2025年11月28日——由于美国股市因感恩节假期休市，全球市场周四走势疲软。主要资产走势分化：美元指数跌至99.596，英镑短暂上涨后回落，现货黄金持稳于4151美元，白银上涨0.71美元，比特币反弹1.11美元至91208美元，而布伦特原油则因持续的需求担忧而下跌0.21美元。

1. 主要市场动态及基本面分析

外汇市场：美元走软，英镑剧烈波动，口头干预未能提振日元

美元指数：下跌 0.07% 至 99.596，原因是市场对美联储 12 月份降息的预期升至 85%，对美元构成压力。

英镑：在英国秋季预算案公布后一度上涨，但随后涨幅收窄，最终收于1.3245，与前一日持平。预算案显示财政空间增至220亿英镑，但2026年GDP增长预期被大幅下调至1.413万亿英镑。摩根士丹利指出，英镑的利好因素可能已被市场充分消化。

日元：尽管日本首相高市早苗进行了口头干预，日元依然疲软，收于1美元兑156.22日元。

驱动因素：美联储的褐皮书强调了美国经济的停滞风险，而英国的预算扩张力度不及市场预期。

2. 贵金属：白银表现优异，黄金价格保持稳定

现货白银：上涨0.7%至$53.69/盎司

现货黄金：下跌0.05%至$4,151.69/盎司

基本原理：

利好因素：市场对美联储 12 月份降息的预期上升（85%），导致实际收益率下降，从而支撑贵金属价格。

技术观点：黄金继续守住 $4,150 的关键支撑位，而白银则受益于工业需求和避险资金流入。

3. 大宗商品：石油受需求担忧承压，市场等待欧佩克+的动向

布伦特原油：下跌 0.2% 至 $62.42/bbl，WTI 原油也面临压力。

主要缺点：

供应压力：美国能源信息署原油库存增加 277 万桶，超出预期；俄罗斯和乌克兰释放和平信号，降低了地缘政治风险溢价。

需求担忧：疲软的全球制造业采购经理人指数(PMI)令需求前景承压。市场正等待11月30日欧佩克+关于产量政策的会议结果。

4. 加密货币：比特币反弹突破 1%，但 LTH 获利回吐仍在继续

比特币：上涨 1.1% 至 $91,208

以太坊：也上涨了。

链上数据：

过去两周，长期持有者（LTH）已售出 80 万枚比特币，使长期供应量减少至 1360 万枚比特币——这是本周期以来的新低。

5. 全球股市：亚洲股市上涨，欧洲股市涨跌互现；日经指数上涨1.2%

日经225指数：上涨1.21点至50,167点

KOSPI：+0.7%

STOXX 50：-0.14%

DAX：+0.16%

政策背景：

日本央行继续维持宽松的货币政策立场，而疲弱的欧元区数据（11月工业景气指数低于预期）限制了欧洲股市的涨幅。

2. 今日重点

日本10月份失业率

法国11月初步CPI（环比）

加拿大9月GDP（环比）