در ۲۰ فوریه ۲۰۲۶، بازار جهانی طلا شاهد یک رقابت نفسگیر پیرامون سطح روانی تاریخی ۵۰۰۰ دلار بود. تشدید تنشهای ژئوپلیتیکی - که ناشی از اولتیماتوم ۱۰ روزه ایالات متحده به ایران بود - تقاضای دارایی امن را دوباره برانگیخت و قیمت طلا را به رکورد بالای روزانه ۵۰۲۲.۱۵ دلار رساند. با این حال، حرکت صعودی در نزدیکی پایان معاملات کاهش یافت و قیمتها در نهایت با افزایش ناچیز ۰.۴۱ واحدی به ۴۹۹۵.۸۳ دلار رسیدند. بازار در حال حاضر یک الگوی تثبیت کلاسیک را نشان میدهد. سطح ۵۰۰۰ دلار به مرکز نبرد گاوها در مقابل خرسها تبدیل شده است و این «آرامش شدید» نشان میدهد که ممکن است یک تغییر جهت بزرگتر در قیمتها در حال شکلگیری باشد. با نگاهی به آینده، محدودیتهای سیاست فدرال رزرو ممکن است بر قیمتهای بالای طلا فشار وارد کند. با این اوصاف، اگر خطرات ژئوپلیتیکی بیشتر تشدید شوند، طلا میتواند خود را بالای ۵۰۰۰ دلار تثبیت کند و پتانسیل صعودی جدیدی را ایجاد کند.
عملکرد دارایی و تحلیل بنیادی
۱. بازار سهام ایالات متحده
عملکرد شاخص
- میانگین صنعتی داو جونز (DJI): ۴۹,۳۹۵.۱۶. کاهش ۲۶۶.۷۳ واحدی یا ۰.۵۴۱TP3T. به عنوان یک دژ سنتی برای سهام با ارزش، ضعف داو جونز نشان دهنده نگرانیهای فزاینده در مورد هزینههای بالاتر استقراض و افزایش فشار بر اقتصاد واقعی در یک محیط طولانی مدت با نرخ بهره بالا است. سرمایه همچنان از شرکتهای حساس به نرخ بهره خارج میشود.
- شاخص S&P 500 (SP500): ۶۸۷۵.۲۲. افزایش ۰.۲۱۱TP3T. شاخص همچنان در نزدیکی سطح ۶۹۰۰ در یک رقابت تنگاتنگ گیر افتاده است که نشاندهنده تشدید مقاومت روانی پیش از رسیدن به سطح تاریخی ۷۰۰۰ است. بازارها به طور فزایندهای بین خوشبینی «فرود ملایم» و ارزشگذاریهای گسترده در نوسان هستند.
- شاخص نزدک ۱۰۰ (NQ1!): ۲۴,۸۹۵.۲۵. افزایش ۰.۱۵۱TP3T. علیرغم افزایش بازده اوراق خزانهداری ایالات متحده، انعطافپذیری درآمد شرکتهای بزرگ فناوری همچنان به عنوان آخرین خط دفاعی بازار عمل میکند. شاخص در منطقه تثبیت سطح بالا، درست زیر ۲۵۰۰۰، باقی مانده است.
سهام در کانون توجه
- تسلا (TSLA): ۴۱۱.۷۱ دلار، افزایش ۰.۰۹۱TP3T. پس از یک تنظیم مجدد ارزشگذاری قبلی، سهام وارد یک محدوده تثبیت قیمت فشرده شده است. در غیاب کاتالیزورهای کلان جدید، احساسات سرمایهگذاران به طور قابل توجهی بالاتر از آستانه روانی ۴۰۰ دلار محتاطانه شده است.
۲. بازار ارز خارجی
- شاخص دلار آمریکا (DXY): ۹۷.۸۷۶، افزایش ۰.۰۶۱TP3T. دلار همچنان ویژگیهای دفاعی قوی از خود نشان میدهد، که تحت تأثیر چشمانداز نرخ «بالاتر برای مدت طولانیتر» فدرال رزرو قرار دارد. در مقابل کندی رشد جهانی، مزیت بازدهی دلار کاملاً دست نخورده باقی مانده است.
