در ۱۵ ژوئن ۲۰۲۶، بازارهای مالی جهانی در طول جلسه معاملاتی روز دوشنبه آسیا، واگرایی شدیدی را تجربه کردند. پس از انعقاد متن توافق‌نامه چندجانبه بازار که قرار است در ۱۹ ژوئن امضا شود، زنجیره‌های تأمین بین‌المللی و انتظارات بازار وارد مرحله‌ای از تعدیل شدند که مستقیماً باعث نوسانات ساختاری در بازارهای کالا شد. نفت خام ایالات متحده با شکافی بیش از ۴۱TP3T باز شد و برای مدت کوتاهی به پایین‌ترین حد دو ماهه خود، ۸۰.۲۵ دلار در هر بشکه، رسید. با این حال، از آنجایی که محیط اقتصاد کلان جهانی همچنان تحت فشار انتظارات از سیاست‌های پولی انقباضی طولانی مدت است و فعالان بازار در مورد اجرای نهایی توافق‌نامه محتاط هستند، برخی از سرمایه‌های امن و نهادی بار دیگر به سمت فلزات گرانبها سرازیر شدند. این امر باعث شد تا طلای نقدی بیش از ۱۱TP3T شکاف قیمتی بیشتری داشته باشد و به بالاترین سطح روزانه خود یعنی ۴۳۰۰ دلار در هر اونس برسد، سپس اندکی عقب‌نشینی کرد و در نزدیکی ۴۲۸۱ دلار در هر اونس تثبیت شد. 

با نگاهی به آینده، نبرد بین نیروهای صعودی و نزولی در بازار کالا به طور فزاینده‌ای به اجرای اساسی اقدامات مختلف سیاستی بستگی خواهد داشت. پس از هضم حذف حق بیمه ریسک قبلی، قیمت نفت هماهنگی بین کاهش تولید زنجیره تامین و تقاضای صنعتی جهانی را دوباره ارزیابی خواهد کرد. در همین حال، با تثبیت طلا در سطوح بالا، توجه بازار به سرعت به سمت جلسات مهم سیاست‌گذاری بانک‌های مرکزی این هفته و انتشار داده‌های کلیدی اقتصادی معطوف خواهد شد. اگر انتظارات انقباضی به دلیل تورم مداوم دوباره تقویت شود، قیمت طلا ممکن است با خطرات اصلاحی ناشی از سودگیری در سطوح بالا مواجه شود. برعکس، عدم قطعیت‌های پیرامون توافق قبل و بعد از امضای آن ممکن است همچنان به عنوان حمایت ساختاری برای تخصیص نهادی در زمان افت قیمت‌ها عمل کند. 

عملکرد بازار دارایی و تحلیل بنیادی 

۱. بازار سهام ایالات متحده 

عملکرد شاخص 

• میانگین صنعتی داو جونز (DJI): در قیمت ۵۱,۲۰۷.۱۱ بسته شد. شاخص در طول روز ۳۵۳.۰۴ واحد افزایش یافت و ۰.۶۹۱ واحد افزایش یافت. در مقابل بهبود ریسک‌پذیری، سهام با ارزش سنگین به سمت بالا حرکت کردند و به شاخص اجازه دادند تا بالای سطح روانی ۵۱۰۰۰ واحدی باقی بماند که نشان‌دهنده حمایت دفاعی ارائه شده توسط بخش‌های صنعتی سنتی و شرکت‌های برتر است. 
• شاخص S&P 500 (SP500): در حدود ۷۳۹۰ واحد معامله شد (در نمودار به صورت ۷.۳۹ هزار واحد نمایش داده شده است). این شاخص به طور قابل توجهی ۱۲۷.۳۱ واحد افزایش یافت و ۱.۷۵۱ واحد به ارزش ۳.۳ تریلیون دلار (TP3T) به دست آورد. با تقویت انتظارات برای بهبود نقدینگی کلان، شاخص S&P 500 ساختار صعودی قوی خود را حفظ کرده و به سمت سطح ۷۴۰۰ واحد در حال حرکت است. 
• شاخص نزدک ۱۰۰ (NQ1!): در قیمت 30,390.25 بسته شد. شاخص در طول جلسه 728.25 واحد افزایش یافت و 2.46% افزایش یافت. سهام فناوری به رهبران بلامنازع این بازگشت تبدیل شدند، زیرا نگرانی‌های بازار در مورد مسیر نرخ بهره به طور موقت کاهش یافت و سرمایه به طور تهاجمی به دارایی‌های با رشد بتای بالا بازگشت. 

نکات برجسته سهام 

• اینتل (INTC): با قیمت 124.57 دلار معامله شد و در طول جلسه 6.51% افزایش یافت. با پشتیبانی کاتالیزورهای بنیادی بالقوه یا انتظارات از پایین آمدن چرخه صنعت، اینتل در بخش‌های نیمه‌هادی و فناوری سخت، سود خود را رهبری کرد و به محرک اصلی بازگشت فناوری تبدیل شد. 
• تسلا (TSLA): با قیمت ۴۰۶.۴۳ دلار معامله شد و در طول روز ۱.۸۲۱ واحد افزایش یافت. سهام به طور محکم بالای سطح ۴۰۰ دلار باقی ماند و در کنار بهبود گسترده‌تر ریسک‌پذیری بازار، پیشرفت کرد. 
• گوگل (GOOGL): با قیمت 359.68 دلار آمریکا معامله شد که اندکی افزایش 0.53% را نشان می‌دهد. در بحبوحه واگرایی بین سهام اصلی فناوری، گوگل عملکرد نسبتاً پایداری را حفظ کرد و به تثبیت قیمت در نزدیکی سطوح بالا ادامه داد. 

