Amillex Daily Market Commentary | Inflation Pressures Gold Below Key Support as Macro Bull-Bear Battle Sends Oil Prices Sharply Lower

El 28 de mayo de 2026, los mercados globales de múltiples activos permanecieron profundamente arraigados en territorio de corrección en medio de crecientes expectativas de endurecimiento de la política monetaria y una compleja batalla macroeconómica entre fuerzas alcistas y bajistas. Durante la sesión del jueves, el oro al contado cotizó cerca de los 4459 USD por onza, extendiendo el débil impulso observado el miércoles, cuando los precios cayeron a su nivel más bajo en dos meses y se acercaron al nivel psicológico crítico de los 4400 USD. A medida que las presiones inflacionarias continúan aumentando, las expectativas del mercado de que los principales bancos centrales mantengan tasas de interés altas o incluso endurezcan aún más la política monetaria se han intensificado significativamente, y los elevados rendimientos reales se han convertido en una amenaza para las posiciones alcistas. Si bien el mercado reveló recientemente documentos informales preliminares relacionados con acuerdos comerciales y memorandos de entendimiento bilaterales, lo que provocó brevemente una caída en las primas geopolíticas, las declaraciones oficiales posteriores que expresan insatisfacción con el progreso de la negociación volvieron a ensombrecer el proceso de flexibilización monetaria. Bajo la doble presión del endurecimiento de los fundamentos económicos y la incertidumbre política, el impulso alcista ha retrocedido constantemente, dejando al oro enfrentando una prueba crítica de niveles de soporte clave a corto plazo.

Mientras tanto, el mercado energético también sufrió una implacable ola de toma de ganancias y volatilidad impulsada por el sentimiento del mercado. El petróleo crudo estadounidense registró una caída diaria de más de 41 TP3T el miércoles, cayendo decisivamente por debajo del importante umbral de los 90 USD por barril. Si bien en el mercado surgieron repetidamente titulares optimistas sobre el "progreso positivo" en las negociaciones multilaterales, acelerando la eliminación de las primas de riesgo previas por interrupción del suministro, la retórica oficial de ambas partes se ha mantenido muy agresiva, dejando una considerable incertidumbre en torno a la implementación de cualquier acuerdo futuro. Este sentimiento contradictorio —donde "las tensiones externas siguen sin resolverse mientras que las expectativas de demanda se debilitan primero"— ha llevado a ajustes estructurales en el posicionamiento alcista del capital. De cara al futuro, si los principales funcionarios continúan emitiendo señales restrictivas tras los próximos datos económicos fundamentales, el mercado de materias primas en general podría enfrentar una mayor presión de liquidez, mientras que la evolución real de la dinámica de la oferta y la demanda seguirá siendo la variable clave que determinará si los precios del petróleo pueden establecer una defensa de fondo sostenible.

Rendimiento de los activos y análisis fundamental

1. Mercado de valores de EE. UU.

Rendimiento del índice

Promedio Industrial Dow Jones (DJI)Cerró en 50.649,07 puntos, con una subida intradía de 182,02 puntos, o 0,36%. Tras estabilizarse por encima del hito de los 50.000 puntos, el índice siguió demostrando una fuerte resiliencia cíclica, con una rotación moderada del capital hacia acciones de valor tradicionales y sectores defensivos de gran peso durante la pugna por la política macroeconómica.
Índice S&P 500 (SP500)Cerró en torno a los 7.470 puntos (cotizado a 7,47K), con una subida intradía de 27,75 puntos, o 0,37%. El índice mantuvo una consolidación alcista constante cerca de máximos históricos, a medida que los mercados asimilaban gradualmente la continua pugna entre las expectativas de inflación y la trayectoria de los tipos de interés oficiales, mientras que el apetito general por el riesgo se mantuvo estable.
Futuros del Nasdaq 100 (NQ1!)Se situó en 29.993,75 puntos, con un descenso intradía de 53,50 puntos, o 0,18%. La presión vendedora técnica surgió cerca del umbral crítico de 30.000 puntos, mientras que la divergencia entre los principales activos tecnológicos limitó mayores avances para los índices liderados por tecnología.

