3 ديسمبر 2025 - افتتحت الأسهم الأمريكية على ارتفاع في جميع القطاعات، حيث صعد مؤشر ناسداك بمقدار 0.451 نقطة. واستقر مؤشر الدولار الأمريكي عند 99.40، بينما انخفض الين إلى 155.76 ينًا للدولار. وتراجع سعر الذهب الفوري بأكثر من 11 نقطة، متجاوزًا 4190 دولارًا للأونصة. وارتفع سعر البيتكوين بمقدار 1.21 نقطة ليصل إلى 87457 دولارًا، منهيًا بذلك سلسلة خسائره الأخيرة.

أهم تحركات السوق والتحليل الأساسي

1. الأسهم الأمريكية: أسهم التكنولوجيا تقود المكاسب؛ أداء متباين لأسهم الإيداع الأمريكية الصينية

ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 0.27% ليصل إلى 6830.96، وارتفع مؤشر داو جونز بمقدار 0.27% ليصل إلى 47416.91، وارتفع مؤشر ناسداك بمقدار 0.45% ليصل إلى 23379.75.

أبرز ملامح القطاع:

شهدت أسهم شركات أشباه الموصلات ارتفاعاً (ارتفع سهم شركة إنفيديا بنحو 31 نقطة)، وتبعتها أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بارتفاع مماثل.

كانت أداءات الأسهم الصينية المسجلة في البورصة متباينة: ارتفع سهم Pony.ai بمقدار 3.3%، وانخفض سهم Alibaba بمقدار 1.69%، وانخفض سهم Xpeng Motors بمقدار 4.33%.

محركات السوق:

تخفيف توقعات السياسة: ارتفعت احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر إلى 85%، مما يخفف ضغوط التقييم.

بيانات الاقتصاد الكلي الضعيفة: انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصادر عن معهد إدارة التوريد لشهر نوفمبر إلى 48.2، مما يعزز الحاجة إلى التيسير النقدي.

2. سوق الصرف الأجنبي: تراجع الين؛ ارتفاع طفيف في عوائد سندات الخزانة الأمريكية

استقر مؤشر الدولار الأمريكي عند 99.40، بينما انخفض سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي بشكل طفيف إلى 1.1605.

انخفض الين إلى 155.76 ين للدولار الواحد، حيث شهدت التوقعات الأخيرة بتشديد السياسة النقدية من قبل بنك اليابان عمليات جني أرباح قصيرة الأجل.

أهم التطورات:

مزاد قوي لسندات الحكومة اليابانية: انخفضت عوائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات إلى 1.855%، مع طلب قوي يحد من قوة الين.

الاحتياطي الفيدرالي في وضع الترقب والانتظار: الأسواق تنتظر بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي يوم الجمعة واجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر.

3. المعادن النفيسة: تراجع فني في الذهب؛ تراجع الفضة من مستويات التشبع الشرائي

انخفض سعر الذهب الفوري بمقدار 1%، متراجعاً إلى ما دون $4,190، بينما انخفض سعر الفضة بمقدار 1.2% إلى $57.27.

الضغط التقني:

أشار مؤشر القوة النسبية للفضة إلى ظروف تشبع شرائي، مما أدى إلى جني الأرباح على المدى القصير.

لا يزال الدعم الأساسي قائماً:

مشتريات البنك المركزي: قام بنك الشعب الصيني بزيادة احتياطيات الذهب للشهر الثاني عشر على التوالي، حيث تجاوز إجمالي الحيازات 74.09 مليون أونصة.

التوترات الجيوسياسية: يستمر الجمود في المحادثات الروسية الأوكرانية والصراع في الشرق الأوسط في توفير دعم ملاذ آمن على المدى الطويل.

4. العملات المشفرة: انتعاش البيتكوين مع انحسار ضغوط الرافعة المالية

ارتفعت العملات الرئيسية، حيث ارتفع سعر البيتكوين بمقدار 1.2% ليصل إلى $87,457 وارتفع سعر الإيثيريوم بمقدار 1.2%.

تحسن معنويات السوق:

شهد اليوم السابق عمليات تصفية إجمالية بقيمة $985 مليون (90% مراكز شراء)، وساعد تغطية المراكز القصيرة في تغذية الانتعاش.

الطلب المؤسسي مستقر: سجلت منصة Coinbase صافي تدفقات مؤسسية بقيمة $120 مليون.

5. النفط الخام: مخاطر العرض مقابل توقعات الطلب الضعيفة

استقر سعر خام غرب تكساس الوسيط عند $59.4 للبرميل، بينما بلغ سعر خام برنت $63.3.

قوى الثور والدب:

مخاطر الإمداد: انقطاعات خط أنابيب شركة النفط الكندية في البحر الأسود وتصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وفنزويلا.

رياح معاكسة للطلب: ضعف مؤشرات مديري المشتريات العالمية، وخفض إنتاج أوبك+ بشكل مستمر، وزيادة مخزونات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية بمقدار 2.8 مليون برميل، وهو رقم أكبر من المتوقع.

محور التركيز اليوم

تقرير التوظيف الأمريكي الصادر عن شركة ADP لشهر نوفمبر

مؤشر مديري المشتريات للخدمات في منطقة اليورو لشهر نوفمبر (النهائي)

مؤشر أسعار المنتجين لمنطقة اليورو لشهر أكتوبر (شهريًا)

الناتج المحلي الإجمالي لأستراليا في الربع الثالث (مقارنة بالعام السابق)