Amillex Daily Market Commentary | Dismal Non-Farm Payrolls Propel Gold to Reclaim Lost Ground; Oil Prices Stabilize and Fluctuate Ahead of the Long Weekend

Le 3 juillet 2026, sous l'effet conjugué de l'évolution des perspectives macroéconomiques et de la demande liée aux fêtes de fin d'année, les marchés mondiaux des matières premières ont affiché un comportement défensif marqué. En début de séance asiatique, les acheteurs d'or au comptant ont repris l'ascendant, maintenant le cours du métal autour de $4,130. Ce rebond s'explique principalement par la faiblesse des chiffres de l'emploi non agricole américain (NFP) publiés en juin. La croissance des salaires et les créations d'emplois ont été nettement inférieures aux attentes du marché, incitant les institutions à réévaluer la politique future de la Réserve fédérale. Les anticipations, jusque-là très restrictives, d'une hausse des taux se sont rapidement estompées après la publication de ces données décevantes, et le relâchement temporaire de la pression à la hausse sur les taux d'intérêt réels a entraîné un retour des capitaux vers le marché des métaux précieux.

Parallèlement, le marché de l'énergie a également fait preuve d'une forte résilience avant le long week-end du 4 juillet, le prix du pétrole brut WTI se stabilisant latéralement autour de $68,46 dollars le baril. Outre l'effet positif d'un dollar américain plus faible, induit par les données NFP, vendredi marque le début du long week-end de la fête nationale américaine. Les incertitudes potentielles concernant l'offre et la demande ont incité certains opérateurs à court terme à prendre leurs bénéfices avant le jour férié. Simultanément, les acheteurs au comptant ont afflué sur le marché pour reconstituer les stocks et garantir la sécurité d'approvisionnement pendant cette période. La combinaison de ces deux forces de marché a apporté un soutien structurel et transitoire aux prix du pétrole. À mesure que la liquidité se raréfie pendant les vacances, l'attention du marché se portera davantage sur la capacité de reprise effective des chaînes d'approvisionnement mondiales.

Synthèse du marché et analyse fondamentale des classes d'actifs

1. Marché boursier américain

Performance de l'indice

Indice industriel Dow Jones (DJI)L'indice a clôturé à 52 905,28 points, en hausse de 595,06 points (1,141 TP3T) en séance. Face aux incertitudes liées aux politiques macroéconomiques à long terme, les capitaux ont opéré un net virage, passant des valeurs de croissance aux valeurs de rendement. Les achats de valeurs refuges, tous secteurs confondus, ont propulsé le Dow Jones à la hausse, tirés par les valeurs vedettes.
Indice S&P 500 (SP500)L'indice S&P 500 a clôturé à 7 480,00 points (7 480), en baisse de 16,13 points, soit 0,221 TP3T, en séance. Il s'est heurté à une nette résistance au-dessus du seuil psychologique des 7 500 points, principalement pénalisé par d'importantes prises de bénéfices de la part de certaines valeurs technologiques de base, très valorisées, tandis que les capitaux se réorientaient vers les secteurs défensifs traditionnels, caractérisés par des flux de trésorerie robustes.
Indice Nasdaq 100 (NQ1 !)L'indice a clôturé à 29 576,50 points, en légère hausse de 20,50 points, soit 0,071 TP3T. À forte composante technologique, il a subi des pressions dues à des corrections de valorisation importantes et est entré dans une phase de consolidation latérale au-dessus de sa précédente zone de forte volatilité.

Points saillants de l'action

Pomme (AAPL)L'action s'échangeait à $308,63, à contre-courant de la tendance avec une forte hausse de 4,84%, soit un gain de $14,25 en une seule journée. Dans un contexte de forte divergence au sein du secteur technologique des géants de la tech, le rôle défensif d'Apple en tant que valeur refuge mondiale en termes de liquidités a été une nouvelle fois mis en évidence, le titre se stabilisant au-dessus du seuil psychologique clé de $300.
Tesla (TSLA)L'action, cotée à $393,45, a chuté de $31,85 (soit 7,49%) en séance. Soumise à une double peine – révision des prévisions fondamentales et liquidations massives de positions longues –, elle a subi un repli technique important, pesant lourdement sur la performance des valeurs de croissance ce jour-là.

