26 мая 2026 года мировые финансовые рынки пережили драматическую перестановку активов в понедельник (25 мая) после прорывного прогресса в ключевых многосторонних переговорах. По мере начала содержательных переговоров в Дохе между заинтересованными сторонами, ожидания возобновления работы критически важных морских маршрутов быстро развеяли опасения рынка по поводу кризиса в цепочке поставок. В результате международные цены на нефть упали почти на 71 трлн долларов, что значительно ослабило глобальное инфляционное давление и напрямую снизило обоснование для дальнейшего повышения процентных ставок Федеральной резервной системы. При поддержке одновременного ослабления индекса доллара США, спотовое золото продемонстрировало сильный бычий импульс, поднявшись на 1,41 трлн долларов за один день и в конечном итоге закрывшись на отметке 4570 долларов за унцию. Бычьи настроения полностью высвободились на фоне снижения инфляционных ожиданий и ослабления ограничений в политике.

На начало азиатской сессии во вторник (26 мая) спотовое золото оставалось в узком диапазоне консолидации, торгуясь в настоящее время около 4570 долларов за унцию. После резкого роста рынок, похоже, вступает в краткосрочную фазу накопления. В краткосрочной перспективе макроэкономический сдвиг, вызванный обвалом цен на энергоносители, стал основной движущей силой, в то время как сила доллара США и последующие сигналы макроэкономической политики будут ключевыми факторами для ценообразования на рынке. Если последующие переговоры пройдут гладко, премия за инфляцию на товарных рынках может столкнуться с дальнейшим сокращением, потенциально толкая золото в высокую консолидацию для подавления технической фиксации прибыли. И наоборот, если макроэкономическая неопределенность возобновится, повторяющаяся волатильность рынка может продолжить подталкивать цены на золото вверх.

Анализ рыночной динамики и фундаментальный анализ по различным классам активов.

1. Фондовый рынок США

Показатели индекса

Индекс Доу Джонса (DJI): закрылся на отметке 50 585,07, поднявшись на 294,05 пункта или 0,581 TP3T за день. Индекс успешно удержался выше психологического уровня в 50 000 пунктов и продолжил достигать новых максимумов. После преодоления ранее существовавшей неопределенности в отношении политики, капитал вернулся в традиционные акции крупных компаний и «голубых фишек» стоимости, поддерживая дальнейший рост.

Индекс S&P 500 (SP500): торговался около 7,47 тыс. (около 7470 пунктов), поднявшись на 27,75 пункта или 0,371 TP3T. Индекс S&P 500 продолжал держаться вблизи исторических максимумов, поскольку общий уровень склонности к риску улучшился, и рынок стабильно учитывал текущую траекторию макроэкономической политики.

Индекс Nasdaq 100 (NQ1!): закрылся на отметке 29 805,50, прибавив 246,75 пункта или 0,831 TP3T. Акции технологических компаний продемонстрировали заметное восстановление после предыдущих коррекций, а инфраструктура ИИ и основные технологические активы вновь стали ключевыми факторами, поддерживающими рост индекса.

Ключевые акции

Tesla (TSLA): Закрылась на отметке 426,01 USD, подорожав на 1,951 TP3T за день. Благодаря улучшению настроений среди компаний роста, цена акций вернулась к консолидации в верхнем диапазоне.

Apple (AAPL): Закрылись на отметке 308,82 USD, подорожав на 1,261 TP3T за день. Акции неуклонно возвращались к отметке 300 USD, демонстрируя защитные характеристики и премию за ликвидность акций технологических компаний с мегакапитализацией в период ротации секторов.

Intel (INTC): Закрытие торгов на отметке 119,84 доллара США, рост на 1,131 TP3T за день. Акции оставались в узкой консолидации ниже 120 долларов США, при этом сектор полупроводников демонстрировал признаки восстановления на фоне расхождения.

Amazon (AMZN): Закрылись на отметке 266,32 доллара США, снизившись на 0,801 TP3T за день. Расхождения в динамике акций технологических гигантов сохранялись на фоне краткосрочной ротации на фоне давления фиксации прибыли.

