27 de outubro de 2025 – Os mercados globais oscilaram bruscamente na semana passada sob a influência combinada de dados econômicos, política monetária e tensões geopolíticas. O ouro à vista sofreu sua maior queda em um único dia em dez anos, após atingir um recorde histórico, encerrando a semana com uma baixa de 3,17%. As ações americanas, por sua vez, dispararam para novas máximas, com dados mais fracos do IPC reforçando as expectativas de cortes nas taxas de juros. O petróleo bruto WTI subiu 7% na semana, e o índice do dólar americano flutuou em torno do nível de 99. A narrativa do mercado foi dominada pelo cabo de guerra entre a trajetória de cortes de juros do Fed e a escalada das tensões entre Rússia e Ucrânia.

Metais preciosos: Ouro registra maior queda em uma década, mas perspectiva otimista de longo prazo permanece intacta.

O preço do ouro à vista atingiu um recorde histórico de $4.381 na segunda-feira, antes de despencar mais de 5% na terça-feira, encerrando a semana em $4.112, marcando sua primeira perda semanal em dez semanas.

O preço da prata à vista caiu 6,07% para $48,59.

Fatores fundamentais:

Liquidação técnica: O Citigroup observou que o ouro estava sobrecomprado há semanas e que a rápida alta desencadeou a realização de lucros.

Dados e sinais políticos mistos: o IPC dos EUA em setembro ficou abaixo do esperado (núcleo do IPC subiu 31% em relação ao ano anterior), alimentando apostas em cortes de juros, mas a redução dos riscos geopolíticos (negociações de paz entre Rússia e Ucrânia paralisadas) diminuiu a demanda por ativos de refúgio.

O suporte a longo prazo permanece: Goldman Sachs e JPMorgan mantêm metas otimistas de $4.900 e $5.000, respectivamente, citando as compras contínuas de ouro pelos bancos centrais e a tendência de desdolarização.

Mercado de ações dos EUA: IPC alimenta expectativas de corte de juros; S&P e Nasdaq atingem recordes históricos.

O S&P 500 subiu 1,8%, o Nasdaq ganhou 2,1% e o Dow Jones adicionou 1,6%, todos fechando em máximas históricas.

A capitalização de mercado da Apple aproximou-se de 1 trilhão de dólares, enquanto a Tesla caiu 3 trilhões de dólares na semana após não atingir as expectativas de lucro.

Principais fatores:

IPC moderado: O núcleo do IPC subiu 31% em relação ao ano anterior, abaixo das estimativas, levando os mercados a precificar totalmente um corte de 25 pontos-base na taxa de juros na reunião do Fed em outubro.

Divergência nos resultados: as ações do setor de energia subiram com a disparada dos preços do petróleo, enquanto os resultados resilientes do setor de tecnologia — como o aumento nas vendas do iPhone em 14/03/2014 — ajudaram a sustentar os índices.

Commodities: Petróleo registra maior alta semanal em três meses com o retorno do prêmio geopolítico

O petróleo bruto WTI subiu 7,2% na semana, fechando a $61,5/barril.

Fatores determinantes: As sanções dos EUA contra as empresas petrolíferas russas Rosneft e Lukoil aumentaram os receios de interrupções no fornecimento, enquanto a reposição das reservas estratégicas dos EUA impulsionou a procura.

Metais básicos: Os preços do cobre apresentaram volatilidade em meio a preocupações de que a renovação das tensões comerciais pudesse afetar a demanda industrial.

Câmbio e títulos: dólar estagnado em torno de 99, rendimentos dos títulos do Tesouro recuam

O índice do dólar americano fechou em 98,94, limitado pelos dados mais fracos do IPC (Índice de Preços ao Consumidor).

Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 10 anos caíram para 3,95%, à medida que as expectativas de cortes nas taxas de juros estimularam a compra de títulos.

Nos mercados cambiais, o iene desvalorizou-se para 150,5 depois de a primeira-ministra japonesa, Sanae Takaichi, ter sinalizado planos para um pacote fiscal expansionista, pressionando ainda mais a moeda.

Criptomoedas: Trump concede indulto ao fundador da Binance, pressão regulatória diminui.

O Bitcoin subiu 1,2% na semana, com o Ethereum seguindo o mesmo caminho.

Impulso político: O ex-presidente Trump concedeu indulto ao fundador da Binance, Changpeng Zhao, pondo fim à "repressão às criptomoedas" e levando ao arquivamento de processos contra empresas como a Coinbase.

Principais eventos desta semana: “Semana do Super Banco Central”

Reserva Federal dos EUA – decisão sobre a taxa de juros

Banco Central Europeu – decisão sobre a taxa de juros

Banco do Japão – relatório de decisão política e perspectivas econômicas

Banco do Canadá – decisão sobre as taxas de juros e relatório de política monetária