2. Marché des changes

Indice du dollar américain (DXY)Le dollar américain s'échange actuellement à 100,979, en hausse de 0,131 point (0,13%) en séance. Il s'est stabilisé puis a rebondi sous la barre des 101. Bien que le marché reste partagé quant à la trajectoire des taux d'intérêt de la Fed à moyen et long terme, les achats de valeurs refuges sur d'autres classes d'actifs ont apporté un soutien indirect, ce qui signifie que la prime de liquidité du dollar ne devrait pas disparaître complètement à court terme.
USD/JPYLe yen s'échange actuellement à 161,466, en hausse de 0,345 (0,211 TP3T) en séance. La pression à la baisse sur le yen s'est encore intensifiée, approchant le seuil des 162. Malgré les signaux d'intervention répétés de la Banque du Japon, les opérations de portage spéculatives sont restées actives en raison du contexte macroéconomique marqué par un important différentiel de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon, entraînant des sorties de capitaux continues.
EUR/USDActuellement à 1,14225, en baisse de 0,00106 ou 0,09% en séance. Dans un contexte de légère reprise du dollar américain, l'euro a fluctué et effacé une partie de ses gains récents. La faiblesse des fondamentaux industriels et de croissance au sein des principales économies de la zone euro a continué de freiner la dynamique haussière de l'euro.

3. Métaux précieux et matières premières

Métaux précieux

Or au comptant (XAUUSD)L'or s'échangeait à $4,138,29 dollars l'once, en hausse de $14,79 dollars, soit 0,36%, en séance. Il a prolongé son canal haussier historique au-dessus de $4,100 dollars, sans être freiné par le rebond du dollar. La résonance des risques macroéconomiques institutionnels et la réévaluation des anticipations d'inflation à moyen et long terme ont soutenu les achats massifs de devises fortes traditionnelles.
Argent au comptant (XAGUSD)L'argent s'est négocié à $61,21650 l'once, progressant régulièrement de 0,24350, soit 0,40%, en séance. Porté par ses caractéristiques industrielles et financières, il a conservé sa forte volatilité.

matières premières

Pétrole brut WTI (XTIUSD)Le prix du pétrole s'établit actuellement à $68,76 dollars le baril, en légère baisse de $0,05 dollar (0,07%) en séance. L'intégration par le marché de l'énergie des risques de perturbations géopolitiques de l'approvisionnement et la dégradation des perspectives de la demande macroéconomique mondiale ont exercé une contrainte réciproque, maintenant les prix du pétrole dans une fourchette étroite, entre $68 et $70 dollars le baril.

4. Actifs crypto et dynamique macroéconomique

Bitcoin (BTCUSD)Dernière transaction : $61 288, en baisse de $191 (0,31%) en séance. Après une longue période de consolidation dans une fourchette étroite, le Bitcoin a poursuivi sa consolidation technique au-dessus de seuils psychologiques clés, influencée par la réévaluation des anticipations de liquidité macroéconomique et un ralentissement temporaire de l’appétit pour le risque sur les marchés.
Ethereum (ETHUSD)Dernière transaction à 1 698,08 ETH, en légère baisse de 0,55 ETH (0,031 ETH3T) en séance. La performance d'ETH a été légèrement inférieure à celle de l'or et des actions de premier ordre, fluctuant dans une fourchette étroite en dessous de 1 700 ETH. Ceci reflète le fait que, dans un marché axé sur les valeurs refuges, l'attrait des actifs numériques à forte volatilité a temporairement cédé la place à celui des actifs traditionnels à forte certitude.

5. Focus du jour