في 26 يونيو 2026، شهد سوق الأصول المتعددة العالمي أداءً قويًا نسبيًا ولكنه متقلب، مدفوعًا بتداخل توقعات السياسات الاقتصادية الكلية المتغيرة وعودة ظهور مخاطر سلاسل التوريد. خلال جلسة التداول الأمريكية يوم الخميس، سجل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي لشهر مايو، على أساس سنوي، أعلى مستوى له منذ أبريل 2023، متجاوزًا عتبة 4.0% لأول مرة. ورغم بقاء البيانات مرتفعة، إلا أنها كانت متوافقة مع التوقعات، مما خفف بشكل فعال من حالة الذعر الشديدة التي سادت السوق بشأن تشديد السياسة النقدية. تراجع مؤشر الدولار الأمريكي عن مكاسبه من أعلى مستوياته الأخيرة، وانخفض بشكل طفيف، مما دفع سعر الذهب الفوري إلى ما فوق الحاجز النفسي الحرج البالغ 4000 أونصة خلال الجلسة الآسيوية المبكرة. ويتداول حاليًا عند حوالي 4029.30 أونصة، مع سيولة قوية تدعم السعر بشكل واضح فوق المستويات الفنية الرئيسية.

في الوقت نفسه، اجتذب سوق الطاقة تدفقات رأسمالية نتيجة لتصاعد مفاجئ في حالة عدم اليقين بشأن جانب العرض. يوم الخميس، أغلق سعر خام النفط الأمريكي مرتفعًا بشكل حاد بأكثر من 21 نقطة سعرية، وحافظ على مستوى تماسك مرتفع حول 71.54 دولارًا للبرميل في بداية الجلسة الآسيوية. ويعود الزخم الأساسي للسوق بشكل رئيسي إلى تأثير الأحداث الخارجية غير المتوقعة على سلامة خطوط الملاحة. فقد تعرضت سفينة شحن لهجوم مفاجئ في المياه القريبة من عُمان، وهو حادث أثار مخاوف السوق بشكل مباشر بشأن أمن الملاحة في مناطق محددة وآفاق تعافي سلسلة إمداد النفط الخام. ونظرًا لأن مخاطر عدم اليقين بشأن جانب العرض تُشكل أولوية على المدى القصير، فقد ارتفعت معنويات إدارة المخاطر في سوق النفط بشكل ملحوظ. وسيظل مسار أسعار النفط الخام في المستقبل متأثرًا بشكل كبير بوضع سلامة الملاحة.

أداء الأصول والتحليل الأساسي

1. سوق الأسهم الأمريكية

أداء المؤشر

• مؤشر داو جونز الصناعي (DJI): أغلق المؤشر عند 51,926.20 نقطة، مرتفعاً 72.03 نقطة، أو 0.141 نقطة من إجمالي سعر السهم خلال جلسة التداول. في ظل تصحيحات حادة في تقييمات قطاعات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة، اتجهت رؤوس الأموال في السوق نحو القطاعات الدفاعية وقطاعات القيمة التقليدية، مما دفع مؤشر داو جونز للارتفاع وسط تقلبات السوق، وأظهر تأثيراً وقائياً واضحاً من التحولات الهيكلية.
• مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SP500): أغلق المؤشر عند 7370 نقطة (مسجلاً بـ 7.37 ألف نقطة). انخفض المؤشر بمقدار 107.33 نقطة، أو 1.441 ضعف متوسط سعر السهم خلال جلسة التداول. وقد شهد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 انخفاضاً حاداً نتيجة تصحيحات كبيرة في أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى، حيث سجل اختراقاً نادراً لمستويات رئيسية وسط تداولات كثيفة، مما كشف عن التأثير الكبير لانخفاض تقييم أسهم النمو على السوق بشكل عام.
• العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 (NQ1!): سُجّل المؤشر عند 29,753.50 نقطة، مرتفعًا ارتفاعًا طفيفًا بمقدار 28.75 نقطة، أو 0.101 من إجمالي القيمة السوقية. وعلى الرغم من التباين الكبير على مستوى الأسهم الفردية، أظهر مؤشر العقود الآجلة مرونة فنية فوق مستوى 29,700 نقطة. وقد حدّ الأداء القوي لبعض أسهم شركات تصنيع الرقائق الإلكترونية ذات القيمة المنخفضة وأصول البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من الانخفاض الإجمالي للمؤشر.

