5 de novembro de 2025 — Os futuros de ações dos EUA lideraram uma onda de vendas no mercado global ontem, com os futuros do Nasdaq 100 caindo mais de 1,5%. O índice do dólar americano ultrapassou a marca de 100, atingindo a maior cotação em três meses. As criptomoedas foram duramente atingidas — o Bitcoin despencou para 103.600 TP4T, o menor nível desde junho. Nem mesmo os ativos considerados seguros resistiram: o ouro à vista caiu abaixo de 3.980 TP4T e o petróleo bruto recuou mais de 1%. O sentimento do mercado agora é dominado pela acirrada disputa entre a “deflação da bolha de avaliação” e a “reconstrução da trajetória política”.”

Ações dos EUA e globais: pânico com a avaliação de empresas de tecnologia se espalha por diversas regiões

Os futuros do Nasdaq 100 caíram 1,53%, os futuros do S&P 500 caíram 1,13% e os futuros do Dow Jones caíram 0,5%.

As ações europeias despencaram — o índice DAX da Alemanha caiu 1,8% e o CAC 40 da França perdeu 1,7%.

Na região Ásia-Pacífico, os mercados despencaram — o índice Nikkei 225 do Japão recuou 1,71 ponto percentual em relação às suas máximas históricas, enquanto o KOSPI da Coreia do Sul caiu 2,41 pontos percentual em três meses.

Destaques das ações:

As ações de empresas de IA despencaram: a Palantir caiu 6% após a divulgação dos resultados (apesar da receita recorde); a Nvidia e a TSMC perderam cerca de 1% cada.

Os ADRs chineses estão sob pressão: Alibaba e NIO caíram mais de 2%, com a restrição de liquidez afetando o apetite por risco.

Principais fatores:

Preocupações com bolha de avaliação: CEOs do Goldman Sachs e do Morgan Stanley alertaram que as ações de tecnologia estão sobrevalorizadas e podem enfrentar uma correção de 10–20%.

Incerteza política: os membros do Fed enviaram mensagens contraditórias — Goolsbee adotou um tom mais agressivo, enquanto Milan se mostrou mais cauteloso — reduzindo as chances de um corte na taxa de juros em dezembro para menos de 65%.

Mercado cambial: Índice do dólar ultrapassa 100, iene se desvaloriza para 154,48

Dólar forte: O Índice do Dólar Americano subiu 0,03% para 99,90, ultrapassando os 100 durante o pregão pela primeira vez em três meses.

Desvalorização do iene: o par USD/JPY atingiu 154,48, o menor valor desde 13 de fevereiro, com a persistência do aumento do diferencial de taxas de câmbio.

Fragilidade do euro: o par EUR/USD caiu para 1,1498, seu menor nível desde 1º de agosto, com o fortalecimento das expectativas de que o BCE mantenha sua taxa de juros inalterada.

Lógica subjacente: A sólida resiliência da economia americana (o PMI do setor manufatureiro contraiu, mas superou as expectativas) e a retórica agressiva do Fed continuam a sustentar o dólar.

Commodities: Ouro cai abaixo de $3.980, petróleo se enfraquece devido a preocupações com oferta e demanda.

Metais preciosos: O ouro à vista caiu 0,3% para $3.980, marcando a terceira perda diária consecutiva; a prata caiu 1% para $47,56.

Desafios: Um dólar mais forte e o aumento dos rendimentos reais compensam a demanda decorrente do risco geopolítico.

Energia: O petróleo bruto WTI caiu 1,4%, ficando abaixo de $60; o petróleo bruto Brent também recuou.

Cenário pessimista: a OPEP+ suspendeu os aumentos na produção, mas as preocupações com a demanda cresceram após dados da EIA mostrarem um aumento de 500 mil barris nos estoques (em comparação com a redução esperada).

Criptomoedas: Bitcoin atinge mínima de cinco meses com liquidação de posições compradas alavancadas.

Liquidação massiva: o Bitcoin caiu quase 3% para $103.600; o Ethereum despencou mais de 3% para $3.480; altcoins como Solana e BNB caíram mais de 5%.

Liquidações totais: 1,2 bilhão em posições foram liquidadas em todo o mercado em 24 horas.

Fundamentos:

Pressão regulatória: A SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) intensificou a fiscalização das stablecoins, enquanto o banco central da China reafirmou sua repressão à especulação com criptomoedas.

Escassez de liquidez: os ETFs spot de Bitcoin registraram quatro dias consecutivos de saídas, totalizando 1,8 bilhão de dólares, com o número de posições em aberto caindo 30,1 trilhões de dólares em relação aos níveis máximos.

O foco de hoje:

China: Balança comercial de outubro;

EUA: Dados de estoque de petróleo bruto da EIA;

Palestrantes do Fed: Presidente do Fed de Nova York, John Williams — fique atento aos comentários sobre a rigidez da inflação;

Exposição Internacional de Importação da China: O discurso de abertura do primeiro-ministro Li Qiang pode impulsionar o otimismo dos investidores estrangeiros se ele sinalizar uma maior abertura do mercado;

Operações de liquidez do PBOC: ¥700 bilhões em operações de recompra reversa com vencimento próximo — a escala de refinanciamento indicará a posição de liquidez.