2025 – 12 月12 日, 昨日美股纳斯达克指数跌0.611TP3 T，标普500指数跌0,37%；美元指数小幅反弹,日元承压；现货白银暴涨1%突破62.54美元/盎司,再创历史新高；比特币重挫2.3%失守9万美元关口。市场主线围绕“AI高估值修正” или “商品供需矛盾” 展开激烈博弈。

重点行情与基本面分析

1. 美股市场:甲骨文领跌科技股, AI泡沫担忧升温

500, 0,37%, 6861,30, 0,05%, 0,61%, 23509,22;  

个股焦点:甲骨文盘后暴跌16%,单日市值蒸发1020亿美元；  

核心驱动:  

财报暴雷: 甲骨文2026 财年Q2 营收与云业务收入均不及预期，自由现金流为-100亿美元，资本开支预期上调150亿美元；  

债务担忧：Panmure Liberum指出其AI扩张依赖举债融资，引发市场对行业整体盈利能力的质疑。  

2. 商品市场: 白银再创历史新高, 铜价受益于供应短缺

白银走势:现货白银涨1%至62,54美元/盎司,年内涨幅超110%;  

供需格局:光伏需求爆发叠加全球库存降至十年新低,投机资金涌入放大涨幅；  

铜市场:伦铜涨0.5%至11618美元/吨,年内累计涨超30%;  

供应风险：智利矿山事故与关税规避性囤货持续加剧现货紧张。  

3. 外汇与债券:美元小幅反弹,美债收益率回落

美元指数:持平于99,0附近,美联储降息利好出尽;  

美债市场: 10年期收益率降至4.14%,避险需求部分抵消通胀担忧；  

Цена: 美元/日元徘徊156,0, 12 минут 月加息预期限制跌幅.  

4. 加密货币:比特币失守9万美元,机构资金流出

主流币种:比特币跌2.3%至90224美元,以太坊跌4.1%;  

情绪压制:渣打银行将2025, 年底比特币目标价从2 0-дневные ставки, 10-летние ставки, ETF — краткосрочные сделки.  

5. 原油市场:地缘风险降温,供需失衡压制价格

价格走势:布伦特原油跌0.7%至61.51美元/桶；  

利空因素:  

供应过剩:俄罗斯、伊朗受制裁原油占全球15%,海上库存转入陆地风险加剧；  

需求担忧:全球经济放缓预期抵消委内瑞拉油轮扣押事件的地缘溢价。  

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