أبرز مميزات الأسهم

• أبل (AAPL): بلغ سعر سهم آبل 275.15 دولارًا أمريكيًا، مسجلًا انخفاضًا حادًا قدره 17.93 دولارًا أمريكيًا، أو 6.121 دولارًا أمريكيًا. وباعتبارها ركيزة أساسية لسيولة سوق الأسهم الأمريكية، واجهت آبل اليوم عمليات تصفية واسعة النطاق على مستوى المؤسسات. وقد يكون هذا مدفوعًا بمزيج من التعديلات التنازلية في توقعات شحنات سلسلة التوريد، والتغيرات في أساسيات الطلب على الأجهزة، أو الزيادة الحادة في حالة عدم اليقين التنظيمي الجيوسياسي. وقد انخفض سعر سهمها بشكل حاد وكسر مستوى دعم رئيسي، مما كان المحرك الرئيسي وراء انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 اليوم.
• أمازون (AMZN): تم الإبلاغ عن سعر السهم عند $227.01، بانخفاض قدره $7.26، أو 3.10%. وقد أدت المخاوف الاقتصادية الكلية بشأن مسار نمو أعمال الحوسبة السحابية أو هوامش أرباح التجزئة إلى عمليات جني أرباح من قبل المستثمرين المتفائلين، مما أدى إلى ضغط قصير الأجل على سعر السهم.
• إنتل (INTC): بلغ سعر السهم $132.87، مخالفًا بذلك الاتجاه الصعودي بمقدار $1.22، أو 0.93%. واستمرت التوقعات بانتعاش دوري أساسي، إلى جانب استمرار عوائد السياسات لعمليات التصنيع المتقدمة، في التحقق، مما دفع رؤوس الأموال إلى التوجه نحو الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية/الأسهم الدفاعية في قطاع التكنولوجيا.
• تسلا (TSLA): بلغ سعر سهم تسلا 375.12 دولارًا، بانخفاض طفيف قدره 0.41 دولارًا، أو 0.111 دولارًا. وفي خضم موجة بيع واسعة النطاق في أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة، أظهر سهم تسلا قدرة قوية على جذب رؤوس الأموال المؤسسية بالقرب من 375 دولارًا، مما يدل على مرونة نسبية في تحركات سعره.
• جوجل (GOOGL): بلغ سعر السهم $343.71، بانخفاض طفيف قدره $1.58، أو 0.46%. ومع بقاء اليقين بشأن تحقيق الربح من قوة الحوسبة في مجال الذكاء الاصطناعي قائماً، كان أداء سهم الشركة متفوقاً بشكل ملحوظ على عمالقة التكنولوجيا الآخرين، حيث بقي في مرحلة توطيد جانبي على مستوى عالٍ.

2. سوق الصرف الأجنبي

• مؤشر الدولار الأمريكي (DXY): يُسجّل الدولار حاليًا 101.495، مرتفعًا بشكل طفيف بمقدار 0.055، أو 0.05% خلال اليوم. وحافظ الدولار عمومًا على نطاق ضيق ضمن نطاق 101.5. ولم تُقدّم البيانات الاقتصادية الكلية الصادرة مؤخرًا زخمًا قويًا لاختراق أحادي الجانب، مما أبقى المضاربين على الصعود والهبوط في حالة توازن، وهم يوازنون بين مسار أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول الذي يتبناه الاحتياطي الفيدرالي، واحتمالية انخفاض التضخم.
• زوج اليورو/الدولار الأمريكي (EURUSD): سُجّل سعر صرف اليورو عند 1.13633، بانخفاض طفيف قدره 0.00065، أو 0.06%. لا تزال صحة الاقتصاد الكلي في منطقة اليورو وأساسيات التصنيع ضعيفة، مما يحدّ من إمكانية انتعاش اليورو، بينما يستقر الدولار بشكل جانبي. ويستمر سعر الصرف في التذبذب دون مستوى 1.14.
• زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USDJPY): سُجّل سعر صرف الين عند 161.819، مرتفعًا بشكل طفيف بمقدار 0.015، أو 0.01%. على الرغم من الدعم الذي تلقاه الين من تصريحات مسؤولي بنك اليابان وتوقعات السوق برفع أسعار الفائدة، إلا أن زخم تصفية مراكز المضاربة على فروق أسعار الفائدة ظل غير كافٍ في ظل استمرار فارق أسعار الفائدة الأساسية بين الولايات المتحدة واليابان عند مستويات تاريخية مرتفعة. ونتيجة لذلك، لا يزال الين يواجه ضغوطًا قرب أدنى مستوياته التاريخية عند حوالي 161.8.