۲. بازار ارز خارجی 

• شاخص دلار آمریکا (DXY): در حال حاضر حدود 99.450 معامله می‌شود. این شاخص در طول روز 0.356 واحد کاهش یافت و 0.36% کاهش یافت. با افزایش گسترده دارایی‌های غیرآمریکایی، شاخص دلار به زیر سطح روانی 100 سقوط کرد که نشان دهنده تعدیل انتظارات بازار برای سیاست‌های بسیار تهاجمی فدرال رزرو است، در حالی که بهبود احساسات ریسک‌پذیری، تقاضای پناهگاه امن برای دلار را کاهش داد. 
• یورو/دلار آمریکا (EUR/USD): با قیمت 1.16105 معامله شد و در طول روز 0.37% افزایش یافت. با تحت فشار قرار گرفتن دلار، یورو موقتاً تسکین یافت و حمایت فنی را بالاتر از سطح 1.16 به دست آورد. با این حال، شیب بازگشت آن همچنان به دلیل ضعف اصول کلان اقتصادی در منطقه یورو محدود است. 
• دلار آمریکا/ین ژاپن (USDJPY): با قیمت ۱۵۹.۸۸۹ معامله شد، که در طول روز ۰.۲۱۱TP3T کاهش یافته است. فشار کاهش ارزش بر ین ژاپن قبل از آستانه ۱۶۰ به طور موقت کاهش یافت. فعالان بازار از نزدیک مداخلات کلامی بالقوه یا پنجره‌های تعدیل سیاست از سوی بانک ژاپن را زیر نظر دارند، در حالی که کاهش معاملات انتقالی، این جفت ارز را در نوسان نزدیک به ۱۶۰ نگه داشته است. 

۳. فلزات گرانبها و کالاها 

فلزات گرانبها 

• طلای اسپات (XAUUSD): حدود ۴۳۰۰.۷۲ دلار در هر اونس معامله شد. طلا در طول روز ۸۳.۷۴ دلار افزایش یافت و ۱.۹۹۱ واحد افزایش یافت. با وجود ریسک‌پذیری بیش از حد در سهام، طلا فروخته نشد و در عوض در کنار سهام افزایش یافت، که نشان می‌دهد بازارها بر اساس انتظارات تورمی بلندمدت قیمت‌گذاری می‌کنند و در برابر عدم قطعیت سیاست‌های آینده، پوشش ریسک می‌دهند. 
• نقره اسپات (XAGUSD): حدود 70.44 دلار در هر اونس معامله شد. نقره در طول جلسه 3.53% افزایش یافت و نوسانات قابل توجهی بالاتر از طلا نشان داد. تأثیر ترکیبی تقاضای پناهگاه امن و انتظارات تقاضای صنعتی، باعث افزایش جدید قیمت به بالای سطح 70 دلار شد. 

کالاها 

• نفت خام WTI (XTIUSD): در حال حاضر حدود ۸۰.۸۹ دلار در هر بشکه معامله می‌شود. قیمت نفت در طول روز به شدت ۳.۹۳ دلار کاهش یافت و ۴.۶۳۱ واحد کاهش یافت. نفت خام بخشی از سود قبلی خود را از دست داد و سطح حمایت ۸۰ دلار را آزمایش کرد. این نشان می‌دهد که در کوتاه‌مدت، ملاحظات عرضه و تقاضا (مانند افزایش عرضه یا انتظارات از کاهش تقاضای جهانی) بر عوامل ریسک ژئوپلیتیکی غلبه کرده‌اند. 

۴. دارایی‌های رمزنگاری‌شده و تحولات کلان 

• بیت کوین (BTCUSD): در حال حاضر حدود 65762 دلار آمریکا معامله می‌شود. این ارز دیجیتال در طول روز به میزان 0.08% افزایش یافت. با وجود افزایش شدید دارایی‌های سنتی پرریسک مانند سهام ایالات متحده، بیت کوین با چرخش سرمایه بین دارایی‌های دیجیتال و سهام فناوری، نسبتاً راکد ماند و در حال حاضر این دارایی بالاتر از سطح 65000 دلار آمریکا تثبیت شده است. 
• اتریوم (ETHUSD): با قیمت 1664.00 دلار آمریکا معامله شد و در طول روز 0.97% کاهش یافت. اتریوم همچنان نسبت به بیت کوین و سهام فناوری عملکرد ضعیف‌تری داشت که نشان دهنده ترجیح سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های رمزنگاری پیشرو با نقدشوندگی بیشتر است. حق بیمه اکوسیستم آن در بحبوحه فضای نقدینگی کلان محدودتر، همچنان تحت فشار است. 

۵. تمرکز امروز 

• سخنرانی کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا.