เมื่อวันที่ 28 พฤษภาคม 2569 ตลาดสินทรัพย์หลากหลายประเภททั่วโลกยังคงอยู่ในช่วงปรับฐานอย่างหนัก ท่ามกลางความคาดหวังว่านโยบายจะเข้มงวดขึ้น และการต่อสู้ทางเศรษฐกิจมหภาคที่ซับซ้อนระหว่างแรงซื้อและแรงขาย ในช่วงการซื้อขายวันพฤหัสบดี ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ประมาณ 4,459 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ต่อเนื่องจากโมเมนตัมที่อ่อนแอที่เห็นในวันพุธ ซึ่งราคาทองคำลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนและเข้าใกล้ระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 4,400 ดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงเพิ่มสูงขึ้น ความคาดหวังของตลาดที่ว่าธนาคารกลางหลัก ๆ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงหรือแม้กระทั่งเข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้นจึงทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมาก โดยผลตอบแทนที่แท้จริงที่สูงขึ้นกลายเป็นดาบที่แขวนอยู่เหนือตำแหน่งขาขึ้น แม้ว่าตลาดจะเปิดเผยเอกสารเบื้องต้นอย่างไม่เป็นทางการที่เกี่ยวข้องกับการค้าและบันทึกความเข้าใจทวิภาคีเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งกระตุ้นให้ค่าพรีเมียมทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลงชั่วคราว แต่แถลงการณ์อย่างเป็นทางการในภายหลังที่แสดงความไม่พอใจกับความคืบหน้าของการเจรจาได้สร้างเงาแห่งความไม่มั่นใจให้กับกระบวนการผ่อนคลายทางการเงินอีกครั้ง ภายใต้แรงกดดันสองด้านจากปัจจัยพื้นฐานที่ตึงตัวและความไม่แน่นอนด้านนโยบาย โมเมนตัมขาขึ้นได้ลดลงอย่างต่อเนื่อง ทำให้ราคาทองคำเผชิญกับบททดสอบที่สำคัญของระดับแนวรับหลักในระยะสั้น.

ในขณะเดียวกัน ตลาดพลังงานก็เผชิญกับคลื่นแห่งการทำกำไรและความผันผวนที่เกิดจากความเชื่อมั่นอย่างรุนแรง ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ ลดลงมากกว่า 41,000 ตันในวันพุธ ซึ่งเป็นการลดลงอย่างเด็ดขาดต่ำกว่าระดับสำคัญที่ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แม้ว่าจะมีพาดหัวข่าวในแง่ดีเกี่ยวกับ “ความคืบหน้าในเชิงบวก” ในการเจรจาพหุภาคีปรากฏขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าในตลาด ซึ่งเร่งให้ความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของอุปทานก่อนหน้านี้ลดลง แต่ถ้อยคำอย่างเป็นทางการจากทั้งสองฝ่ายยังคงก้าวร้าวอย่างมาก ทำให้เกิดความไม่แน่นอนอย่างมากเกี่ยวกับการดำเนินการตามข้อตกลงในอนาคต ความรู้สึกที่ขัดแย้งกันนี้ — ที่ “ความตึงเครียดภายนอกยังคงไม่ได้รับการแก้ไข ในขณะที่ความคาดหวังด้านอุปสงค์อ่อนตัวลงก่อน” — นำไปสู่การปรับโครงสร้างในการวางตำแหน่งเงินทุนขาขึ้น มองไปข้างหน้า หากเจ้าหน้าที่ระดับสูงยังคงส่งสัญญาณที่แข็งกร้าวต่อไปหลังจากข้อมูลเศรษฐกิจพื้นฐานที่จะมาถึง ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์โดยรวมอาจเผชิญกับแรงกดดันด้านสภาพคล่องที่มากขึ้น ในขณะที่วิวัฒนาการที่แท้จริงของพลวัตอุปสงค์และอุปทานจะยังคงเป็นตัวแปรหลักที่กำหนดว่าราคาน้ำมันจะสามารถสร้างฐานที่ยั่งยืนได้หรือไม่.

