Commento giornaliero di Amillex sul mercato: le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed rafforzano e incrementano gli asset rischiosi; il Nasdaq sale di quasi 1,81 punti; il Bitcoin scende sotto i 87.000 punti, registrando la sua peggiore performance mensile in tre anni.
25 novembre 2025 — Le azioni statunitensi hanno aperto in forte rialzo su tutta la linea, con il Nasdaq che ha guadagnato quasi 1,81 punti. L'indice del dollaro si è stabilizzato, lo yen si è indebolito a 156,68, l'oro spot è sceso a 1.055 e il Bitcoin ha esteso la sua discesa sotto i 87.000 dollari, registrando il peggior calo mensile dal 2022. Le dinamiche di mercato continuano a ruotare attorno al braccio di ferro tra "operazioni di allentamento monetario" e "deledging in asset ad alta volatilità".“
I. Principali andamenti di mercato e analisi fondamentale
1. Azioni statunitensi: ADR tecnologici e cinesi guidano i rialzi; la probabilità di un taglio dei tassi rimbalza a 60%
L'indice S&P 500 è salito di quasi 11 punti, il Dow Jones ha guadagnato 0,341 punti e il Nasdaq è balzato di 1,81 punti.
L'indice Nasdaq Golden Dragon China ha registrato un balzo di 2,411 punti (TP3T), sovraperformando i mercati più ampi.
Punti salienti del settore: semiconduttori (Nvidia stabile), titoli dell'IA (Alphabet A +5,6%) hanno guidato i guadagni; Tesla ha superato quota 6%.
Tono accomodante della Fed: il presidente della Federal Reserve di New York, Williams, ha affermato che "rimangono possibili tagli dei tassi a breve termine"; Goldman Sachs prevede che il terzo taglio dei tassi inizierà a dicembre.
Catalizzatori per l'ADR in Cina: l'app Qianwen di Alibaba ha superato i 10 milioni di download, spingendo il titolo a oltre 51 punti (TP3T).
2. Mercato valutario: lo yen si indebolisce a 156,68, riemergono i rischi fiscali europei
L'indice del dollaro è rimasto invariato, mentre lo yen si è deprezzato a 156,68 per dollaro, avvicinandosi alla soglia di intervento psicologico.
L'euro e la sterlina hanno oscillato a causa delle rinnovate preoccupazioni sulla sostenibilità fiscale in seguito al veto posto dalla Francia sul bilancio.
Contesto politico:
Divergenza tra Stati Uniti e Giappone: le crescenti aspettative di un taglio dei tassi negli Stati Uniti contrastano con la persistente politica monetaria ultra-espansiva della Banca del Giappone.
Rischi in Europa: il Regno Unito potrebbe annunciare aumenti delle tasse nel bilancio di mercoledì; il miglioramento del rating dell'Italia ha offerto un sostegno limitato.
3. Metalli preziosi: l'oro scende leggermente a $4,055, sotto pressione a causa del dollaro e dei tassi di interesse.
Oro spot immerso da 0,2% a $4,055,88/oz.
Pressioni a breve termine: la resilienza del dollaro e i rendimenti più elevati dei titoli del Tesoro riducono l'attrattiva dei beni rifugio.
Livelli tecnici: il pivot giornaliero si trova a $4,063; una rottura al ribasso potrebbe aprire la strada verso $3,946.
4. Energia: il mercato petrolifero trova equilibrio; i rischi geopolitici offrono un lieve sostegno
Il petrolio WTI è salito di 0,21 TP3T a $58,19/bbl.
Autisti:
Aspetti positivi: l'incertezza sui colloqui di pace tra Russia e Ucraina (il piano statunitense in 28 punti è stato respinto) ha sollevato preoccupazioni circa potenziali interruzioni delle forniture.
Venti contrari: l'aumento delle scorte dell'EIA e l'indebolimento del rispetto degli accordi OPEC+ hanno limitato il potenziale di crescita.
5. Criptovalute: Bitcoin registra il peggior calo mensile degli ultimi tre anni; continuano le liquidazioni.
Bitcoin è sceso di 1,3% a $86.807; Ethereum ha perso 0,9%.
Sentiment di mercato:
Analisi tecnica: $85,200 funge da supporto chiave; una sua rottura potrebbe innescare vendite guidate dai quantitativi.
Pressione normativa: la SEC statunitense intensifica i controlli sulle stablecoin; la Banca Popolare Cinese (PBoC) ribadisce la stretta sulle attività speculative.
6. Asia-Pacifico e obbligazioni: l'Indonesia raggiunge un massimo storico; i rendimenti statunitensi calano.
Mercato azionario APAC: l'indice di riferimento indonesiano è salito di 11 giorni a quota 8.499,72, un livello record; i titoli azionari giapponesi e coreani hanno registrato andamenti divergenti.
Mercato obbligazionario: le crescenti aspettative di un taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti hanno spinto al ribasso il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni, attenuando la domanda immediata di beni rifugio.
II. L'argomento di oggi
Dati PPI statunitensi di settembre
Evento di lancio prodotti Huawei per tutti gli scenari