3. المعادن الثمينة والسلع

المعادن الثمينة

• الذهب الفوري (XAUUSD): سُجّل سعر الذهب عند 4015.63 دولارًا للأونصة، بانخفاض قدره 10.85 دولارًا، أو 0.271 دولارًا خلال اليوم. دخلت أسعار الذهب مرحلة توطيد قوية بعد تجاوزها حاجز 4000 دولار. ربما دفعت الحاجة إلى إعادة ملء السيولة في مختلف الأصول، نتيجةً لتراجع أسهم التكنولوجيا اليوم، المستثمرين المتفائلين بالذهب إلى جني الأرباح في مراحل محددة. مع ذلك، لا تزال المخاطر الجيوسياسية طويلة الأجل وتوجهات خفض استخدام الدولار توفر دعمًا أساسيًا فوق مستوى 4000 دولار.
• سعر الفضة الفوري (XAGUSD): سُجّل سعر الفضة عند $57.5320/أونصة، بانخفاض قدره $0.3320، أو 0.57%. ولا يزال تقلب سعر الفضة أعلى بكثير من تقلب سعر الذهب. وقد تسبب التفاعل بين ارتفاع الطلب الصناعي وخروج تدفقات جني الأرباح من السوق في اختبار أسعار الفضة لمستويات الدعم قصيرة الأجل حول $57.5.

السلع

• خام غرب تكساس الوسيط (XTIUSD): يبلغ السعر الحالي 72.24 دولارًا للبرميل، بزيادة قدرها 0.22 دولارًا، أو 0.311 دولارًا للبرميل. تأثرت الأسعار بالاضطرابات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وانتعاش العلاوات الجيوسياسية، حيث طغت توقعات اضطرابات العرض المحتملة على المخاوف بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي الكلي، مما دفع أسعار النفط مجددًا فوق 72 دولارًا وعزز المعنويات الإيجابية على المدى القصير.

4. الأصول المشفرة وديناميكيات الاقتصاد الكلي

• بيتكوين (BTCUSD): آخر سعر مسجل بلغ $59,666. انخفض قليلاً بمقدار $31، أو 0.05% خلال اليوم. بعد تقلباته الواسعة السابقة، يكتسب البيتكوين حاليًا زخمًا فنيًا أسفل مستوى $60,000 النفسي بقليل. ومع تراجع السيولة الهامشية للأصول عالية المخاطر العالمية، انخفضت أيضًا شهية المخاطرة في الأصول الرقمية.
• إيثيريوم (ETHUSD): تم تسجيل السعر عند 1565.19 نقطة في الربع الرابع. كان التحرك خلال اليوم مستقرًا (بتغير قدره 0.00، أو 0.001 نقطة في الربع الثالث). أظهر الإيثيريوم (ETH) خصائص جانبية قوية بالقرب من منطقة الارتكاز الرئيسية بين 1550 و1600 نقطة في الربع الرابع. وقد أظهر مرحلة من تباطؤ الزخم مقارنةً بالبيتكوين (BTC)، مما يعكس أنه في ظل هيكل قائم على النفور من المخاطرة الكلية، يفضل رأس المال الاستقرار في العملات الصعبة التقليدية أو الأصول المرتبطة بسلسلة الكتل.

5. أهم أحداث اليوم

• مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في طوكيو (اليابان) على أساس سنوي
• مؤشر جامعة ميشيغان النهائي لثقة المستهلك (الولايات المتحدة)
• توقعات التضخم النهائية لجامعة ميشيغان (الولايات المتحدة)