,1876, en hausse de 0,05%. L'euro s'est légèrement apprécié grâce à la reprise technique des fondamentaux de la zone euro, cherchant un support à court terme autour du niveau de 1,19. 
• USD/JPY : 153,19, en baisse de 0,02%. Le yen reste relativement stable, car les anticipations concernant l'écart de rendement entre les États-Unis et le Japon semblent avoir atteint un équilibre à court terme, maintenant ainsi la paire en phase de consolidation. 

3. Métaux précieux et matières premières 

Métaux précieux 

• Or au comptant (XAU/USD) : 5 061,84 USD/oz, en baisse d'environ 0,441 TP3T. Après sa forte hausse et son maintien réussi au-dessus de 5 000 USD, l'or subit des pressions en raison du ralentissement de la demande de valeurs refuges et du recul des anticipations de baisse des taux. 
• Argent au comptant (XAG/USD) : 82,31 USD/oz, en baisse de 2,371 TP3T. L'exposition industrielle de l'argent a subi des pressions en raison des inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance mondiale, ce qui a entraîné des prises de bénéfices sur les positions longues. 

matières premières 

• Pétrole brut (WTI) : 65,01 USD/baril, en hausse de 0,12%. 

4. Actifs crypto et évolutions macroéconomiques 

• Bitcoin (BTC/USD) : 67 408 USD, en hausse de 0,53%. Après une forte correction en début de séance, le Bitcoin suscite un regain d’intérêt à l’achat aux alentours de 67 000 USD, ce qui indique que les actifs à risque restent attractifs dans un contexte de liquidités toujours favorables. 
• Ethereum (ETH/USD) : 1 952,7 USD, en hausse de 0,621 TP3T. L’ETH a rebondi en même temps que le marché dans son ensemble, avec des signes d’affaiblissement de la dynamique baissière près du pivot clé sous les 2 000 USD. 

5. Focus du jour 

• ROYAUME-UNI: PIB de décembre (mois par mois) 
• ROYAUME-UNI: Estimation préliminaire du PIB du 4e trimestre (en glissement trimestriel) 
• NOUS: Demandes initiales d'allocations chômage pour la semaine se terminant le 7 février