2 de abril de 2026 — Los mercados mundiales de materias primas mostraron una notable tendencia de recuperación en medio de la interacción de múltiples factores macroeconómicos. El oro al contado extendió su reciente y fuerte repunte, registrando ganancias por quinta sesión consecutiva y cotizando de manera constante cerca del nivel de $4800/oz durante la jornada. El principal impulsor de este repunte es el retroceso del índice del dólar estadounidense desde sus máximos recientes, lo que ha generado un margen alcista para los metales preciosos.

Al mismo tiempo, si bien el sentimiento del mercado se ha estabilizado tras la volatilidad inicial, la reevaluación de las expectativas de inflación y las trayectorias de los tipos de interés reales ha permitido que el oro demuestre una gran resistencia y un apoyo sostenido a las compras tras la corrección del primer trimestre.

En el plano macroeconómico, las expectativas de una leve disminución de las tensiones geopolíticas se han convertido en un factor clave para la reducción de las primas de los activos refugio. A medida que las partes involucradas señalan un posible fin de las acciones militares, la ansiedad del mercado, previamente elevada, se ha atenuado. Este cambio ha provocado directamente una corrección en los mercados energéticos, con una caída de los precios del petróleo crudo de más de 11 TP3T, hasta situarse en torno a 1 TP4T98,85 por barril.

Actualmente, el mercado se encuentra en una fase marcada por la doble influencia de la "disminución de las tensiones" y la "dinámica política". Si bien la demanda de activos refugio a corto plazo se ha debilitado, la continua debilidad de los próximos datos macroeconómicos podría permitir que el oro se consolide por encima de $4,800 y potencialmente inicie una nueva tendencia alcista estructural.

Rendimiento de los activos y análisis fundamental

1. Mercado de valores de EE. UU.

Rendimiento del índice

• S&P 500 (SP500): Alrededor de 6.530 puntos (6.530), con un aumento de 2,91%. Tras la reciente volatilidad, el índice muestra un fuerte impulso de recuperación, con un cambio en el sentimiento del mercado de defensivo a más favorable al riesgo, y una reevaluación de las expectativas de crecimiento de las ganancias.
• Promedio Industrial Dow Jones (DJI): 46.565,74, con un aumento de 224,23 puntos (+0,48%). Las acciones de valor de primera línea se mantienen sólidas, superando el nivel de 46.000 y demostrando adaptabilidad al entorno actual de tipos de interés.
• Nasdaq 100 (NQ1): 24.169,00, con un descenso de 0,11%. Se desvía de la tendencia general alcista, reflejando la rotación sectorial a medida que el capital de alta calidad impulsado por la IA fluye hacia los segmentos de hardware y aplicaciones de semiconductores.

Aspectos destacados de las acciones

• Intel (INTC): $48.03, subió 8.84%, liderando el mercado a medida que los inversores valoran los avances en tecnología de procesos y los beneficios de la localización de la cadena de suministro.
• Google (GOOC) y Tesla (TSLA): Subieron 3,42% y 2,56% respectivamente. Los gigantes tecnológicos muestran un desempeño mixto, pero las acciones de crecimiento se benefician de la recuperación de las valoraciones a medida que se estabilizan las expectativas sobre las tasas de interés.
• Apple (AAPL): $255.63, subió 0.73%, cotizando de manera constante por encima del rango $250 con un rendimiento moderado.

2. Mercado de divisas

• Índice del dólar estadounidense (DXY): 99,516, con un descenso de 0,04%. Se mantiene por debajo del nivel clave de 100, con un impulso alcista reducido a medida que las señales de política monetaria de la Reserva Federal se vuelven más equilibradas.
• EUR/USD: 1,15946, con un alza de 0,04%. El euro se mantiene débil dentro de un rango de consolidación a largo plazo, mientras los mercados esperan las proyecciones económicas actualizadas del segundo trimestre del BCE.
• USD/JPY: 158,658, con un descenso de 0,08%. El yen encuentra soporte cerca de 160, con la liquidación de operaciones de carry trade y una posible intervención del Banco de Japón que limitan una mayor depreciación.

3. Metales preciosos y materias primas

Metales preciosos

• Oro al contado (XAUUSD): ~$4.786,98/oz, con un aumento de 0,61%. El oro se mantiene por encima de $4.700 a pesar de las fuertes ganancias anteriores, respaldado por la demanda de refugio seguro y la dinámica estructural de los balances de los bancos centrales.
• Plata al contado (XAGUSD): $75,712/oz, un aumento de 0,90%. La plata supera nuevamente al oro, lo que refleja un mayor respaldo derivado de la mejora en las expectativas de la demanda industrial.

Productos básicos

• Petróleo crudo (XTIUSD): $97,93/barril, bajando 1,24%. Los precios se enfrentaron a presión vendedora cerca del nivel $100, a medida que crece la preocupación de que los elevados precios del petróleo puedan desencadenar inflación secundaria y frenar la demanda.

4. Criptoactivos y dinámica macroeconómica

• Bitcoin (BTCUSD): $68.454, sube 0,52%. Cotiza lateralmente por debajo del nivel $70.000, mientras los mercados observan las entradas de ETF y las condiciones de liquidez.
• Ethereum (ETHUSD): $2,150.93, con un aumento de 0.50%. Se mueve en línea con el mercado general, carece de catalizadores independientes y se mantiene en una fase de consolidación de baja volatilidad.

5. El tema de hoy

• Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. (semana que finalizó el 28 de marzo)