2 aprile 2026 — I mercati globali delle materie prime hanno mostrato una notevole tendenza alla ripresa, favorita dall'interazione di molteplici fattori macroeconomici. L'oro spot ha esteso il suo recente forte rimbalzo, registrando guadagni per la quinta sessione di negoziazione consecutiva e scambiando stabilmente vicino al livello di $4.800/oz durante la giornata. Il principale motore di questo rally è il calo dell'indice del dollaro USA dai massimi recenti, che ha creato spazio al rialzo per i metalli preziosi.

Allo stesso tempo, sebbene il sentiment di mercato si sia stabilizzato dopo la volatilità iniziale, la revisione delle aspettative di inflazione e delle traiettorie dei tassi di interesse reali ha permesso all'oro di dimostrare una forte resilienza e un sostegno costante agli acquisti dopo la correzione del primo trimestre.

Sul fronte macroeconomico, le aspettative di un lieve allentamento delle tensioni geopolitiche sono diventate un fattore chiave nel contenere i premi per i beni rifugio. Man mano che le parti coinvolte segnalano una potenziale fine delle azioni militari, l'ansia dei mercati, precedentemente elevata, si è attenuata. Questo cambiamento ha innescato direttamente una correzione nei mercati energetici, con i prezzi del petrolio greggio in calo di oltre 11.000 T3T a circa 1.000 T4T98,85 al barile.

Attualmente, il mercato si trova in una fase caratterizzata dalla duplice forza di "attenuare le tensioni" e "dinamiche politiche". Sebbene la domanda di beni rifugio a breve termine si sia indebolita, la persistente debolezza dei prossimi dati macroeconomici potrebbe consentire all'oro di consolidarsi al di sopra di 1.800 e potenzialmente innescare una nuova tendenza rialzista strutturale.

Analisi fondamentale e performance degli asset

1. Mercato azionario statunitense

Performance dell'indice

• S&P 500 (SP500): Circa 6.530 punti (6.53K), in rialzo di 2.911 TP3T. Dopo la recente volatilità, l'indice mostra un forte slancio di rimbalzo, con il sentiment di mercato che passa da difensivo ad propenso al rischio e le aspettative di crescita degli utili che vengono ricalcolate.
• Indice Dow Jones Industrial Average (DJI): 46.565,74, in rialzo di 224,23 punti (+0,48%). I titoli azionari blue-chip di valore rimangono resilienti, mantenendosi al di sopra del livello di 46.000 e dimostrando adattabilità all'attuale contesto dei tassi di interesse.
• Nasdaq 100 (NQ1): 24.169,00, in calo di 0,111 TP3T. In controtendenza rispetto al rally generale, riflette una rotazione settoriale dovuta ai flussi di capitale premium, trainati dall'intelligenza artificiale, verso i segmenti hardware e applicativi dei semiconduttori.

Punti salienti del titolo azionario

• Intel (INTC): $48.03, ha registrato un'impennata di 8.84%, guidando il mercato grazie agli investitori che stanno prezzando le innovazioni tecnologiche di processo e i vantaggi della localizzazione della catena di approvvigionamento.
• Google (GOOC) e Tesla (TSLA): In rialzo rispettivamente di 3,421 TP3T e 2,561 TP3T. I giganti tecnologici mostrano performance contrastanti, ma i titoli growth beneficiano della ripresa delle valutazioni grazie alla stabilizzazione delle aspettative sui tassi.
• Apple (AAPL): $255.63, in rialzo di 0.73%, scambiato stabilmente al di sopra del range $250 con performance moderata.

2. Mercato dei cambi

• Indice del dollaro USA (DXY): 99,516, in calo di 0,041 TP3T. Si mantiene al di sotto del livello chiave di 100, con uno slancio rialzista ridotto man mano che i segnali di politica monetaria della Fed diventano più equilibrati.
• EUR/USD: 1,15946, in rialzo di 0,041 TP3T. L'euro rimane debole all'interno di un intervallo di consolidamento di lungo termine, con i mercati in attesa delle proiezioni economiche aggiornate del secondo trimestre da parte della BCE.
• USD/JPY: 158,658, in calo di 0,081 TP3T. Lo yen trova supporto vicino a 160, con lo smobilizzo del carry trade e un potenziale intervento della BOJ che limita un ulteriore deprezzamento.

3. Metalli preziosi e materie prime

Metalli preziosi

• Oro spot (XAUUSD): ~$4,786,98/oz, in rialzo di 0,61%. L'oro rimane elevato al di sopra di $4,700 nonostante i precedenti forti guadagni, sostenuto dalla domanda di beni rifugio e dalle dinamiche strutturali dei bilanci delle banche centrali.
• Argento spot (XAGUSD): $75,712/oz, in rialzo di 0,90%. L'argento sovraperforma ancora una volta l'oro, riflettendo un ulteriore supporto derivante dal miglioramento delle aspettative sulla domanda industriale.

materie prime

• Petrolio greggio (XTIUSD): $97,93/barile, in calo di 1,24%. I prezzi hanno subito pressioni di vendita vicino al livello $100, a causa dei crescenti timori che i prezzi elevati del petrolio possano innescare un'inflazione secondaria e frenare la domanda.

4. Criptovalute e dinamiche macroeconomiche

• Bitcoin (BTCUSD): $68,454, in rialzo di 0,52%. Scambio laterale al di sotto del livello $70,000, con i mercati che monitorano gli afflussi di ETF e le condizioni di liquidità.
• Ethereum (ETHUSD): $2,150,93, in rialzo di 0,50%. Si muove in linea con il mercato più ampio, in assenza di catalizzatori indipendenti e rimane in una fase di consolidamento a bassa volatilità.

5. L'argomento di oggi

• Richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti (settimana terminata il 28 marzo)