Le 26 juin 2026, le marché mondial multi-actifs a affiché une performance relativement solide, mais volatile, sous l'effet conjugué de l'évolution des anticipations de politique macroéconomique et de la résurgence des risques liés aux chaînes d'approvisionnement. Lors de la séance américaine de jeudi, le taux de croissance annuel de l'indice des prix PCE américain de mai a atteint un nouveau sommet depuis avril 2023, franchissant pour la première fois le seuil de 4,01 TP3 T. Bien que ce chiffre soit resté élevé, il était conforme aux attentes, apaisant ainsi la panique extrême du marché face à un resserrement monétaire agressif. L'indice du dollar américain a effacé ses gains par rapport à ses récents sommets et a fluctué à la baisse, ramenant le cours de l'or au comptant au-dessus du seuil psychologique critique de 1 TP4 T4 000 $/oz en début de séance asiatique. Il se négocie actuellement autour de 1 TP4 T4 029,30 $/oz, la liquidité haussière assurant un soutien solide au-dessus des principaux niveaux techniques.

Parallèlement, le marché de l'énergie a attiré des capitaux en raison d'une escalade soudaine des incertitudes pesant sur l'offre. Jeudi, le prix du pétrole brut américain a clôturé en forte hausse de plus de 21 300 milliards de dollars et s'est maintenu à un niveau élevé de consolidation autour de 1 400 71,54 dollars le baril en début de séance asiatique. La dynamique du marché a été principalement influencée par l'impact d'événements extérieurs imprévus sur la sécurité du transport maritime. Un cargo a été attaqué soudainement dans les eaux proches d'Oman, un incident qui a directement suscité des inquiétudes quant à la sécurité de la navigation dans certaines régions et aux perspectives de reprise de la chaîne d'approvisionnement en pétrole brut. Les risques liés à l'incertitude de l'offre entraînant une prime à court terme, la gestion des risques sur le marché pétrolier s'est considérablement intensifiée. L'évolution future des prix du pétrole brut restera fortement tributaire de la situation en matière de sécurité maritime.

Analyse fondamentale et de la performance des actifs

1. Marché boursier américain

Performance de l'indice

• Indice industriel Dow Jones (DJI) : Clôture à 51 926,20 points. Hausse de 72,03 points, soit 0,141 TP3T en séance. Dans un contexte de fortes corrections de valorisation des géants technologiques, les capitaux se sont orientés vers les valeurs défensives et les valeurs traditionnelles, soutenant la hausse du Dow Jones malgré la volatilité et démontrant un effet protecteur évident de la rotation structurelle.
• Indice S&P 500 (SP500) : Clôture à 7 370 points (7,37 K rapportés). Baisse de 107,33 points, soit 1,441 TP3T en séance. Fortement pénalisé par les corrections importantes des valeurs technologiques de base, le S&P 500 a connu une rare cassure sous des seuils clés, sur un volume élevé, révélant l’impact systémique de la compression des valorisations des valeurs de croissance sur l’ensemble du marché.
• Contrats à terme sur l'indice Nasdaq 100 (T1N !) : L'indice s'établit à 29 753,50 points, en légère hausse de 28,75 points, soit 0,101 TP3T. Malgré une forte divergence au niveau des valeurs individuelles, l'indice des contrats à terme a fait preuve d'une certaine résilience technique au-dessus de la barre des 29 700 points. La bonne performance de certaines valeurs sous-évaluées du secteur des semi-conducteurs et des infrastructures d'IA a limité le repli général de l'indice.

Points saillants de l'action

• Apple (AAPL) : L'action Apple, cotée à $275,15, a chuté brutalement de $17,93, soit 6,12%. Pilier essentiel de la liquidité boursière américaine, Apple a subi aujourd'hui d'importantes liquidations institutionnelles. Ce phénomène pourrait s'expliquer par une combinaison de facteurs : révisions à la baisse des prévisions de livraison, évolution de la demande de matériel informatique et forte augmentation des incertitudes réglementaires et géopolitiques. Le cours de son action a ouvert en forte baisse et a franchi un seuil de support clé, contribuant largement au repli du S&P 500 aujourd'hui.
• Amazon (AMZN) : L'action a été cotée à $227,01, en baisse de $7,26, soit 3,10%. Les inquiétudes macroéconomiques concernant la trajectoire de croissance de son activité cloud ou les marges bénéficiaires de la vente au détail ont déclenché des prises de bénéfices de la part des investisseurs optimistes, exerçant une pression à court terme sur le cours de l'action.
• Intel (INTC) : L'action s'échangeait à $132,87, à contre-courant de la tendance haussière de $1,22, soit 0,93%. Les anticipations d'une reprise cyclique fondamentale, conjuguées aux dividendes politiques continus versés aux procédés de fabrication avancés, ont continué de se confirmer, entraînant une rotation des capitaux vers des valeurs sous-évaluées et défensives du secteur technologique.
• Tesla (TSLA) : L'action Tesla s'échangeait à $375,12, en légère baisse de $0,41, soit 0,11%. Dans un contexte de vente massive généralisée des valeurs technologiques à forte capitalisation, Tesla a affiché une forte absorption de capitaux institutionnels aux alentours de $375, témoignant d'une relative résilience de son cours.
• Google (GOOGL) : L'action s'échangeait à $343,71, en légère baisse de $1,58, soit 0,46%. La monétisation de la puissance de calcul de l'IA restant assurée, sa performance boursière a été nettement supérieure à celle des autres géants technologiques, le titre se maintenant dans une phase de consolidation latérale de haut niveau.

