9 ธันวาคม 2025 — ดัชนีหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐฯ เปิดตลาดสูงขึ้นเล็กน้อย โดยดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.071 จุด 3 พันล้านรูปี; ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเล็กน้อย ขณะที่เงินเยนยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน; อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี พุ่งขึ้นสู่ระดับ 1.9551 จุด 3 พันล้านรูปี ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2550; ราคาทองแดงในตลาด LME ทะลุ 11,742 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อตัน ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลอีกครั้ง; บิตคอยน์ฟื้นตัวขึ้นสู่ระดับ 91,223 ดอลลาร์สหรัฐฯ.

ตลาดสำคัญและการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน

1. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ: หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีนำหน้าการปรับตัวขึ้น นักลงทุนรอการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ดัชนี S&P 500: เพิ่มขึ้น 0.07% เป็น 6,875.20

ดัชนีดาวโจนส์: เพิ่มขึ้น 0.03% เป็น 47,971.51

Nasdaq: +0.25% เป็น 23,638.22

ผลการดำเนินงานของภาคส่วน:

กองทุน ETF เซมิคอนดักเตอร์: +1.57%

กองทุน ETF เทคโนโลยี: +1.10%

กองทุน ETF พลังงาน: –0.48%

บุคคลสำคัญที่ย้ายทีม:

Broadcom +1.48%: ความเชื่อมั่นอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับความต้องการชิป AI

Marvell Technology –9.8%: บริษัท Benchmark เตือนว่าอาจสูญเสียคำสั่งซื้อจาก Amazon

ปัจจัยขับเคลื่อนหลัก:

ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเป็นรูปธรรมมากขึ้น:

ตลาดต่าง ๆ คาดการณ์อย่างเต็มที่แล้วว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม ขณะนี้ความสนใจจึงหันไปที่แผนภาพจุดและข้อบ่งชี้เกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยในปี 2026.

การสนับสนุนตามฤดูกาล:

แดเนียล เมอร์เรย์ จาก EFG Asset Management ตั้งข้อสังเกตว่า ความแข็งแกร่งในเดือนธันวาคมที่ผ่านมาและการวางตำแหน่งการลงทุนในช่วงสิ้นปี กำลังดึงดูดเงินทุนไหลเข้า.

2. ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ: ดอลลาร์อ่อนค่าลงเล็กน้อย เยนยังคงอ่อนค่าต่อเนื่อง

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเล็กน้อย.

EUR/USD ปรับตัวขึ้น 0.1% มาอยู่ที่ 1.1654.

ค่าเงินเยน/ดอลลาร์สหรัฐทรงตัวอยู่ใกล้ระดับ 155 เนื่องจาก GDP ของญี่ปุ่นหดตัวลง ทำให้สถานการณ์นโยบายยิ่งยากลำบากมากขึ้น.

บริบทนโยบาย:

คำเตือนจากเฟด:

บาร์เคลย์คาดการณ์ว่าปี 2026 อาจกลายเป็น “ปีแห่งการชะลอตัว” เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูงจะจำกัดโอกาสในการผ่อนคลายนโยบายการเงิน.

แรงกดดันจากธนาคารกลางญี่ปุ่นให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย:

ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอ (ดัชนีผู้สังเกตการณ์เศรษฐกิจเดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ 50.3 ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก) และผลตอบแทนพันธบัตรที่พุ่งสูงขึ้น ทำให้เกิดความขัดแย้งทางนโยบาย.

