23 декабря 2025 года. Вчера американские фондовые индексы закрылись ростом по всем направлениям, хотя рост был умеренным. Индекс доллара США оставался в низком колебании (в диапазоне 98–99), в то время как валютный рынок продемонстрировал структурную дивергенцию. По мере роста рыночных ожиданий постепенного смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, спотовые цены на золото и серебро достигли новых исторических максимумов, что указывает на быстрый приток капитала в драгоценные металлы на фоне ожиданий дальнейшего снижения доходности доллара США. Тем временем цены на нефть демонстрируют признаки недавнего отскока, отчасти обусловленного премиями за риск, связанными с геополитическими конфликтами в Венесуэле и других регионах, что подпитывает краткосрочное восстановление энергетического сектора. 

Анализ рыночной динамики и фундаментальный анализ по классам активов 

1. Фондовый рынок США: Восстановление индекса продолжается, в первую очередь благодаря технологическому и финансовому секторам. 

Показатели индекса:  

• Индекс Доу Джонса незначительно вырос на 0,471 TP3T, благодаря стабильной динамике в финансовом и промышленном секторах.  

• Индекс S&P 500 вырос на 0,641 TP3T, показав лучший результат среди трех основных индексов; он приближается к историческим максимумам и готов к потенциальному прорыву.  

• Индекс Nasdaq незначительно вырос на 0,521 TP3T, чему способствовал рост акций крупных технологических компаний.  

Обзор акций: Акции NVIDIA (NVDA) прервали краткосрочный нисходящий тренд, закрывшись на отметке $183,70 с приростом примерно на 1,5%. Возобновление позитивных настроений в отношении темы искусственного интеллекта продолжает привлекать приток капитала.  

Факторы, влияющие на ситуацию: Убедительные результаты Micron Technology на прошлой неделе и ее прогнозы на будущее способствовали общему росту сектора полупроводников. 

2. Валютный рынок: доллар США колеблется на высоких уровнях, наблюдается дивергенция валют других стран. 

• Индекс доллара США (DXY) продолжал колебаться в сторону снижения, но в основном оставался в диапазоне 98–99;  

• В настоящее время пара EUR/USD колеблется выше уровня 1,17, демонстрируя незначительную волатильность из-за снижения ликвидности в конце года;  

• Курс USD/JPY продемонстрировал технический отскок, положив конец недавней серии падений;  

• Пара GBP/USD сохранила устойчивость, ненадолго поднявшись почти до 1,348, достигнув двухмесячного максимума.  

Логика управления: Доллар США пока не вошел в фазу снижения, обусловленную трендом. Хотя объемы торгов в конце года часто сужают диапазоны обменных курсов, на рынке наблюдается структурная дивергенция, поскольку активы-убежища, такие как золото, растут. 

3. Драгоценные металлы и сырьевые товары: золото и серебро достигли новых максимумов; цены на нефть резко выросли на фоне геополитической напряженности. 

Драгоценные металлы:  

• Вследствие геополитических факторов, влияющих на настроения инвесторов, цены на спотовое золото (XAUUSD) выросли на 2,41 TP3T, достигнув высоких уровней и значительно превысив исторические пики.  

• Цена на спотовое серебро (XAGUSD) также взлетела до новых исторических максимумов, подскочив на 2,81 тыс. 3000 бат и ненадолго приблизившись к 1 тыс. 4000 бат/унция, опередив золото.  

Товары:  

• Цена на нефть марки WTI выросла более чем на 21 трлн долларов, чему способствовали риски, связанные с предложением. 

4. Криптовалюты: Продолжается небольшой отскок на фоне восстановления склонности к риску. 

• Биткоин (BTC), торгуясь вблизи отметки $90,000, ненадолго преодолел психологический барьер, при этом внутридневная волатильность превысила 2%;  

• В то же время Ethereum (ETH) продолжал расти, а волатильность оставалась на высоком уровне. 

5. Сегодняшняя тема 

• Отчет ADP о занятости в США 

• ВВП Канады за октябрь (по сравнению с предыдущим месяцем, с учетом сезонных колебаний) 

• Реальный ВВП США за 3 квартал (в годовом исчислении, пересмотренный вариант) 

• Заказы США на основные товары длительного пользования в ноябре (помесячно) 

• Заказы на товары длительного пользования в США в ноябре (помесячно) 

• Индекс цен ВВП США за 3 квартал (пересмотренный) 

• Индекс потребительского доверия CB в США за декабрь 

• Индекс производственной активности Федерального резервного банка Ричмонда, США, декабрь