Google (GOOG): Закрытие торгов на отметке 382,97 USD, снижение на 1,211 TP3T за день. После предыдущих рекордных максимумов акции пережили техническую коррекцию, поскольку внимание рынка временно переключилось на другие активы роста.

2. Валютный рынок

Индекс доллара США (DXY): В настоящее время торгуется около 99,054, незначительно вырос на 0,051 TP3T за день. Доллар продолжает демонстрировать сильную поддержку вблизи уровня 99. Несмотря на давление со стороны потенциального смягчения макроэкономической политики, устойчиво высокие инфляционные ожидания заставляют рынки все больше учитывать в ценах сценарий “более высоких процентных ставок в течение длительного времени”. Небольшой рост спроса на активы-убежища также поддерживает относительную силу доллара.

EUR/USD (EURUSD): Торгуется на уровне 1,16351, снижение на 0,071 TP3T за день. По мере стабилизации долларового индекса на ключевом уровне, евро частично утратил ранее достигнутые позиции. Относительно слабые макроэкономические показатели в еврозоне продолжают ограничивать потенциал восстановления евро на фоне ротации активов.

USD/JPY (USDJPY): Торгуется на уровне 158,993, подорожав на 0,041 TP3T за день. Давление на иену практически не ослабевает, поскольку обменный курс продолжает приближаться к отметке 160. Хотя представители Банка Японии продолжают риторику о вербальных интервенциях, операции кэрри-трейд остаются активными на фоне высоких дифференциалов доходности по американскому и японскому рынкам, подавляя разворотный импульс для иены.

3. Драгоценные металлы и сырьевые товары

Драгоценные металлы

Цена на спотовое золото (XAUUSD): торгуется около 4544,70 долларов США за унцию, снизившись на 26,05 долларов США или 0,571 TP3T за день. По мере улучшения склонности к риску на американском фондовом рынке и поддержки индекса доллара вблизи отметки 99, наблюдался поэтапный отток средств из фондов-убежищ. Цены на золото немного стабилизировались и откатились от ранее существовавших восходящих каналов, при этом техническая поддержка сместилась выше уровня 4500 долларов США.

Цена на серебро (XAGUSD): торгуется около 77,17 долларов США за унцию, снизившись на 0,915 долларов США или 1,171 TP3T за день. Более высокий коэффициент бета серебра привел к значительно большей волатильности по сравнению с золотом во время коррекции цен на драгоценные металлы, поскольку бычьи настроения подверглись технической коррекции после последовательных резких подъемов.

Товары

Нефть (XTIUSD): торгуется на уровне 94,12 долларов за баррель, значительно подорожав на 0,941 TP3T. Потенциальная эскалация геополитических рисков и возможные сбои в Средиземноморском/Ближневосточном регионе продолжают подпитывать ожидания ужесточения энергоснабжения, подталкивая цены на нефть выше уровня 90 долларов и к новым максимумам. В краткосрочной перспективе влияние инфляции на цены на сырьевые товары остается под пристальным вниманием рынка.

4. Криптоактивы и макродинамика

Биткоин (BTCUSD): Последняя цена около 77 061 долларов США, снижение на 0,251 TP3T за день. После исторического периода консолидации и прорывов биткоин в настоящее время колеблется вблизи зоны поддержки в 77 000 долларов США. Техническая коррекция и фиксация прибыли несколько ослабили краткосрочный восходящий импульс.

Ethereum (ETHUSD): Торгуется около 2107,43 долларов США, снизившись на 0,161 TP3T за день. ETH продолжает отставать от BTC и традиционных твердых активов, таких как золото, в условиях текущей рыночной структуры. Это отражает тот факт, что на фоне сохраняющейся макроэкономической неопределенности капитал все больше перетекает в традиционные активы с более сильным консенсусом или макроэкономической ценовой основой, что приводит к более четкой иерархии ликвидности в цифровых активах.

5. Сегодняшняя тема

Индекс потребительского доверия центрального банка США