Le 6 avril 2026, l'or au comptant a subi des pressions à la vente après l'ouverture des marchés asiatiques lundi, son cours retombant aux alentours de $4,620 et atteignant un plus bas intraday de $4,614. Ce repli s'explique principalement par les chiffres américains de l'emploi non agricole de mars, qui ont largement dépassé les attentes, les créations d'emplois atteignant leur plus haut niveau depuis fin 2024. Face à ces résultats, le marché a revu à la baisse ses anticipations de réduction des taux d'intérêt, auparavant jugées trop optimistes. Bien que la demande de valeurs refuges persiste, la pression à la hausse sur les prix de l'or s'est accentuée sous l'effet conjugué de la hausse des anticipations de taux d'intérêt réels et du renforcement du dollar américain. À court terme, le niveau de support psychologique de $4,600 sera mis à rude épreuve.

Contrairement à la forte volatilité du marché de l'or, le marché du pétrole brut a progressé de manière significative en raison des primes de risque géopolitiques. Le WTI a gagné près de 31,3 milliards de dollars en début de journée, se stabilisant au-dessus de 1,4 milliard de dollars, principalement du fait de la nouvelle escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran. Cette situation a fortement mobilisé l'attention des marchés quant à la sécurité d'approvisionnement des principales régions productrices d'énergie du Moyen-Orient. Face à l'impasse persistante des deux camps sur les questions fondamentales, le marché de l'énergie reste tendu. Il est donc essentiel de suivre de près l'évolution de la situation géopolitique. Si l'incertitude s'accroît, les prix du pétrole pourraient maintenir une forte volatilité, tandis que ceux de l'or pourraient connaître de fortes fluctuations, tiraillés entre les achats de valeurs refuges et les anticipations politiques.

Tendances du marché et analyse fondamentale de divers actifs

1. Marché boursier américain

Performance de l'indice

• Indice industriel Dow Jones (DJI) : L'indice s'établit à 46 504,67. Il a reculé de 61,07 points en séance, soit une baisse de 0,131 TP3T. Les valeurs pondérées ont affiché une faible performance face à l'incertitude macroéconomique, l'indice fluctuant autour du seuil clé de 46 500, ce qui témoigne de la prudence des investisseurs vis-à-vis des secteurs cycliques traditionnels.
• Indice S&P 500 (SP500) : Le cours s'établissait autour de 6 580 points, en légère hausse de 0,111 TP3T en séance. Malgré la volatilité générale des marchés, le S&P 500 se maintient dans sa fourchette historiquement haute, signe que la confiance du marché dans la solidité des bénéfices des grandes multinationales reste forte malgré les fluctuations des anticipations d'inflation.
• Indice Nasdaq 100 (NQ1 !) : Le cours s'établissait à 24 159,00. En hausse de 0,121 TP3T en séance. Les valeurs technologiques de croissance ont bénéficié d'un répit grâce aux anticipations d'une légère baisse des rendements des bons du Trésor, mais la dynamique haussière globale a été freinée par la pression réglementaire et le débat sur la rentabilité des investissements dans l'IA.

Focus sur les actions

• Tesla (TSLA) : L'action, cotée à $360,59, a fortement chuté de 5,42%. Affectée par les inquiétudes du marché concernant le ralentissement de la demande mondiale de véhicules électriques et l'intensification de la concurrence pour le pouvoir de fixation des prix dans le secteur, elle a enregistré un repli significatif.
• Apple (AAPL) : L'action Apple s'échangeait à $255,92, en légère hausse de 0,11%. Valeur refuge par excellence, Apple a fait preuve d'une résilience exceptionnelle, son capital retrouvant des niveaux de flux de trésorerie de haute qualité même en période de volatilité.
• Intel (INTC) : Le cours s'établit à $50,38, en forte hausse de 4,89%. Cette progression est principalement due aux anticipations de subventions ultérieures liées à la loi sur les puces et aux perspectives positives pour les chaînes d'approvisionnement locales de semi-conducteurs.

2. Marché des changes

• Indice du dollar américain (DXY) : Le dollar s'échange à 100,224. En hausse de 0,041 en séance. Les primes de risque géopolitique récentes et la prise en compte par le marché de la trajectoire de taux d'intérêt “ plus élevés pendant une période prolongée ” de la Réserve fédérale ont soutenu le dollar au-dessus de 100.
• EUR/USD : Cours à 1,15142. Évolution globalement stable en séance. Sous la pression des anticipations d'un assouplissement potentiel de la politique monétaire de la Banque centrale européenne et du ralentissement de la croissance économique dans la zone euro, l'euro a affiché une consolidation classique sous le niveau de résistance de 1,16.
• USD/JPY : Le taux de change s'établit à 159,772. En légère hausse de 0,091 TP3T en séance, il approche du seuil psychologique clé des 160. Malgré le risque d'une intervention verbale de la Banque du Japon, la tendance des sorties de capitaux du yen reste inchangée, alimentée par une importante activité de portage.

3. Métaux précieux et matières premières

Métaux précieux

• Or au comptant (XAUUSD) : Le cours de l'or s'établissait à $4 622,08 $/oz. Il a fortement baissé de $54,04 $ en séance, soit une diminution de 1,16%. Après avoir atteint des sommets historiques à plusieurs reprises au cours de la période précédente, des prises de bénéfices se sont manifestées, et la vigueur du dollar a temporairement affaibli l'attrait de l'or comme valeur de couverture.
• Argent au comptant (XAGUSD) : Le cours de l'argent s'établit à $72,230/oz, en baisse de 1,07%. La forte volatilité de l'argent s'est à nouveau manifestée, influencée à court terme par les révisions des prévisions de la demande industrielle et la correction technique amorcée par les cours de l'or.

matières premières

• Pétrole brut WTI (XTIUSD) : Le prix du pétrole s'établit à $113,13 $/baril. En hausse de 0,80% en séance. Les menaces potentielles pesant sur la chaîne d'approvisionnement, liées à la situation géopolitique, continuent d'alimenter les primes de risque sur les prix du pétrole. Ces derniers se stabilisent au-dessus de $110 $, ce qui accentue les inquiétudes concernant l'inflation mondiale importée.

4. Actifs crypto

• Bitcoin (BTCUSD) : Cours à $69 253. Légère hausse de 0,37% en séance. Après une forte volatilité en début de journée, le Bitcoin oscille autour de la barre des $70 000, ce qui correspond aux caractéristiques d'une consolidation latérale suite à un désendettement.
• Ethereum (ETHUSD) : Cours à $2 121,83. Hausse de 0,60% en séance. L'ETH a légèrement surperformé le BTC, mais la sensibilité macroéconomique de son écosystème pèse sur sa tendance générale, freinée par les rendements des bons du Trésor et les anticipations de resserrement de la liquidité.

5. Le thème du jour

• Indice des directeurs d'achat (PMI) du secteur non manufacturier de l'ISM américain