Enfoque en acciones individuales

Intel (INTC)La lógica interna del sector de semiconductores sufrió una corrección, lo que ejerció presión sobre valores clave. Intel cayó 1,42% durante la jornada, hasta los 121,77 USD, lo que afectó significativamente al rendimiento del Nasdaq.

2. Mercado de divisas

Índice del dólar estadounidense (DXY)Actualmente se sitúa en 99,286, con un alza intradía de 0,07%. Si bien las expectativas de recortes de tipos a largo plazo siguen ejerciendo presión, el débil dinamismo del crecimiento interno en las principales economías extranjeras, junto con la demanda de activos refugio y los elevados diferenciales absolutos de tipos de interés, continúan proporcionando al dólar estadounidense un apoyo gradual por encima del nivel de 99.
EUR/USD (EURUSD)Cotizada en 1,16209, con un descenso intradía de 0,04%. El débil impulso del crecimiento económico en la eurozona siguió limitando el potencial de recuperación del euro, mientras que el par de divisas mantuvo un estrecho rango de consolidación en niveles bajos cerca de 1,16, dado que el dólar estadounidense se mantuvo estable.
USD/JPY (USDJPY)Se reportó en 159.582, con un alza intradía de 0.04%. La presión de depreciación sobre el yen japonés aún no se ha atenuado fundamentalmente, y el par se acerca constantemente al umbral psicológico crítico de 160. El importante diferencial estructural de tasas de interés entre Estados Unidos y Japón sigue siendo el principal impulsor del posicionamiento activo en operaciones de carry trade, mientras que la efectividad marginal de la intervención verbal continúa disminuyendo.

3. Metales preciosos y materias primas

Metales preciosos

Oro al contado (XAUUSD)Cotizado a 4454,80 USD por onza, con un descenso intradía de 1,63 USD, o 0,04%. Los precios del oro continuaron consolidándose en niveles históricamente elevados. Si bien se vieron ligeramente presionados por el modesto aumento del índice del dólar estadounidense durante la sesión, los riesgos a la baja siguen estando considerablemente limitados por las expectativas de inflación a largo plazo y el respaldo sistemático de la prima geopolítica.
Plata al contado (XAGUSD)Cotizada a 74,7775 USD por onza, con un aumento intradía de 0,13400 USD, o 0,18%. La plata continuó superando al oro, ya que la resonancia entre las expectativas de demanda industrial y el sentimiento especulativo alcista le permitió mostrar características beta más elevadas dentro de la estructura de precios actual.

Productos básicos

Petróleo crudo WTI (XTIUSD)Cotizado a 93,08 USD por barril, con un repunte intradía de 1,05 USD, o 1,14%. Respaldado por los posibles riesgos de interrupción del suministro y la continua valoración de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, el optimismo en el mercado del petróleo crudo se fortaleció significativamente. Los precios del petróleo lograron estabilizarse por encima de los 90 USD, a medida que los mercados continuaron revalorizando la prima estructural inherente a las cadenas de suministro globales de materias primas.

4. Criptoactivos y evolución macroeconómica

Bitcoin (BTCUSD)El último precio se sitúa en 74.408 USD, con un aumento intradía de 0,10%. Tras periodos previos de intensa volatilidad, el BTC ha entrado en una fase temporal de consolidación de liquidez por encima de los 74.000 USD, y tanto alcistas como bajistas se mantienen relativamente cautelosos ante la incertidumbre que rodea la trayectoria de los tipos de interés macroeconómicos.
Ethereum (ETHUSD): Cotizado en USD 2.024,21, con un aumento intradía de USD 2,57, o 0,13%. ETH demostró cierta resistencia en torno al nivel clave de pivote de USD 2.000, aunque la ausencia de una ruptura a nivel de tendencia en la actividad beta en la cadena ha provocado que su elasticidad relativa dentro de los activos digitales continúe teniendo un rendimiento inferior tanto a las cadenas beta como al oro, un activo físico tradicional.

5. Eventos clave a tener en cuenta hoy