Il 14 gennaio 2026, la volatilità dei mercati finanziari globali è aumentata, provocando un raffreddamento a breve termine della propensione al rischio e un orientamento più cauto nell'allocazione degli asset. In un contesto di crescente incertezza, il sentiment di mercato si è orientato verso strategie difensive, con i capitali che si sono spostati verso asset a minore volatilità e più stabili. L'indice del dollaro USA è rimasto debole, mentre i metalli preziosi hanno continuato a sovraperformare. L'oro spot si è mantenuto stabile sopra i 4600 dollari, rafforzando il suo ruolo di asset di diversificazione e copertura. A livello macroeconomico, le aspettative sono diventate più conservative, con l'allocazione degli asset che mostra segnali più chiari di aggiustamento strutturale, a sostegno del continuo interesse per gli asset difensivi. Sul fronte dei dati, l'inflazione è rimasta moderata. L'indice dei prezzi al consumo (CPI) core è aumentato di circa 0,2 su base mensile, leggermente al di sotto delle aspettative, mentre il tasso annuo si è mantenuto vicino al 2,7, attenuando le preoccupazioni sull'inflazione a breve termine e consentendo una maggiore flessibilità delle politiche. 

Analisi fondamentale e performance degli asset 

1. Mercato azionario statunitense 

Performance dell'indice 

• Indice Dow Jones Industrial Average: Ha chiuso intorno ai 49.208 punti. Dopo aver sfiorato la soglia dei 50.000, l'indice ha subito una leggera flessione, mentre il mercato assimilava l'incertezza a lungo termine sulle politiche monetarie, derivante dalle voci di un'indagine a carico del presidente della Federal Reserve, Powell. 
• Indice S&P 500: Ha chiuso intorno ai 6.969 punti. Nonostante un leggero ritracciamento rispetto al massimo della sessione precedente, l'indice è rimasto in territorio di massimi storici, con l'attenzione del mercato che si sposta sui prossimi risultati trimestrali delle banche (come Bank of America e Citigroup) previsti per questa settimana. 
• Indice composito Nasdaq: Ha chiuso intorno ai 25.900 punti. I titoli tecnologici hanno mostrato andamenti contrastanti. Nonostante le pressioni normative, la solidità degli asset principali legati all'intelligenza artificiale ha continuato a sostenere l'indice, che si è consolidato al di sopra della soglia dei 25.800 punti. 

Titolo in evidenza: NVIDIA (NVDA): Dopo che Google ha raggiunto nuovi massimi, NVIDIA è tornata a essere il titolo con il maggior volume di scambi. Il prezzo delle azioni si mantiene saldamente elevato (intorno ai 185,81 dollari), con una capitalizzazione di mercato che si attesta intorno ai 4,5 trilioni di dollari. 

2.Mercato dei cambi 

• Indice del dollaro USA (DXY): Attualmente si attesta intorno a 99,17. Dopo la recente debolezza, il dollaro ha messo a segno un netto rimbalzo. Nonostante le pressioni dell'amministrazione Trump per un taglio dei tassi, le aspettative sull'indice dei prezzi al consumo di dicembre, pubblicate martedì, hanno supportato la tesi di tassi di interesse elevati per un periodo prolungato. 
• EUR/USD: a 1,1645. Con il rimbalzo del dollaro, l'euro ha ceduto i guadagni delle ultime sedute. I fondamentali dell'Eurozona restano deboli e i mercati stanno monitorando attentamente i dati annuali sulla crescita del PIL tedesco (previsti a -0,21 TP3T), che limitano il potenziale di rialzo dell'euro. 
• USD/JPY: a 159,15. La pressione al ribasso sullo yen si è ulteriormente intensificata, con la coppia che si avvicina al livello di 160. L'ampio differenziale dei tassi di interesse tra Stati Uniti e Giappone rimane vicino ai massimi storici, mantenendo attive le operazioni di carry trade sullo yen e continuando i deflussi di capitali. 

3. Metalli preziosi e materie prime 

metalli preziosi 

• Oro spot (XAUUSD): I prezzi dell'oro rimangono elevati, attestandosi intorno ai 4600 dollari. Sebbene il forte rialzo del 2% registrato lunedì si sia arrestato, l'oro si mantiene all'interno di un canale rialzista storico, con un supporto tecnico intorno ai 4550 dollari. 
• Argento spot (XAGUSD): L'argento, scambiato a circa 87 dollari l'oncia, continua a sovraperformare l'oro. Dopo aver superato la soglia degli 84 dollari, sta ora testando una forte resistenza vicino agli 86 dollari. 

materie prime 

• Petrolio greggio WTI: Attualmente il prezzo si aggira intorno ai 61 dollari al barile. Le aspettative di una potenziale contrazione dell'offerta sul mercato energetico sono aumentate, spingendo i prezzi del petrolio al di sopra del precedente intervallo di consolidamento di 55-60 dollari al barile. 

4. Criptovalute e Sviluppi macroeconomici 

• Bitcoin (BTC): Il prezzo attuale si aggira intorno ai 95.000 dollari. Con l'avvicinarsi della pubblicazione dei dati sull'inflazione (CPI) di dicembre negli Stati Uniti, Bitcoin ha mostrato segnali di una possibile ripresa dopo un lungo periodo di negoziazione laterale. 
• Ethereum (ETH): Circa 3.325 dollari. Sebbene sia stato relativamente più debole del Bitcoin di recente, è rimasto stabile intorno alla zona chiave di 3.000-3.200 dollari. 

5. L'argomento di oggi 

• Indice dei prezzi alla produzione (PPI) core negli Stati Uniti a dicembre, su base mensile. 
• Vendite al dettaglio core negli Stati Uniti a dicembre, su base mensile. 
• Indice dei prezzi alla produzione (PPI) statunitense di dicembre su base mensile 
• Vendite al dettaglio negli Stati Uniti a dicembre, confronto mese su mese 
• Indice dei prezzi alla produzione (PPI) core degli Stati Uniti a ottobre, variazione mensile (aggiornamento/revisione dei dati) 
• Indice dei prezzi alla produzione (PPI) degli Stati Uniti a ottobre, su base mensile (aggiornamento/revisione dei dati)