ผลการดำเนินงานของสินทรัพย์และการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน

1. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ

ดัชนีประสิทธิภาพ

• ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJI)ปิดที่ 50,649.07 จุด เพิ่มขึ้น 182.02 จุด หรือ 0.36% ในระหว่างวัน หลังจากทรงตัวเหนือระดับ 50,000 จุด ดัชนียังคงแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นเชิงวัฏจักรที่แข็งแกร่ง โดยเงินทุนค่อยๆ หมุนเวียนไปสู่หุ้นคุณค่าแบบดั้งเดิมและกลุ่มอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ที่ให้ความมั่นคงในช่วงที่นโยบายมหภาคมีความผันผวน.
• ดัชนี S&P 500 (SP500)ปิดที่ประมาณ 7,470 จุด (ราคาเสนอซื้อ/เสนอขายอยู่ที่ 7.47K) เพิ่มขึ้น 27.75 จุดระหว่างวัน หรือ 0.37% ดัชนีรักษาระดับการรวมตัวขึ้นอย่างมั่นคงใกล้ระดับสูงสุดในอดีต เนื่องจากตลาดค่อยๆ ปรับตัวรับมือกับความขัดแย้งระหว่างความคาดหวังด้านเงินเฟ้อและทิศทางอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ในขณะที่ความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวมยังคงทรงตัว.
• สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Nasdaq 100 (NQ1!)รายงานอยู่ที่ 29,993.75 จุด ลดลง 53.50 จุดในระหว่างวัน หรือ 0.18% แรงขายทางเทคนิคเกิดขึ้นใกล้ระดับสำคัญที่ 30,000 จุด ขณะที่ความแตกต่างในกลุ่มสินทรัพย์เทคโนโลยีหลักจำกัดการทะลุขึ้นต่อไปของดัชนีที่นำโดยเทคโนโลยี.

การมุ่งเน้นหุ้นรายตัว

• อินเทล (INTC): ตรรกะภายในของภาคอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์เกิดการปรับตัว ส่งผลให้หุ้นรายตัวที่สำคัญได้รับแรงกดดัน หุ้น Intel ร่วงลง 1.421 พันล้าน 3 หมื่นหุ้นในระหว่างวัน เหลือ 121.77 ดอลลาร์สหรัฐ ฉุดดัชนี Nasdaq ลงอย่างมาก.

2. ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

• ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY)ปัจจุบันอยู่ที่ 99.286 เพิ่มขึ้น 0.07% ในระหว่างวัน แม้ว่าความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในระยะยาวจะยังคงสร้างแรงกดดัน แต่โมเมนตัมการเติบโตภายในประเทศที่อ่อนแอในกลุ่มเศรษฐกิจต่างประเทศที่สำคัญ ประกอบกับความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ยังคงให้การสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐเหนือระดับ 99 อย่างต่อเนื่อง.
• ยูโร/ดอลลาร์สหรัฐ (ยูโรดอลลาร์สหรัฐ): ราคาอยู่ที่ 1.16209 ลดลง 0.04% ในระหว่างวัน โมเมนตัมการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอภายในยูโรโซนยังคงจำกัดศักยภาพการฟื้นตัวของยูโร ในขณะที่คู่สกุลเงินนี้ยังคงอยู่ในช่วงการรวมตัวในระดับต่ำแคบๆ ใกล้ 1.16 เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐยังคงทรงตัว.
• ดอลลาร์สหรัฐ/เยน (USDJPY)รายงานอยู่ที่ 159.582 เพิ่มขึ้น 0.04% ในระหว่างวัน แรงกดดันต่อการอ่อนค่าของเงินเยนญี่ปุ่นยังไม่ลดลงอย่างแท้จริง โดยคู่เงินยังคงเข้าใกล้ระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 160 อย่างต่อเนื่อง ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเชิงโครงสร้างที่สำคัญระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการวางตำแหน่งการค้าแบบ Carry Trade อย่างแข็งขัน ในขณะที่ประสิทธิภาพของการแทรกแซงด้วยวาจาเริ่มลดลงเรื่อยๆ.