2. Marché des changes

• Indice du dollar américain (DXY) : Le dollar s'échange actuellement à 101,495, en légère hausse de 0,055 (0,05%) en séance. Son évolution générale se maintient dans une consolidation latérale étroite autour de 101,5. Les données macroéconomiques récemment publiées n'ont pas permis d'amorcer une percée décisive, maintenant ainsi acheteurs et vendeurs en équilibre face à l'opposition entre la politique de taux d'intérêt “ plus élevés pendant une période prolongée ” de la Réserve fédérale et un possible ralentissement de l'inflation.
• EUR/USD (EURUSD) : Le taux de change s'établit à 1,13633. Il est en légère baisse de 0,00065, soit 0,06%. La santé macroéconomique et les fondamentaux industriels de la zone euro restent fragiles, limitant ainsi le potentiel de rebond de l'euro, tandis que le dollar se stabilise. Le taux de change continue d'évoluer sous le seuil de 1,14.
• USD/JPY (USDJPY) : Le yen s'établit à 161,819. En légère hausse de 0,015, soit 0,01%. Malgré le soutien apporté par les interventions verbales des responsables de la Banque du Japon et les anticipations de hausse des taux d'intérêt, la dynamique de liquidation des positions de portage demeure insuffisante, compte tenu du maintien de l'écart de taux d'intérêt sous-jacent entre les États-Unis et le Japon à des niveaux historiquement élevés. Par conséquent, le yen reste sous pression près de ses plus bas historiques, autour de 161,8.

3. Métaux précieux et matières premières

Métaux précieux

• Or au comptant (XAUUSD) : Le cours de l'or s'établissait à $4 015,63 $/oz, en baisse de $10,85 $ (soit 0,27%) en séance. Après avoir franchi le seuil historique des $4 000 $, les cours sont entrés dans une phase de consolidation à un niveau élevé. Les besoins de liquidités multi-actifs, déclenchés par la forte baisse des valeurs technologiques aujourd'hui, pourraient avoir incité les investisseurs optimistes à prendre leurs bénéfices. Toutefois, les risques géopolitiques à long terme et le contexte de dédollarisation continuent de soutenir le cours de l'or au-dessus des $4 000 $.
• Argent au comptant (XAGUSD) : Le cours de l'argent s'établit à $57,5320/oz. Il a baissé de $0,3320, soit 0,57%. La volatilité de l'argent demeure nettement supérieure à celle de l'or. La combinaison de pics de demande industrielle et de la fin des prises de bénéfices a poussé les cours de l'argent à tester les niveaux de support à court terme autour de $57,5.

matières premières

• Pétrole brut WTI (XTIUSD) : Le prix du pétrole s'établit actuellement à $72,24 $/baril, en hausse de $0,22 $, soit 0,31%. Sous l'effet des perturbations géopolitiques au Moyen-Orient et du rebond des primes géopolitiques, les anticipations de perturbations potentielles de l'offre ont prévalu sur les inquiétudes liées au ralentissement de la croissance macroéconomique, ramenant les prix du pétrole au-dessus de $72 $ et stimulant la confiance des investisseurs à court terme.

4. Actifs crypto et dynamique macroéconomique

• Bitcoin (BTCUSD) : Dernier cours relevé à $59 666. En légère baisse de $31, soit 0,05% en séance. Après d'importantes fluctuations, le Bitcoin gagne actuellement en dynamique technique juste en dessous du seuil psychologique de $60 000. Face à la raréfaction de la liquidité des actifs à risque mondiaux, l'appétit pour le risque sur le marché des actifs numériques s'est également contracté.
• Ethereum (ETHUSD) : Le cours a été fixé à 1 565,19 TP4T. La variation intraday était stable (0,00, soit 0,001 TP3T). L'ETH a affiché une forte tendance latérale près de la zone pivot clé située entre 1 550 et 1 600 TP4T. Il a montré une phase de ralentissement par rapport au BTC, reflétant le fait que, dans un contexte macroéconomique marqué par l'aversion au risque, les capitaux privilégient les devises fortes traditionnelles ou les actifs ancrés sur la blockchain.

5. Événements clés du jour

• Indice des prix à la consommation de base de Tokyo en glissement annuel (Japon)
• Indice final de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan (États-Unis)
• Prévisions d'inflation de l'Université du Michigan (États-Unis)