5 พฤศจิกายน 2025 — สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นสหรัฐฯ นำหน้าการเทขายในตลาดโลกเมื่อวานนี้ โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Nasdaq 100 ร่วงลงกว่า 1.51 ล้านล้านดอลลาร์ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ พุ่งทะลุ 100 แตะระดับสูงสุดในรอบสามเดือน สกุลเงินดิจิทัลได้รับผลกระทบอย่างหนัก โดย Bitcoin ร่วงลงสู่ระดับ 103,600 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน แม้แต่สินทรัพย์ปลอดภัยก็ยังไม่สามารถทรงตัวได้ โดยราคาทองคำลดลงต่ำกว่า 3,980 ดอลลาร์ และราคาน้ำมันดิบลดลงมากกว่า 11 ล้านล้านดอลลาร์ ความเชื่อมั่นของตลาดในขณะนี้ถูกครอบงำด้วยการต่อสู้ที่ดุเดือดระหว่าง “การลดลงของฟองสบู่มูลค่า” และ “การปรับโครงสร้างเส้นทางนโยบาย”

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ และทั่วโลก: ความตื่นตระหนกเรื่องการประเมินมูลค่าหุ้นเทคโนโลยีแพร่กระจายไปทั่วภูมิภาค

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Nasdaq 100 ลดลง 1.53%, สัญญาซื้อขายล่วงหน้า S&P 500 ลดลง 1.13% และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Dow ลดลง 0.5%.

ตลาดหุ้นยุโรปร่วงลง โดยดัชนี DAX ของเยอรมนีลดลง 1.81 จุด เมื่อเทียบกับ 3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และดัชนี CAC 40 ของฝรั่งเศสลดลง 1.71 จุด เมื่อเทียบกับ 3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ.

ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก ตลาดหุ้นร่วงลงอย่างหนัก โดยดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นลดลง 1.71 จุด จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ลดลง 2.41 จุด.

จุดเด่นของหุ้น:

หุ้นกลุ่ม AI ร่วงลงอย่างหนัก: Palantir ร่วงลง 6% หลังประกาศผลประกอบการ (แม้จะมีรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์); Nvidia และ TSMC ต่างก็สูญเสียไปประมาณ 1%.

หุ้น ADR ของจีนเผชิญแรงกดดัน: Alibaba และ NIO ร่วงลงมากกว่า 21,000 ล้านล้านดอลลาร์ เนื่องจากสภาพคล่องที่ตึงตัวส่งผลกระทบต่อความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง.

ปัจจัยขับเคลื่อนหลัก:

ความกังวลเกี่ยวกับฟองสบู่ด้านการประเมินมูลค่า: ซีอีโอของ Goldman Sachs และ Morgan Stanley เตือนว่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีมีมูลค่าสูงเกินไปและอาจเผชิญกับการปรับฐานในช่วงปี 2019-2019.

ความไม่แน่นอนของนโยบาย: เจ้าหน้าที่เฟดส่งสัญญาณที่ขัดแย้งกัน โดยกูลส์บีมีท่าทีแข็งกร้าว ขณะที่มิลานมีท่าทีผ่อนปรน ทำให้โอกาสที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมลดลงต่ำกว่า 65%.

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ: ดัชนีดอลลาร์ทะลุ 100, เงินเยนอ่อนค่าลงสู่ระดับ 154.48

ดอลลาร์แข็งค่า: ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.03% สู่ระดับ 99.90 โดยแตะระดับ 100 เป็นครั้งแรกในรอบสามเดือนระหว่างวัน.

ค่าเงินเยนอ่อนค่า: USD/JPY แตะระดับ 154.48 ซึ่งอ่อนค่าที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 13 กุมภาพันธ์ เนื่องจากส่วนต่างอัตราแลกเปลี่ยนที่กว้างขึ้นยังคงดำเนินต่อไป.

