2025年10月2日——美国联邦政府近七年来首次关门，加之ADP就业数据意外萎缩（减少3.2万人），引发避险情绪飙升。金价果断突破3900点大关，创下历史新高，而美国股市则在医药和半导体板块的带动下呈现V型反弹。美国国债收益率跌至两周低点，比特币上涨近21%。市场核心主题仍然是“政策不确定性强化降息预期”，美联储10月降息的可能性升至96%。

股市：美国股市反弹，医疗保健和锂矿股领涨

市场回顾：三大股指开盘均低开，道琼斯指数下跌0.22%，纳斯达克指数下跌0.57%。制药股（辉瑞+6%，默克+6%）和芯片股（英伟达上涨）的上涨推动了反弹，标普医疗保健板块上涨近2%。

在美国能源部入股 Lithium Americas 后，其股价飙升逾 20%，而耐克则因盈利好于预期而上涨 5%。

政府关门影响：非农就业数据等关键经济数据可能延迟公布，使美联储决策复杂化，但市场押注政策放松。

结构性机会：医药股受益于特朗普政府与辉瑞达成的关税豁免协议，锂矿股则受益于政策支持，凸显了新能源供应链的强劲前景。

贵金属：避险需求推动金价创历史新高

现货黄金上涨0.9%至$3,895/盎司，纽约期货突破$3,930，连续第三次创下历史新高。

驱动因素：政府关门加剧了政治不确定性，而 ADP 就业岗位减少（减少 32,000 个）则引发了人们对经济增长放缓的担忧。

降息预期：CME FedWatch目前显示10月份降息概率为99%，实际利率预期下降支撑金价。

外汇和债券：美元稳定，美国国债收益率下跌

外汇：美元指数小幅上涨至 97.84，美元/日元持平于 148.1。

债券：10年期国债收益率跌至4.09%（两周低点），2年期国债收益率测试3.54%。

逻辑：疲软的 ADP 数据引发了债券购买热潮，尽管欧元区经济疲软限制了美元的下行空间。

大宗商品：油价企稳，锂成为焦点

能源：布伦特原油价格在连续两天下跌后稳定在$66附近。OPEC+增产预期与美国库存下降前景相冲突。

重点领域：美国能源部的投资凸显了新能源供应链的战略价值，锂价上涨。

加密货币：比特币突破$116K

比特币上涨 1.8% 至 $116,182，而以太坊则攀升至 $4,300 以上（+3%）。

驱动因素：随着风险资产波动性的上升，加密货币（作为高贝塔资产）因流动性预期而上涨，尽管监管风险依然存在。

今日焦点

美国首次申请失业救济人数（20:30）：高于前值的 218k 可能进一步强化降息预期。

欧元区CPI（17:00）：持续疲软的通胀可能扩大欧洲央行与美联储的政策分歧。

美国政府关门进展：僵局持续，或将导致非农就业数据公布推迟，加剧市场波动。

OPEC+ 技术会议准备：10 月 5 日政策会议之前，成员国声明可能会影响石油情绪。