27 نوفمبر 2025 - شهدت الأسواق العالمية ارتفاعاً ملحوظاً يوم الأربعاء، مدفوعةً بتفاؤلٍ كبيرٍ حيال احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في ديسمبر، مما أدى إلى انتعاشٍ واسع النطاق في سوق المخاطرة. افتتحت جميع مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية الثلاثة على ارتفاع، حيث ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 0.411 نقطة، ومؤشر ناسداك بمقدار 0.601 نقطة. في المقابل، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى 99.78 نقطة مع ارتفاع قيمة العملات الأخرى؛ وتجاوز سعر الذهب الفوري 4150 دولارًا للأونصة، مسجلاً أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع؛ بينما تراجع سعر البيتكوين قليلاً إلى 86700 دولار.

1. تحركات السوق الرئيسية والمحركات الكلية

1. الأسهم الأمريكية: قطاع التكنولوجيا يتصدر المشهد؛ ارتفاع سهم أوراكل إلى 61 نقطة بعد أرباح قياسية

ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 0.411 نقطة ليصل إلى 6793.55 نقطة.

ارتفع مؤشر داو جونز بمقدار 0.181 نقطة ليصل إلى 47196.15

ارتفع مؤشر ناسداك بمقدار 0.601 نقطة ليصل إلى 23,163.19

أبرز ملامح القطاع:

صندوق المؤشرات المتداولة لأشباه الموصلات +1.73%

صندوق المؤشرات المتداولة للتكنولوجيا +1.13%

مؤشر صناديق الاستثمار المتداولة في القطاع المصرفي -0.13%

شركات نقل الشركات:

أوراكل +6%: ارتفاع الطلب على قواعد البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي؛ نمو إيرادات الحوسبة السحابية في الربع الثالث يسجل مستوى قياسياً

ديل +4%: ارتفاع كبير في طلبات خوادم الذكاء الاصطناعي؛ ورفع هدف الشحنات السنوية إلى 25 مليار دولار أمريكي

العوامل الرئيسية:

تتزايد التوقعات المتساهلة:

ارتفعت احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر إلى 90%؛ وبرز كيفن هاسيت، المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض (وهو من أشد المؤيدين لخفض سعر الفائدة)، كأحد أبرز المرشحين لمنصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

التبرير المعتمد على البيانات:

ارتفعت مبيعات التجزئة في سبتمبر بنسبة 0.2% على أساس شهري، مما يشير إلى تباطؤ ويعزز رواية التيسير.

2. سوق الصرف الأجنبي: انخفاض الدولار إلى 99.78؛ استمرار ضعف الين

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بمقدار 0.051 نقطة ليصل إلى 99.78

ارتفع سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي إلى 1.1580، وسعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي إلى 1.3180.

انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني إلى 156.39

الخلفية السياسية:

تحوّل الاحتياطي الفيدرالي:

دعا الحاكم ميلان إلى "تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة"؛ وألمح نائب الرئيس ويليامز إلى مرونة في السياسة على المدى القريب.

معضلة بنك اليابان:

تتعارض توقعات رفع أسعار الفائدة مع خطط التحفيز المالي اليابانية؛ ولا يزال الين يتعرض لضغوط من عمليات المضاربة على أسعار الفائدة.

3. المعادن النفيسة: الذهب يتجاوز 4150 دولارًا أمريكيًا مدفوعًا بتوقعات خفض أسعار الفائدة والمخاطر الجيوسياسية

ارتفع سعر الذهب الفوري بمقدار 0.45% ليصل إلى $4,149/أونصة؛ وتبعته العقود الآجلة في بورصة كومكس بالارتفاع.

العوامل الداعمة:

حالة من عدم اليقين تحيط بمحادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا (حدد ترامب يوم 27 نوفمبر باعتباره "الموعد النهائي").

انخفضت توقعات أسعار الفائدة الحقيقية في الولايات المتحدة.

ملاحظة فنية:

الرسم البياني اليومي يحافظ على مستوى أعلى من $4,100؛ أهداف الصعود على المدى القصير هي $4,200.

4. السلع: إعادة توازن أسعار النفط؛ تباين العقود الآجلة الزراعية

النفط الخام:

ارتفع سعر خام برنت بمقدار 0.031 نقطة ليصل إلى 61.80 دولارًا للبرميل.

خام غرب تكساس الوسيط

رؤى أساسية:

تيسير الوضع الجيوسياسي: المفاوضات الروسية الأوكرانية تتقدم، مما يقلل من المخاوف بشأن انقطاع الإمدادات.

قوة الطلب:

ارتفعت واردات الصين من النفط الخام في أكتوبر بمقدار 121 تريليون طن على أساس سنوي؛ وانخفضت مخزونات إدارة معلومات الطاقة بمقدار 2.8 مليون برميل على أساس أسبوعي.

زراعة:

ارتفع سعر الذرة بمقدار 1.21 نقطة (طلب قوي على الصادرات الأمريكية)

فول الصويا +0.8%

5. العملات الرقمية: تراجع طفيف في سعر البيتكوين؛ تصفية مراكز الرافعة المالية الطويلة

انخفض سعر البيتكوين بمقدار 0.21 تيرابايت إلى 1 تيرابايت و4 تيرابايت و86,790

انخفض سعر الإيثيريوم من -0.4% إلى $2,918

محركات المشاعر:

دوران رأس المال: قوة الأسهم الأمريكية تجذب التدفقات بعيدًا عن العملات المشفرة.

الضغوط التنظيمية: هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تكثف التدقيق على العملات المستقرة؛ منصة Coinbase تتوقع تدفقات صافية خارجة بقيمة 120 مليون دولار أمريكي.

6. الأسهم العالمية: آسيا وأوروبا تحذوان حذو وول ستريت في الارتفاع

مؤشر نيكاي 225 +1.81 نقطة ليصل إلى 49,559

ارتفع مؤشر كوسبي بمقدار 2.71 نقطة ليصل إلى 3960 نقطة.

يورو ستوكس 50 +0.6%؛ داكس +0.55%

آلية النقل:

إشارات الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة تعزز توقعات السيولة العالمية، مما يدعم قطاعي التكنولوجيا والقطاعات الدورية.

• محور التركيز اليوم

الكتاب البيج للاحتياطي الفيدرالي

محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الأوروبي لشهر أكتوبر

الحساب الجاري الكندي للربع الثالث