28 мая 2026 года мировые рынки мультиактивов оставались в глубокой зоне коррекции на фоне ужесточения ожиданий относительно денежно-кредитной политики и сложной макроэкономической борьбы между бычьими и медвежьими силами. В ходе торговой сессии в четверг спотовая цена на золото составляла около 4459 долларов за унцию, продолжая слабый импульс, наблюдавшийся в среду, когда цены упали до двухмесячного минимума и приблизились к критическому психологическому уровню в 4400 долларов. По мере роста инфляционного давления рыночные ожидания относительно сохранения высоких процентных ставок или даже дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики со стороны крупнейших центральных банков значительно усилились, а высокая реальная доходность стала препятствием для бычьих позиций. Хотя рынок недавно обнародовал предварительные неофициальные документы, касающиеся торговли и двусторонних меморандумов, что ненадолго вызвало снижение геополитических премий, последующие официальные заявления, выражающие недовольство ходом переговоров, вновь бросили тень на процесс смягчения денежно-кредитной политики. Под двойным давлением ужесточения фундаментальных факторов и неопределенности в политике бычий импульс неуклонно отступал, в результате чего золото в краткосрочной перспективе столкнется с критической проверкой ключевых уровней поддержки.

Тем временем энергетический рынок также пострадал от безжалостной волны фиксации прибыли и волатильности, вызванной настроениями рынка. В среду цена на американскую нефть упала более чем на 41 триллион бат, решительно пробив важный порог в 90 долларов за баррель. Хотя на рынке неоднократно появлялись оптимистичные заголовки о “позитивном прогрессе” в многосторонних переговорах, ускоряющие снятие ранее существовавших премий за риск перебоев в поставках, официальная риторика обеих сторон оставалась крайне агрессивной, оставляя значительную неопределенность в отношении реализации любых будущих соглашений. Это противоречивое настроение — когда “внешняя напряженность остается неразрешенной, в то время как ожидания спроса ослабевают первыми” — привело к структурным корректировкам в бычьих позициях капитала. В перспективе, если высокопоставленные чиновники продолжат подавать жесткие сигналы после публикации предстоящих фундаментальных экономических данных, более широкий товарный рынок может столкнуться с более сильным давлением на ликвидность, в то время как фактическое развитие динамики спроса и предложения останется ключевым фактором, определяющим, смогут ли цены на нефть установить устойчивое дно.

Анализ эффективности активов и фундаментальный анализ

1. Фондовый рынок США

Показатели индекса

• Индекс Доу-Джонса (DJI)Индекс закрылся на отметке 50 649,07 пунктов, поднявшись внутри дня на 182,02 пункта, или на 0,361 TP3T. После стабилизации выше отметки в 50 000 пунктов индекс продолжил демонстрировать сильную циклическую устойчивость, при этом капитал умеренно перенаправлялся в сторону традиционных акций стоимости и защитных секторов с высокой долей капитала в условиях макроэкономической нестабильности.
• Индекс S&P 500 (SP500)Индекс закрылся на отметке около 7470 пунктов (котируется на уровне 7,47 тыс.), поднявшись на 27,75 пункта внутри дня, или на 0,371 TP3T. Индекс сохранил устойчивую восходящую консолидацию вблизи исторических максимумов, поскольку рынки постепенно поглощали продолжающуюся борьбу между инфляционными ожиданиями и траекторией процентных ставок, в то время как общий уровень склонности к риску оставался стабильным.
• Фьючерсы на Nasdaq 100 (NQ1!)Индекс составил 29 993,75 пункта, снизившись на 53,50 пункта внутри дня, или на 0,181 TP3T. Техническое давление со стороны продавцов усилилось вблизи критического порога в 30 000 пунктов, а расхождение между основными технологическими активами ограничило дальнейший рост индексов, ориентированных на технологические компании.

Фокус на отдельных акциях

• Intel (INTC)Внутренняя логика в полупроводниковом секторе претерпела коррекцию, что оказало давление на ключевые компании. Акции Intel упали на 1,421 TP3T внутри дня до 121,77 USD, что значительно негативно сказалось на динамике Nasdaq.

