27 พฤศจิกายน 2025 — ตลาดโลกพุ่งขึ้นในวันพุธ เนื่องจากความเชื่อมั่นใน “โอกาส 90% ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม” ส่งผลให้สินทรัพย์เสี่ยงปรับตัวขึ้นในวงกว้าง ดัชนีหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐฯ เปิดตลาดสูงขึ้น โดย S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.41% และ Nasdaq เพิ่มขึ้น 0.60% ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลงมาอยู่ที่ 99.78 เนื่องจากสกุลเงินที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น ราคาทองคำพุ่งขึ้นเหนือ $4,150 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แตะระดับสูงสุดในรอบสามสัปดาห์ ขณะที่ Bitcoin ปรับตัวลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ $86,700.

1. การเคลื่อนไหวที่สำคัญของตลาดและปัจจัยขับเคลื่อนระดับมหภาค

1. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ: กลุ่มเทคโนโลยีนำหน้า; Oracle ราคาหุ้นพุ่งขึ้น 61,000 ล้านล้านดอลลาร์ หลังรายงานผลประกอบการที่ยอดเยี่ยม

ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.411 จุด มาอยู่ที่ 6,793.55

ดัชนีดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 0.181 จุด มาอยู่ที่ 47,196.15

ดัชนี Nasdaq เพิ่มขึ้น 0.60% สู่ระดับ 23,163.19

จุดเด่นของภาคส่วน:

กองทุน ETF เซมิคอนดักเตอร์ +1.73%

กองทุน ETF เทคโนโลยี +1.13%

กองทุน ETF ภาคธนาคาร −0.13%

บริการขนย้ายสำหรับองค์กร:

Oracle +6%: ความต้องการฐานข้อมูลที่ขับเคลื่อนด้วย AI พุ่งสูงขึ้น รายได้จากคลาวด์ในไตรมาสที่ 3 เติบโตสูงสุดเป็นประวัติการณ์

Dell +4%: ยอดสั่งซื้อเซิร์ฟเวอร์ AI พุ่งสูงขึ้น; เป้าหมายการจัดส่งทั้งปีเพิ่มขึ้นเป็น 25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ปัจจัยขับเคลื่อนหลัก:

ความคาดหวังในแนวทางสันติวิธีทวีความรุนแรงขึ้น:

โอกาสที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมพุ่งขึ้นเป็น 901,000 ถึง 3,000 เท่า โดยเควิน แฮสเซ็ตต์ ที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจของทำเนียบขาว (ซึ่งเป็นผู้สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งขัน) กลายเป็นผู้ที่มีโอกาสสูงที่จะได้รับตำแหน่งประธานเฟด.

การให้เหตุผลโดยอาศัยข้อมูล:

ยอดขายปลีกในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเพียง 0.21% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งบ่งชี้ถึงการชะลอตัวและตอกย้ำแนวโน้มการผ่อนคลายทางการเงิน.

2. ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ: ดอลลาร์อ่อนค่าลงเหลือ 99.78; เยนยังคงอ่อนค่าต่อเนื่อง

DXY ลดลง 0.05% เหลือ 99.78

EUR/USD ปรับตัวขึ้นเป็น 1.1580; GBP/USD ปรับตัวขึ้นเป็น 1.3180

USD/JPY อ่อนค่าลงสู่ระดับ 156.39

ภูมิหลังด้านนโยบาย:

จุดเปลี่ยนของเฟด:

ผู้ว่าการมิลฮานเรียกร้องให้มีการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมาก ขณะที่รองประธานวิลเลียมส์กล่าวเป็นนัยถึงความยืดหยุ่นด้านนโยบายในระยะสั้น.

ปัญหาที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นเผชิญ:

ความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยขัดแย้งกับแผนกระตุ้นเศรษฐกิจของญี่ปุ่น ส่งผลให้เงินเยนยังคงถูกกดดันจากการซื้อขายเก็งกำไรระยะสั้น.

3. โลหะมีค่า: ทองคำทะลุ $4,150 จากการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

ราคาทองคำสปอตปรับตัวสูงขึ้น 0.45% เป็น $4,149/ออนซ์; สัญญาซื้อขายล่วงหน้า COMEX ปรับตัวสูงขึ้นตามไปด้วย.

ปัจจัยสนับสนุน:

ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเจรจาสันติภาพระหว่างรัสเซียและยูเครน (ทรัมป์กำหนดวันที่ 27 พฤศจิกายนเป็น "เส้นตายสุดท้าย").

ความคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของสหรัฐฯ ปรับตัวลดลง.

หมายเหตุทางเทคนิค:

กราฟรายวันทรงตัวเหนือ $4,100; เป้าหมายขาขึ้นระยะสั้นอยู่ที่ $4,200.

4. สินค้าโภคภัณฑ์: ราคาน้ำมันปรับสมดุล; ราคาสินค้าเกษตรล่วงหน้าผันผวน

น้ำมันดิบ:

ราคาเบรนท์เพิ่มขึ้น 0.03% เป็น $ 61.80/บาร์เรล

WTI flat

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

การผ่อนคลายเชิงภูมิรัฐศาสตร์: การเจรจาระหว่างรัสเซียและยูเครนมีความคืบหน้า ส่งผลให้ความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานลดลง.

ความต้องการ:

ปริมาณการนำเข้าน้ำมันดิบของจีนในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 121 ล้านบาร์เรลเมื่อเทียบกับปีก่อน ในขณะที่ปริมาณสำรองน้ำมันดิบของ EIA ลดลง 2.8 ล้านบาร์เรลเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า.

เกษตรกรรม:

ข้าวโพด +1.2% (ความต้องการส่งออกของสหรัฐฯ แข็งแกร่ง)

ถั่วเหลือง +0.8%

5. คริปโตเคอร์เรนซี: บิตคอยน์ปรับตัวลงเล็กน้อย; การถือครองเลเวอเรจระยะยาวลดลง

บิตคอยน์ −0.2% เป็น $86,790

Ethereum −0.4% เป็น $2,918

ปัจจัยที่ส่งผลต่ออารมณ์ความรู้สึก:

การหมุนเวียนของเงินทุน: ความแข็งแกร่งของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ดึงดูดเงินทุนออกจากคริปโตเคอร์เรนซี.

แรงกดดันด้านกฎระเบียบ: ก.ล.ต. สหรัฐฯ เพิ่มความเข้มงวดในการตรวจสอบเหรียญ Stablecoin; Coinbase พบยอดเงินไหลออกสุทธิ 120 ล้านดอลลาร์สหรัฐ.

6. ตลาดหุ้นทั่วโลก: เอเชียและยุโรปปรับตัวสูงขึ้นตามวอลล์สตรีท

ดัชนี Nikkei 225 +1.8% สู่ 49,559

KOSPI +2.7% เป็น 3,960

ยูโร Stoxx 50 +0.6%; DAX +0.55%

กลไกการส่งกำลัง:

สัญญาณผ่อนคลายทางการเงินจากเฟดช่วยกระตุ้นความคาดหวังด้านสภาพคล่องทั่วโลก ส่งผลดีต่อทั้งภาคเทคโนโลยีและภาคเศรษฐกิจวัฏจักร.

• หัวข้อหลักของวันนี้

รายงานเบจของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve Beige Book)

รายงานการประชุม ECB เดือนตุลาคม

บัญชีเดินสะพัดไตรมาสที่ 3 ของแคนาดา