- دلار آمریکا/ین ژاپن: ۱۵۵.۰۵۲، افزایش ۰.۰۴۱TP3T. این جفت ارز بالاتر از سطح کلیدی ۱۵۵ تثبیت شده است، و ین بین کاهش معاملات انتقالی و تقاضای پناهگاه امن گیر افتاده است. بازارها به دقت مراقب مداخله کلامی احتمالی بانک ژاپن در بحبوحه شگفتیهای تورم صعودی هستند.
- یورو/دلار آمریکا: ۱.۱۷۶۹۴، کاهش ۰.۰۳۱TP3T. دادههای ضعیف شاخص مدیران خرید بخش تولید منطقه یورو همچنان بر یورو فشار میآورد. تحت قدرت پایدار دلار، این جفت ارز همچنان زیر منطقه مقاومت ۱.۱۸ محدود شده است.
۳. فلزات گرانبها و کالاها
فلزات گرانبها
- طلای اسپات (XAU/USD): ۴۹۹۷.۲۴ دلار در هر اونس، ۰.۰۲۱ پوند/تن افزایش. طلا در محدوده ۵۰۰۰ دلار در یک روند نزولی و تقریباً ثابت در حرکت است. این نشان دهنده تقابل شدید بین تقاضای پوشش تورم شدید و نرخ بهره واقعی بالا، با گردش مالی فوقالعاده بالای نهادی در این سطح است.
- نقره اسپات (XAG/USD): 78.5186 دلار در هر اونس، بدون تغییر. پس از یک افزایش شدید، نوسانات نقره تعدیل شده است که نشان دهنده یک مرحله تثبیت فنی است زیرا سودگیریهای قبلی جذب شده است.
کالاها
- نفت خام (WTI): ۶۶.۵۸ دلار در هر بشکه، ۰.۴۲۱ پوند/تن کاهش. قیمت نفت پس از یک تلاش ناموفق برای افزایش، دوباره کاهش یافت که نشان میدهد با کاهش ریسکهای ژئوپلیتیکی، بازارها دوباره بر تضعیف تقاضای جهانی تمرکز میکنند. سطح ۶۵ دلار اکنون به عنوان یک نقطه محوری کلیدی در کوتاهمدت عمل میکند.
۴. داراییهای رمزنگاریشده و پویاییهای کلان
- بیت کوین (BTC/USD): ۶۷,۲۲۰ دلار، افزایش ۰.۳۷۱ واحدی. بیتکوین نشانههای واضحی از خستگی از حرکت صعودی در زیر سطح ۷۰,۰۰۰ دلار را نشان میدهد. با کاهش ریسکپذیری، چرخش سرمایه به سمت داراییهای امن سنتی مانند طلا به طور فزایندهای مشهود شده است.
- اتریوم (ETH/USD): ۱۹۵۹.۰ دلار، افزایش ۰.۵۶۱TP3T. اتریوم اندکی از بیتکوین عملکرد بهتری داشته است، اما همچنان زیر آستانه ۲۰۰۰ دلار گیر افتاده است که نشاندهنده فعالیت مالی درون زنجیرهای ضعیف در بحبوحه تشدید شرایط نقدینگی است.
۵. تمرکز امروز
- ادعاهای اولیه بیکاری ایالات متحده
- سخنرانی رئیس بانک مرکزی نیوزیلند
- فروش خرده فروشی بریتانیا (ماهانه)
- شاخص مدیران خرید بخش تولید آلمان (مقدماتی)
- شاخص مدیران خرید خدمات آلمان (مقدماتی)
- شاخص مدیران خرید بخش تولید بریتانیا (مقدماتی)
- شاخص مدیران خرید خدمات بریتانیا (مقدماتی)
