2025年12月12日，昨日美股纳斯达克指数跌0.61%，标普500指数修正跌0.37%；美元小幅反弹，日元承压；现货白银暴涨1%突破62.54美元/盎司，创历史新高；比特币重挫2.3%失守9万美元关口。市场主指数线围绕“AI高估值”与“商品供需矛盾”展开激烈博弈。

重点行情与基本面分析

1.美股市场：甲骨文领跌科技股，AI泡沫忧心忡忡

标普500指数跌0.37%至6861.30点，道指微涨0.05%，纳指跌0.61%至23509.22点；  

个股焦点：甲骨文盘后暴跌16%，单日市值蒸发1020亿美元；  

核心驱动：  

财报暴雷：甲骨文2026财年Q2与云业务收入均不及预期，自由盈利为-100亿美元，资本开支预期调整上150亿美元；  

债务担忧：Panmure Liberum指出其AI业务依赖举债融资，引发市场对行业整体盈利能力的质疑。  

2.商品市场：白银再创历史新高，铜价受益于供应而已

白银走势：现货白银涨1%至62.54美元/盎司，年内涨幅超110%；  

供需格局：光伏需求爆发，全球库存降至十年新低，投机资金涌入放大涨幅；  

铜市场：伦铜涨0.5%至11618美元/吨，年内累计涨超30%；  

供应风险：智利矿山事故与关税减免性囤货持续增强现货紧张。  

3.外汇与债券：美元小幅反弹，美债实际上回落

美元指数：持平于99.0附近，美联储降息利好出尽；  

美债市场：10年期降至4.14%，避险需求部分担心恐慌；  

日元表现：美元/日元徘徊156.0，日本央行12月加息预期限制跌幅。  

4.加密货币：比特币失守9万美元，机构资金流出

主流币种：比特币跌2.3%至90224美元，以太坊跌4.1%；  

情绪压制：渣打银行将2025年底比特币目标价从20万美元降至10万美元，称ETF购买动力枯竭。  

5. 原油市场：地缘风险紧张，供需失衡抑制价格

价格走势：布伦特原油跌0.7%至61.51美元/桶；  

利空户籍：  

供应过剩：俄罗斯、伊朗受制裁原油占全球15%，海上库存转入加剧风险；  

需求忧虑：全球经济预期转向调整油轮扣押事件的地缘溢价。  

今日关注：

德国11月CPI月率终值

英国10月三个月GDP月率

英国10月制造业信托月率

英国10月季调后商品贸易帐(亿英镑)

英国10月工业月率

法国11月CPI月率终值

加拿大10月批发销售月率