3. โลหะมีค่าและสินค้าโภคภัณฑ์

โลหะมีค่า

• ราคาทองคำสปอต (XAUUSD)ราคาทองคำอยู่ที่ 4,454.80 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ลดลง 1.63 ดอลลาร์สหรัฐในระหว่างวัน หรือ 0.04% ราคาทองคำยังคงทรงตัวอยู่ที่ระดับสูงเป็นประวัติการณ์ แม้ว่าจะได้รับแรงกดดันเล็กน้อยจากการปรับตัวขึ้นเล็กน้อยของดัชนีดอลลาร์สหรัฐในระหว่างวัน แต่ความเสี่ยงขาลงยังคงถูกจำกัดอย่างมากจากความคาดหวังด้านเงินเฟ้อในระยะยาวและการสนับสนุนจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างเป็นระบบ.
• ราคาสปอตเงิน (XAGUSD)ราคาเสนอขายอยู่ที่ 74.7775 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 0.13400 ดอลลาร์สหรัฐในระหว่างวัน หรือ 0.18% เงินยังคงมีผลการดำเนินงานดีกว่าทองคำ เนื่องจากความสอดคล้องระหว่างความคาดหวังด้านอุปสงค์ของภาคอุตสาหกรรมและ sentiment ในเชิงบวกของการเก็งกำไร ทำให้เงินแสดงคุณลักษณะเบต้าที่สูงขึ้นภายในโครงสร้างราคาปัจจุบัน.

สินค้าโภคภัณฑ์

• น้ำมันดิบ WTI (XTIUSD)ราคาน้ำมันดิบอยู่ที่ 93.08 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 1.05 ดอลลาร์สหรัฐในระหว่างวัน หรือ 1.141 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล (TP3T) โดยได้รับการสนับสนุนจากความเสี่ยงด้านอุปทานที่อาจเกิดขึ้น และการกำหนดราคาจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ส่งผลให้ความเชื่อมั่นในราคาน้ำมันดิบเพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ราคาน้ำมันทรงตัวอยู่เหนือ 90 ดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากตลาดยังคงปรับราคาพรีเมียมเชิงโครงสร้างที่ฝังอยู่ในห่วงโซ่อุปทานสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกอย่างต่อเนื่อง.

4. สินทรัพย์คริปโตและพัฒนาการระดับมหภาค

• บิตคอยน์ (BTCUSD)ราคาล่าสุดอยู่ที่ 74,408 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 0.101% ในระหว่างวัน หลังจากช่วงที่มีความผันผวนสูงก่อนหน้านี้ BTC ได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวของสภาพคล่องชั่วคราวเหนือระดับ 74,000 ดอลลาร์สหรัฐ โดยทั้งฝ่ายซื้อและฝ่ายขายยังคงระมัดระวังอยู่ท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยมหภาค.
• อีเธอร์เรียม (ETHUSD): ราคา ETH อยู่ที่ 2,024.21 ดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 2.57 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในระหว่างวัน หรือ 0.13% ETH แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งในระดับหนึ่งรอบระดับแนวรับสำคัญที่ 2,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ แม้ว่าการไม่มีการทะลุแนวโน้มในกิจกรรมเบต้าบนเครือข่ายจะทำให้ความยืดหยุ่นสัมพัทธ์ของ ETH ในกลุ่มสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงต่ำกว่าทั้งเครือข่ายเบต้าและทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่จับต้องได้แบบดั้งเดิม.

5. เหตุการณ์สำคัญที่ควรจับตาในวันนี้

• รายงานงบประมาณประจำปีของนิวซีแลนด์
• สุนทรพจน์โดยนายชเลเกล ประธานธนาคารแห่งชาติสวิตเซอร์แลนด์
• ดัชนีราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมหลักของสหรัฐฯ (US Core PCE Price Index MoM)
• อัตราการเติบโตของ GDP สหรัฐฯ รายไตรมาสเบื้องต้น
• ดัชนีราคาผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เบื้องต้นของสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า
• จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสหรัฐฯ
• ยอดขายบ้านใหม่ในสหรัฐอเมริกาต่อปี
• การแถลงข่าวของธนาคารกลางแคนาดา