Amillex Daily Market Commentary | Services PMI Beats Expectations, Dollar Front-Runs NFP

2026年1月8日、世界の金融市場はマクロ経済データと地政学的動向の複合的な影響を受けながらも、力強い回復力を示しました。為替市場では、間近に迫った非農業部門雇用者数（NFP）発表への楽観的な見通しから、データ発表前に米ドル指数が上昇しました。12月の米国サービス業PMIは54.4となり、予想の52.2を大きく上回り、堅調な経済モメンタムを示しました。JOLTS（全米雇用統計）の求人件数は715万件に減少し、労働市場の緩やかな冷え込みを示唆しましたが、この傾向は「ソフトランディング」、あるいは景気再加速の可能性への信頼感を強めました。政策金利引き締め観測にもかかわらず、リスク選好度は堅調に推移し、S&P 500は過去最高の6,944まで上昇しました。一方、地政学的リスクプレミアムとインフレヘッジ需要に支えられ、スポット金は1オンスあたり$4,500ドルを突破し、米ドル、株式、金が同時に上昇するという稀有なシナリオが生まれました。

注目すべき主要イベント

2026年1月6日、ドナルド・トランプ米大統領は、ベネズエラ暫定政府との間で、制裁対象となっていた原油在庫3,000万～5,000万バレルを米国に移管し、市場価格で売却することで合意したと発表した（総額は1兆4,180億～30億バレルと推定）。売却益はトランプ大統領が自ら管理する。この動きは、ベネズエラが米国との緊密な協力に向けた戦略的転換を示唆している。一方、トランプ政権は、エネルギー資産の管理を強化し、これらの国の地域的影響力を大幅に抑制することを目指し、ベネズエラ政府に対し、中国、ロシア、キューバ、イランの関係者を追放するよう圧力をかけていると報じられている。

マルチアセット市場のパフォーマンスとファンダメンタル分析

1. 米国株式市場

インデックスパフォーマンス

ダウ・ジョーンズ工業株平均: 工業株や防衛関連株が牽引し、小幅な上昇となり、上昇が続いた。
S&P 500指数: 6,944で取引を終え、史上最高値を更新しました。金利上昇にもかかわらず、2026年の企業収益に対する楽観的な見通しが、割引率上昇の影響を相殺しました。
ナスダック総合指数: 0.22%上昇し、直近は25,800。AIの商業化が加速する中、大型ハイテク株は総じて上昇し、指数は歴史的な高値圏に再び押し上げられた。

株式スポットライト

NVIDIA（NVDA）中国は国内テクノロジー企業に対し、NVIDIAのH200チップの購入停止を指示し、国産代替チップの採用を義務付ける政策を進めているとの報道があります。その結果、NVIDIAの株価は過去1ヶ月でわずか1.4%しか上昇していません。しかしながら、世界的なAIブームを背景に、市場は2026年の成長見通しについて楽観的な見方を維持しており、50%を超える上昇余地を示唆する強気な予測も出ています。

2. 外国為替市場

米ドル指数（DXY）: 労働市場の明るい見通しに支えられ、魅力的な利回りによって国際資本が米ドル資産に流入する中、ドルは堅調に推移し、98.6近辺で推移した。
米ドル/円: 156.5付近で取引。日本の内閣は最近、過去最高の122兆3000億円の年間予算を承認し、財政の持続可能性に対する市場の懸念が高まっている。
ユーロ/米ドル: 幅広い米ドル高を受けて反落し、現在は1.16～1.18の範囲でサポートを探している。

3. 貴金属・コモディティ

貴金属

スポットゴールド（XAUUSD）: 1オンスあたり$4,500ドルを大きく上回りました。ドル高にもかかわらず、世界的な金融の信頼性の再構築と地政学的リスクプレミアムの持続により、金は引き続き強い下落耐性を示しています。
スポットシルバー（XAGUSD）: 金価格の上昇に追随し、1オンスあたり$78前後で取引されています。産業需要の見通し改善により、2026年初頭には銀の価格弾力性が金を上回りました。

商品

WTI原油大きな変数が現れた。トランプ大統領は次のように述べた。 「ベネズエラは、制裁対象の高品質の原油3000万～5000万バレルを米国に移送するだろう。」 この発表により突然の供給増加への期待が高まり、原油価格は1バレルあたり$57前後で急激に変動した。

主な要因: 地政学的な要因による供給拡大期待と年初における季節的な需要回復の間の綱引きが、エネルギー市場の中心的な話題であり続けています。

4. 暗号資産とマクロダイナミクス

ビットコイン（BTC）: アジアの早い時間帯の取引では、BTCはわずかに上回って推移した。 $92,000 水準から0.9%小幅に下落しました。マクロ経済指標の低迷と地政学的不確実性の継続の中、ビットコインは引き続き堅調な下落耐性を示しており、短期的な価格変動はレンジ内での調整傾向を示しています。
XRP（XRP/USD）: 以前の強力な上昇に続いて、XRPは顕著な反落を見せ、 当日の5.4% $2.27付近まで上昇。アジア市場全体にわたる広範な利益確定のセンチメントの影響を受け、XRPは短期的に利益確定圧力が高まる見通しだ。

5. 今日の焦点