3. ตลาดพันธบัตร: การเทขายทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้น ญี่ปุ่นและเยอรมนีแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี

พันธบัตรของรัฐบาลญี่ปุ่น:

ผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 10 ปี: 1.955% สูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2550

ผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 5 ปี: 1.441 พันล้านปอนด์ต่อ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ สูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2551

ผู้ขับขี่:

โอกาสที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นเป็น 70%

การหดตัวของ GDP ที่รุนแรงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้เกิดการเทขายเพื่อลดความเสี่ยง

พันธบัตรยุโรป:

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมันอายุ 10 ปี: 2.84% สูงสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม

ผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 30 ปี: 3.4411 พันล้านปอนด์ต่อ 3 หมื่นดอลลาร์ สูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2011

สัญญาณที่แสดงถึงความก้าวร้าว:

อิซาเบล ชนาเบล เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) กล่าวว่าเธอ "ยินดีกับการกำหนดราคาในตลาดสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย" ซึ่งส่งผลให้ตลาดการเงินลดความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยลง.

4. สินค้าโภคภัณฑ์: ทองแดงทำสถิติสูงสุดใหม่ น้ำมันปรับสมดุลจากสัญญาณที่หลากหลาย

ตลาดทองแดง:

ราคาทองแดงในตลาด LME ทะลุ 11,742 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน

ราคาฟิวเจอร์สเซี่ยงไฮ้ปรับตัวสูงขึ้นตาม

การสนับสนุนขั้นพื้นฐาน:

การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน:

ผลกระทบจากอุบัติเหตุในเหมืองของ Glencore ในชิลียังคงดำเนินต่อไป ส่งผลให้ปริมาณสินค้าคงคลังในตลาด LME ลดลงต่ำกว่า 100,000 ตัน.

ความต้องการพุ่งสูงขึ้น:

การสร้างศูนย์ข้อมูล AI และการปรับปรุงโครงข่ายไฟฟ้าช่วยสนับสนุนความต้องการในระยะยาว ในขณะที่การกักตุนสินค้าเพื่อหลีกเลี่ยงภาษีทำให้ปริมาณสินค้าในตลาดปัจจุบันตึงตัวมากขึ้น.

ตลาดน้ำมัน:

ราคาน้ำมันดิบ WTI ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 60 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล

ราคาน้ำมันเบรนท์อยู่ที่ 63.75 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล

ปัจจัยผลักดันและดึงดูด:

การปฏิบัติตามข้อตกลงของกลุ่ม OPEC+ อ่อนแอลง (ผลผลิตเดือนพฤศจิกายนลดลง 30,000 บาร์เรลต่อวัน)

จำนวนแท่นขุดเจาะน้ำมันในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 5 แห่ง เป็น 549 แห่ง ส่งผลให้แรงกดดันด้านอุปทานเพิ่มขึ้น

5. โลหะมีค่าและคริปโตเคอร์เรนซี: ทองคำทรงตัว บิตคอยน์ฟื้นตัว

โลหะมีค่า:

ราคาทองคำสปอตทรงตัวอยู่ใกล้ระดับ 4,220 ดอลลาร์สหรัฐ โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการของธนาคารกลาง

ปริมาณทองคำสำรองของจีนเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 13

สกุลเงินดิจิทัล:

บิตคอยน์: เพิ่มขึ้น 1.11 พันล้านทูเบอร์ เป็น 91,223 ดอลลาร์สหรัฐ

Ethereum: +1.2% เป็น 3,123 ดอลลาร์สหรัฐ

ความเชื่อมั่นของตลาด:

ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดช่วยหนุนสินทรัพย์เสี่ยง,

แต่แรงกดดันด้านกฎระเบียบยังคงมีอยู่ โดยสมาคมของจีน 7 แห่งได้ร่วมกันออกคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงของสกุลเงินดิจิทัล.

หัวข้อหลักของวันนี้

ความคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อระยะ 1 ปีของธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก (พฤศจิกายน)

การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางออสเตรเลีย (9 ธันวาคม)

ดุลการค้าของเยอรมนีในเดือนตุลาคม (ปรับตามฤดูกาล)

ดัชนีความเชื่อมั่นธุรกิจขนาดเล็กของ NFIB สหรัฐอเมริกา (พฤศจิกายน)

ตำแหน่งงานว่าง JOLTS ในสหรัฐอเมริกา (ตุลาคม)