ค่าเงินยูโรอ่อนตัวลง: EUR/USD ร่วงลงมาอยู่ที่ 1.1498 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม เนื่องจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม.

ตรรกะพื้นฐาน: ความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ (ดัชนี PMI ภาคการผลิตหดตัวลง แต่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้) และท่าทีที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์.

สินค้าโภคภัณฑ์: ราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่า $3,980 ราคาน้ำมันอ่อนตัวลงจากความกังวลเรื่องอุปสงค์และอุปทาน

โลหะมีค่า: ราคาทองคำสปอตลดลง 0.3% เหลือ $3,980 นับเป็นการลดลงติดต่อกันเป็นวันที่สาม; ราคาเงินลดลง 1% เหลือ $47.56.

ปัจจัยลบ: ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและผลตอบแทนที่แท้จริงที่เพิ่มสูงขึ้น หักล้างความต้องการที่เกิดจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์.

พลังงาน: ราคาน้ำมันดิบ WTI ลดลง 1.4% ต่ำกว่า $60; ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ก็ลดลงเช่นกัน.

ภาวะตลาดขาลงผสมผสาน: กลุ่ม OPEC+ ระงับการเพิ่มกำลังการผลิต แต่ความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์เพิ่มขึ้น เนื่องจากข้อมูลจาก EIA แสดงให้เห็นว่าปริมาณสำรองน้ำมันเพิ่มขึ้น 500,000 บาร์เรล (เทียบกับที่คาดการณ์ว่าจะลดลง).

คริปโตเคอร์เรนซี: บิตคอยน์ร่วงลงต่ำสุดในรอบ 5 เดือน หลังผู้ถือสถานะซื้อระยะยาวด้วยเลเวอเรจถูกชำระบัญชี

การเทขายครั้งใหญ่: บิตคอยน์ร่วงลงเกือบ 3% เหลือ $103,600; อีเธอเรียมร่วงลงกว่า 3% เหลือ $3,480; อัลท์คอยน์อย่าง Solana และ BNB ร่วงลงมากกว่า 5%.

ยอดการชำระบัญชีรวม: ตำแหน่งการลงทุนมูลค่า 1.2 พันล้านเหรียญถูกล้างออกไปทั่วทั้งตลาดภายใน 24 ชั่วโมง.

หลักการพื้นฐาน:

แรงกดดันด้านกฎระเบียบ: สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) เพิ่มความเข้มงวดในการตรวจสอบเหรียญ Stablecoin ขณะที่ธนาคารกลางของจีนยืนยันการปราบปรามการเก็งกำไรในสกุลเงินดิจิทัลอีกครั้ง.

ภาวะสภาพคล่องตึงตัว: กองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตประสบกับการไหลออกติดต่อกันสี่วัน รวมเป็นเงิน 1.8 พันล้าน โดยปริมาณการซื้อขายล่วงหน้าลดลง 301 ล้านล้านจากระดับสูงสุด.

หัวข้อหลักในวันนี้:

จีน: ดุลการค้าเดือนตุลาคม;

สหรัฐอเมริกา: ข้อมูลปริมาณสำรองน้ำมันดิบของ EIA;

ผู้กล่าวสุนทรพจน์จากเฟด: ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก จอห์น วิลเลียมส์ — โปรดติดตามความคิดเห็นของเขาเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่ไม่เปลี่ยนแปลง;

งานแสดงสินค้านำเข้านานาชาติจีน: สุนทรพจน์ของนายกรัฐมนตรีหลี่ ฉาง อาจช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติ หากเขาส่งสัญญาณถึงการเปิดตลาดเพิ่มเติม;

การดำเนินงานด้านสภาพคล่องของธนาคารกลางจีน: ธุรกรรมรีโปแบบย้อนกลับมูลค่า 700 พันล้านเยนกำลังจะครบกำหนด — ขนาดของการต่ออายุธุรกรรมจะบ่งชี้ถึงสถานะสภาพคล่อง.