2. Валютный рынок

• Индекс доллара США (DXY)В настоящее время курс составляет 99,286, внутридневной рост на 0,071 TP3T. Хотя ожидания долгосрочного снижения процентных ставок продолжают оказывать давление, слабая динамика внутреннего роста в основных зарубежных экономиках в сочетании со спросом на активы-убежища и высокими абсолютными дифференциалами процентных ставок продолжают оказывать доллару США поэтапную поддержку выше уровня 99.
• EUR/USD (EURUSD)Курс составляет 1,16209, внутридневное снижение на 0,041 TP3T. Слабые темпы экономического роста в еврозоне продолжают ограничивать потенциал восстановления евро, в то время как валютная пара сохраняет узкий диапазон консолидации на низком уровне около 1,16, поскольку доллар США остается стабильным.
• USD/JPY (USDJPY)Курс составил 159,582, внутридневной рост на 0,041 TP3T. Давление девальвации японской иены пока принципиально не ослабло, пара неуклонно приближается к критическому психологическому порогу в 160. Значительная структурная разница процентных ставок между США и Японией остается основным фактором активного позиционирования в рамках стратегии кэрри-трейд, в то время как предельная эффективность устных интервенций продолжает снижаться.

3. Драгоценные металлы и сырьевые товары

Драгоценные металлы

• Спотовое золото (XAUUSD)Цена на золото составляет 4454,80 долларов США за унцию, снизившись внутридневной на 1,63 доллара США, или на 0,041 TP3T. Цены на золото продолжили консолидацию на исторически высоких уровнях. Хотя в ходе сессии на золото оказывало незначительное давление умеренное повышение индекса доллара США, риски снижения остаются существенно ограниченными долгосрочными инфляционными ожиданиями и систематической поддержкой со стороны геополитической премии.
• Спотовое серебро (XAGUSD)Цена на серебро составляет 74,7775 долларов США за унцию, увеличившись внутридневной на 0,13400 долларов США, или на 0,181 TP3T. Серебро продолжает опережать золото, поскольку соответствие между ожиданиями промышленного спроса и спекулятивными бычьими настроениями позволило ему продемонстрировать более высокие бета-коэффициенты в рамках текущей ценовой структуры.

Товары

• Нефть марки WTI (XTIUSD)Цена на нефть составила 93,08 доллара США за баррель, поднявшись внутри дня на 1,05 доллара США, или на 1,141 трлн бат. Потенциальные риски сбоев в поставках и продолжающееся ценообразование на фоне геополитической напряженности на Ближнем Востоке значительно укрепили бычий настрой на рынке нефти. Цены на нефть успешно стабилизировались выше 90 долларов США, поскольку рынки продолжали переоценивать структурную премию, заложенную в глобальных цепочках поставок сырьевых товаров.

4. Криптовалюты и макроэкономические тенденции

• Биткоин (BTCUSD)Последняя цена составляет 74 408 долларов США, внутридневной рост на 0,101 TP3T. После предыдущих периодов интенсивной волатильности BTC вступил во временную фазу консолидации ликвидности выше уровня 74 000 долларов США, при этом как быки, так и медведи сохраняют относительную осторожность на фоне неопределенности относительно траектории макроэкономических процентных ставок.
• Эфириум (ETHUSD)Цена котируется на уровне 2024,21 долларов США, увеличившись внутри дня на 2,57 долларов США, или на 0,131 TP3T. ETH продемонстрировал определенную устойчивость вблизи ключевого уровня в 2000 долларов США, хотя отсутствие прорыва тренда в бета-активности блокчейна привело к тому, что его относительная эластичность среди цифровых активов продолжает отставать как от бета-цепей, так и от традиционного твердого актива — золота.

5. Ключевые события, за которыми стоит следить сегодня.

• Ежегодный бюджетный отчет Новой Зеландии
• Выступление председателя Национального банка Швейцарии Шлегеля
• Индекс цен на основные потребительские товары в США (по сравнению с предыдущим месяцем)
• Предварительные квартальные темпы роста ВВП США
• Предварительные данные по индексу цен ВВП США за квартал
• Первичные заявки на пособие по безработице в США
• Годовой объем продаж новых домов в США
• Пресс-конференция Банка Канады