Il 2 settembre 2026, i mercati finanziari globali si sono trovati ad affrontare una duplice prova, tra politiche macroeconomiche e tensioni geopolitiche, nel primo giorno di contrattazioni della seconda metà dell'anno. Nelle prime ore di contrattazione asiatiche, l'oro spot si attestava intorno a 1.330/oncia. Nella sessione precedente, spinto da un significativo aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi e dalle crescenti aspettative di un ulteriore inasprimento della politica monetaria della Fed, il rialzo ha comportato una forte pressione di vendita da parte degli investitori rialzisti. L'oro è crollato bruscamente, raggiungendo il minimo delle ultime due settimane e mantenendosi a malapena al di sopra del livello psicologico di 1.300/oncia. L'intensa lotta a questi livelli di supporto chiave sottolinea la pressione correttiva a cui l'oro è soggetto in un contesto di tassi di interesse elevati.

In netto contrasto con il calo dell'oro, il petrolio greggio ha registrato un significativo rialzo a causa di sviluppi esterni. L'escalation delle tensioni regionali ha alimentato le ansie del mercato riguardo alle rotte di approvvigionamento energetico. Spinto da ciò, il greggio statunitense è balzato di 51 T/3 ieri e attualmente viene scambiato intorno a 1 T/4 T/90,80 dollari al barile. Nel contesto di una stretta monetaria e di rischi geopolitici, la volatilità del mercato a breve termine si è amplificata, poiché i capitali stanno rivalutando le dinamiche dei prezzi delle catene di approvvigionamento energetico e dei beni rifugio.

Analisi fondamentale e performance degli asset

1. Mercati azionari statunitensi
   • Performance dell'indice
     • Indice Dow Jones Industrial Average (DJI): Riportato a 52.772,27, in calo di 419,06 punti (-0,79%). I titoli ciclici tradizionali e le azioni a forte capitalizzazione hanno subito una notevole pressione. Le preoccupazioni sulla resilienza della crescita macroeconomica e gli elevati rischi di reinflazione hanno innescato deflussi di capitali dai settori ciclici.
     • S&P 500 (SP500): Riportato a 7.637,50, in calo di 7,75 punti (-0,10%). L'indice si è mantenuto in un intervallo ristretto vicino ai massimi, poiché la divergenza tra i settori energetico e delle grandi aziende tecnologiche ha compensato la pressione al ribasso, mantenendo il mercato in una fase di consolidamento orizzontale.
     • Nasdaq 100 (NQ1!): Riportato a 29.124,75, in calo di 0,75 punti (-0,00%, stabile). Le aspettative interconnesse sugli utili del settore tecnologico e l'incertezza sui tassi di interesse hanno determinato un forte sentimento di attesa al di sopra dei 29.100 punti.
   • Punti salienti del titolo azionario
     • Apple (AAPL): Riportato a $325,13, in forte rialzo di 2,61% (+$8,28). In un contesto di pressione di mercato più ampia, Apple si è distinta come un bene rifugio di alta qualità, con i capitali investiti in titoli growth che si concentrano su mega-cap che offrono elevata certezza e bilanci solidi.
     • Tesla (TSLA): Riportato a $356.09, in calo di 3.22% (-$11.86). I titoli growth ad alta valutazione hanno mostrato una maggiore sensibilità all'aumento dei rendimenti reali, aggravando le prese di profitto a breve termine e trascinando il titolo al ribasso.
     • Amazon (AMZN) e Google (GOOGL): Riportati rispettivamente a $254,92 (-1,87%) e $335,02 (-1,28%), evidenziando divergenze a livello di settore e prese di profitto tra i giganti della tecnologia.
2. Mercati valutari
   • Indice del dollaro statunitense (DXY): Riportato a 99,752, in rialzo di 0,101 TP3T. Le aspettative di una Fed restrittiva, unite alla domanda geopolitica di beni rifugio, hanno sostenuto il dollaro, spingendo il DXY verso la barriera psicologica di 100. La logica dei tassi di interesse "alti per un periodo prolungato" continua a frenare le valute non statunitensi.
   • EUR/USD: Riportato a 1,15823, in calo di 0,08%. La lenta crescita europea e lo svantaggio dei rendimenti hanno mantenuto l'euro al di sotto di 1,16, limitando il potenziale di rimbalzo.
   • USD/JPY: Riportato a 160,296, in rialzo di 0,061 TP3T. La coppia ha ufficialmente superato la soglia psicologica critica di 160. L'ampliamento degli spread di rendimento tra Stati Uniti e Giappone ha alimentato l'attività di carry trade; nonostante la vigilanza del mercato su un potenziale intervento ufficiale, lo yen rimane debole a causa dei persistenti deflussi di capitali.
3. Metalli preziosi e materie prime
   • Metalli preziosi
     • Oro spot (XAUUSD): Riportato intorno a $4,318,51/oz, in calo di 0,23% (-$9,90). Un dollaro stabilizzato e i rendimenti reali hanno esercitato una pressione a breve termine, portando a un consolidamento ai livelli più alti e a un cambio di posizione sopra $4,300.
     • Argento spot (XAGUSD): Riportato a $63,916/oz, in calo di 0,25%. In leggero ritracciamento insieme all'oro, l'argento rimane consolidato in un intervallo elevato, sostenuto dalla resilienza della domanda industriale e dai rischi della catena di approvvigionamento.
   • materie prime
     • Petrolio greggio WTI (XTIUSD): Riportato a $92,07/barile, in forte rialzo a 1,13% (+$1,03). Il petrolio ha riconquistato il massimo di $92, spinto principalmente dai timori di interruzioni dell'offerta in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche. Le aspettative di scarsità dell'offerta stanno aumentando il premio di rischio energetico, fungendo da fattore determinante per le aspettative di inflazione macroeconomica.
4. Criptovalute e dinamiche macroeconomiche
   • Bitcoin (BTCUSD): Riportato a $77,259, in calo di 0,18% (-$139). BTC si è consolidato intorno a $77,000. Mentre le aspettative di restringimento della liquidità macroeconomica hanno limitato i rialzi a breve termine, il mercato mostra segnali di un possibile minimo tecnico.
   • Ethereum (ETHUSD): Riportato a $2,411,26, in calo di 0,25% (-$5,99). Continuando a rispecchiare la volatilità più ampia del mercato, gli asset digitali hanno mantenuto un consolidamento a basso volume e bassa volatilità, mentre i fondi rifugio si sono spostati verso le materie prime tradizionali e gli asset in dollari.
5. Eventi chiave di oggi
   • Tasso di crescita trimestrale del PIL australiano
   • Tasso di interesse ufficiale della RBNZ
   • Dichiarazione di politica monetaria della RBNZ
   • Decisione sui tassi di interesse della RBNZ
   • Conferenza stampa della RBNZ
   • Cambiamenti occupazionali presso ADP negli Stati Uniti
   • Decisione sui tassi della Banca del Canada
   • Tasso overnight della Banca del Canada
   • Conferenza stampa della Banca del Canada