5 ноября 2025 г. — Вчера фьючерсы на американские акции возглавили глобальную распродажу на рынке, при этом фьючерсы на Nasdaq 100 упали более чем на 1,51 тыс. долл. США. Индекс доллара США преодолел отметку в 100 пунктов, достигнув трехмесячного максимума. Криптовалюты сильно пострадали — биткоин рухнул до 1 тыс. долл. США (103 600 пунктов), самого низкого уровня с июня. Даже активы-убежища не смогли удержаться: спотовое золото упало ниже 1 тыс. долл. США (3980 пунктов), а нефть упала более чем на 11 тыс. долл. США (11 тыс. долл.). Сейчас рыночные настроения определяются ожесточенной борьбой между “дефляцией пузыря переоценки” и “перестройкой траектории политики”.”

Фондовый рынок США и мира: паника по поводу оценки стоимости технологических компаний распространяется по регионам.

Фьючерсы на Nasdaq 100 упали на 1,531 трлн долларов, фьючерсы на S&P 500 — на 1,131 трлн долларов, а фьючерсы на Dow — на 0,51 трлн долларов.

Европейские фондовые рынки обвалились — немецкий DAX упал на 1,81 тыс. трлн долларов, французский CAC 40 потерял 1,71 тыс. трлн долларов.

В Азиатско-Тихоокеанском регионе рынки обрушились: японский индекс Nikkei 225 снизился на 1,71 тыс. трлн долларов от рекордных максимумов, а южнокорейский KOSPI упал на 2,41 тыс. трлн долларов.

Основные характеристики акций:

Акции компаний, занимающихся разработкой ИИ, резко упали: после публикации отчетности акции Palantir упали на 61 тыс. долл. США (несмотря на рекордную выручку); Nvidia и TSMC потеряли примерно по 11 тыс. долл. США каждая.

Китайские ADR под давлением: акции Alibaba и NIO упали более чем на 21 трлн рупий, поскольку ужесточение ликвидности снизило склонность к риску.

Ключевые факторы:

Опасения по поводу пузыря переоценки: генеральные директора Goldman Sachs и Morgan Stanley предупредили, что акции технологических компаний переоценены и могут столкнуться с коррекцией в диапазоне 10–20%.

Неопределенность в политике: представители ФРС посылали противоречивые сигналы — Гулсби звучал воинственно, в то время как Милан занял голубиную позицию, — снижая вероятность снижения процентной ставки в декабре до уровня ниже 651 TP3T.

Валютный рынок: индекс доллара превысил отметку 100, иена ослабла до 154,48.

Укрепление доллара: Индекс доллара США вырос на 0,031 TP3T до 99,90, внутридневной максимум впервые за три месяца превысив отметку в 100.

Ослабление иены: курс USD/JPY достиг отметки 154,48, самого низкого уровня с 13 февраля, на фоне продолжающегося роста разницы процентных ставок.

Снижение курса евро: пара EUR/USD упала до 1,1498, самого низкого уровня с 1 августа, на фоне усиления ожиданий того, что ЕЦБ сохранит политику без изменений.

Логика в основе: устойчивый экономический рост США (индекс PMI в производственном секторе сократился, но превзошел ожидания) и жесткая риторика ФРС продолжают поддерживать доллар.

Сырьевые товары: золото опустилось ниже отметки $3,980, цены на нефть ослабевают на фоне опасений по поводу спроса и предложения.

Драгоценные металлы: цена на спотовое золото упала на 0,31 трлн 300 до 1 трлн 400 3980, что стало третьим подряд дневным снижением; серебро снизилось на 11 трлн 300 до 1 трлн 400 47,56.

Факторы, препятствующие развитию: укрепление доллара и рост реальной доходности компенсируют спрос, обусловленный геополитическими рисками.

Энергетический сектор: цена на нефть марки WTI упала на 1,41 тыс. трлн долларов, опустившись ниже 1 тыс. трлн долларов за 600 трлн долларов; цена на нефть марки Brent также снизилась.

Негативный сценарий: ОПЕК+ приостановила увеличение добычи, но опасения по поводу спроса усилились, поскольку данные EIA показали увеличение запасов на 500 000 баррелей (против ожидаемого сокращения).

Криптовалюта: Биткоин достиг пятимесячного минимума после ликвидации длинных позиций с кредитным плечом.

Масштабная распродажа: биткоин упал почти на 31 TP3T до 1 TP4T103 600; эфириум снизился более чем на 31 TP3T до 1 TP4T3480; альткоины, такие как Solana и BNB, упали более чем на 51 TP3T.

Общий объем ликвидаций: за 24 часа на рынке были полностью уничтожены позиции на сумму 1,2 млрд TP4T.

Основы:

Регуляторная неопределенность: Комиссия по ценным бумагам и биржам США ужесточила контроль за стейблкоинами, а центральный банк Китая подтвердил свои меры по борьбе со спекуляциями на криптовалютах.

Дефицит ликвидности: на спотовых ETF, торгующихся биткоином, наблюдался отток средств в течение четырех дней подряд на общую сумму 1,8 млрд трлн танзанийских шиллингов, при этом открытый интерес снизился на 301,3 млрд трлн танзанийских шиллингов по сравнению с пиковыми уровнями.

Сегодняшняя тема:

Китай: торговый баланс за октябрь;

США: данные EIA о запасах сырой нефти;

Выступления представителей ФРС: Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс — следите за комментариями по поводу инерции инфляции;

Китайская международная выставка импорта: выступление премьер-министра Ли Цяна может повысить настроения иностранных инвесторов, если он даст сигнал о дальнейшем открытии рынка;

Операции по предоставлению ликвидности от Народного банка Китая: истекает срок действия обратных РЕПО на сумму 700 миллиардов иен — масштабы пролонгации покажут ситуацию с ликвидностью.