18 พฤศจิกายน 2025 — สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นสหรัฐฯ พุ่งขึ้นแล้วปรับตัวลง โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Nasdaq เพิ่มขึ้นมากกว่า 1% ในระหว่างวันก่อนที่จะปรับตัวลง ราคาทองคำสปอตลดลงเป็นวันที่สามติดต่อกัน โดยลดลงต่ำกว่าระดับ $4,080 บิตคอยน์ดีดตัวขึ้น 1.7% กลับมาอยู่ที่ระดับ $95,000 ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ปรับตัวลงมาอยู่ที่ 4.13% พลวัตของตลาดยังคงมุ่งเน้นไปที่การต่อสู้ระหว่าง “ความคาดหวังของเฟดในการปรับราคา” และ “ความเสี่ยงด้านผลกำไรของผู้นำ AI’

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ: สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Nasdaq ผันผวน; หุ้น Alphabet พุ่งขึ้น 3.91 ล้านล้านดอลลาร์ จากการสนับสนุนของบัฟเฟตต์

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า S&P 500 ปรับตัวขึ้นสูงสุดถึง 0.7% ก่อนจะปิดตลาดทรงตัว.

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Nasdaq 100 ปรับตัวขึ้นกว่า 1% แต่ลดลงเล็กน้อยในภายหลัง ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Dow ปรับตัวลง 0.1%.

จุดเด่นของหุ้น:

หุ้น Alphabet ปรับตัวขึ้น 3.91 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หลังจากที่ Berkshire Hathaway เปิดเผยการเข้าซื้อหุ้นมูลค่า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ.

แนวโน้มภาคอุตสาหกรรม:

• ความแตกต่างในกลุ่มเทคโนโลยี: กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันท่ามกลางความระมัดระวังก่อนการประกาศผลประกอบการของ Nvidia ในขณะที่กลุ่มบริการด้านการสื่อสารมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่า.

• การหมุนเวียนของเงินทุน: เงินทุนบางส่วนโยกย้ายไปยังภาคส่วนที่เน้นความมั่นคง โดยภาคพลังงานและภาคการเงินยังคงมีความยืดหยุ่นค่อนข้างดี.

โลหะมีค่า: ราคาทองคำร่วงลงเป็นวันที่สามติดต่อกัน เนื่องจากดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและการคาดการณ์เรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยเริ่มจางลง

ราคาทองคำสปอตลดลง 0.1% เหลือ $4,079.79 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นราคาต่ำสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์.

เงินชุบสปอต 0.3% ถึง $50.32.

ผู้ขับขี่:

• แรงกดดันด้านดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ย: ดัชนีดอลลาร์แข็งค่าขึ้นสู่ระดับ 99.30 เนื่องจากความเห็นเชิงรุกของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ทำให้โอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมลดลง (ความน่าจะเป็นลดลงเหลือ 46%).

• บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: ราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าระดับสำคัญทางจิตวิทยา $4,100 โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นก่อตัวเป็นแนวรับขาลง.

ตลาด FX และคริปโต: ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเล็กน้อย; บิตคอยน์ดีดตัวขึ้นจากการปรับฐานทางเทคนิค

ดัชนีดอลลาร์แข็งค่าขึ้น 0.1% สู่ระดับ 99.30.

EUR/USD อ่อนค่าลงมาอยู่ที่ 1.1600 ขณะที่ USD/JPY ทรงตัวอยู่ใกล้ 154.50.

ภูมิหลังด้านนโยบาย:

ตลาดกำลังรอรายงานการประชุม FOMC ในวันที่ 20 พฤศจิกายน เพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับทิศทางการลดอัตราดอกเบี้ย.

สกุลเงินดิจิทัล:

ราคา Bitcoin เพิ่มขึ้น 1.7% เป็น $95,000; ราคา Ethereum เพิ่มขึ้น 3.8% เป็น $3,189.

ตรรกะการดีดกลับ:

เป็นการดีดตัวขึ้นทางเทคนิคในระยะสั้นจากการขายมากเกินไป แต่การไหลเข้าอย่างต่อเนื่องยังคงไม่แน่นอนจนกว่ามุมมองด้านนโยบายของทรัมป์จะชัดเจนขึ้น.

สินค้าโภคภัณฑ์และพันธบัตร: ราคาน้ำมันถูกกดดันจากความกังวลเรื่องอุปสงค์; ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลดลง

น้ำมัน:

ราคาน้ำมันดิบ WTI ลดลง 1.2% เหลือ $59.39 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ก็ลดลงตามไปด้วย.

พลวัตของอุปสงค์และอุปทาน:

การปฏิบัติตามข้อตกลงลดกำลังการผลิตของกลุ่ม OPEC+ อ่อนแอลง ขณะที่ความคาดหวังว่าปริมาณสินค้าคงคลังของ EIA จะสูงขึ้นยังคงกดดันราคา.

พันธบัตร:

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 4.13% เนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้น ก่อนที่ภาวะขาดข้อมูลเศรษฐกิจในช่วงที่ผ่านมาจะสิ้นสุดลง.

หัวข้อหลักของวันนี้

• คำกล่าวจากนีล คาชการี ประธานเฟดสาขามินนิอาโปลิส — ท่าทีผ่อนคลายอาจช่วยหนุนสินทรัพย์เสี่ยงได้.

• ดัชนีการผลิตภาคอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ เดือนตุลาคม และดัชนีตลาดที่อยู่อาศัยของ NAHB

• รายงานการประชุมธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) เดือนพฤศจิกายน โดยเน้นที่ประเด็นเรื่องอัตราเงินเฟ้อที่คงที่

• งาน Microsoft Ignite 2025 — การประกาศเครื่องมือ AI อาจเป็นตัวเร่งให้หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีปรับตัวสูงขึ้น