2 октября 2025 г. – Первое за почти семь лет прекращение работы федерального правительства США в сочетании с неожиданным сокращением данных ADP по занятости (на 32 000) вызвало всплеск неприятия риска. Золото уверенно преодолело отметку в 1 ТБ 4 ТБ 3900, достигнув нового рекордного максимума, в то время как американские акции продемонстрировали V-образный отскок, возглавляемый фармацевтическим и полупроводниковым секторами. Доходность казначейских облигаций упала до двухнедельного минимума, а биткоин подскочил почти на 21 ТБ 3 ТБ. Центральной темой остается “политическая неопределенность усиливает ожидания снижения процентной ставки”, при этом вероятность снижения ставки ФРС в октябре выросла до 961 ТБ 3 ТБ.

Фондовый рынок: американские акции восстанавливаются, в первую очередь за счет компаний сектора здравоохранения и добычи лития.

Обзор рынка: Все три основных индекса открылись снижением, при этом Dow Jones снизился на 0,221 тыс. долл., а Nasdaq — на 0,571 тыс. долл. На открытии торгов. Рост акций фармацевтических компаний (Pfizer +61 тыс. долл., Merck +61 тыс. долл.) и производителей микросхем (Nvidia начала расти) подстегнул отскок, при этом сектор здравоохранения S&P вырос почти на 21 тыс. долл.

Акции Lithium Americas выросли более чем на 201 трлн долларов после того, как Министерство энергетики США приобрело долю в компании, а акции Nike подорожали на 51 трлн долларов благодаря более высоким, чем ожидалось, финансовым результатам.

Влияние приостановки работы правительства: ключевые экономические данные, такие как данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, могут быть задержаны, что осложнит принятие решений ФРС, но рынки делают ставку на смягчение политики.

Структурные возможности: акции фармацевтических компаний выиграли от соглашения об освобождении от таможенных пошлин между администрацией Трампа и компанией Pfizer, а компании, занимающиеся добычей лития, получили выгоду от государственной поддержки, что подчеркивает благоприятные перспективы новой цепочки поставок энергоносителей.

Драгоценные металлы: золото достигло новых рекордных максимумов на фоне спроса как актива-убежища.

Цена на спотовое золото выросла на 0,91 тыс. 3 трлн до 1 тыс. 4 трлн 3895/унция, а фьючерсы на Нью-Йоркской бирже превысили отметку в 1 тыс. 4 трлн 3930, достигнув третьего подряд рекордного максимума.

Факторы роста: Приостановка работы правительства усилила политическую неопределенность, а негативные данные ADP по занятости (снижение на 32 000) вызвали опасения по поводу замедления роста.

Ожидания снижения процентной ставки: CME FedWatch теперь показывает вероятность снижения ставки в октябре на уровне 99%, при этом снижение ожиданий реальной процентной ставки поддерживает интерес к золоту.

Валютный рынок и облигации: доллар стабилен, доходность казначейских облигаций резко падает.

Валютный рынок: Индекс доллара немного вырос до 97,84, а пара USD/JPY осталась на уровне 148,1.

Облигации: Доходность 10-летних казначейских облигаций упала до 4,091 TP3T (двухнедельный минимум), а доходность 2-летних облигаций достигла 3,541 TP3T.

Логика: слабые данные ADP спровоцировали ажиотажный спрос на облигации, хотя слабость экономики еврозоны ограничила падение доллара.

Сырьевые товары: стабилизация цен на нефть, в центре внимания литий.

Энергетика: Цена на нефть марки Brent стабилизировалась на уровне около $66 после двух дней снижения. Ожидания увеличения поставок со стороны ОПЕК+ противоречат перспективам сокращения запасов нефти в США.

Ключевой сектор: Цены на литий резко выросли, поскольку инвестиции Министерства энергетики США подчеркнули стратегическую ценность новой цепочки поставок энергии.

Криптовалюта: Биткоин превысил отметку в 116 тыс. TP4T.

Биткоин вырос на 1,81 TP3T до 1 TP4T116 182, а Ethereum поднялся выше 1 TP4T4300 (+31 TP3T).

Факторы роста: В условиях растущей волатильности рисковых активов криптовалюты — как активы с высоким коэффициентом бета — выиграли от ожиданий ликвидности, хотя регуляторные риски сохраняются.

Сегодняшняя тема для обсуждения

Первичные заявки на пособие по безработице в США (20:30): Более высокий показатель, чем предыдущие 218 тыс., может еще больше укрепить ожидания снижения процентной ставки.

Индекс потребительских цен еврозоны (17:00): Устойчиво низкая инфляция может усугубить расхождение в политике ЕЦБ и ФРС.

Прогресс в вопросе приостановки работы правительства США: затяжной тупик может задержать публикацию данных по занятости в несельскохозяйственном секторе, усиливая колебания рынка.

Подготовка к техническому заседанию ОПЕК+: В преддверии заседания по вопросам денежно-кредитной политики 5 октября заявления членов организации могут повлиять на настроения на рынке нефти.