23 de diciembre de 2025. Ayer, los índices bursátiles estadounidenses cerraron al alza en general, aunque las ganancias fueron modestas. El índice del dólar estadounidense se mantuvo en una oscilación de bajo nivel (entre 98 y 99), mientras que el mercado de divisas mostró divergencia estructural. Ante las crecientes expectativas del mercado sobre una flexibilización gradual por parte de la Reserva Federal, los precios al contado del oro y la plata alcanzaron nuevos máximos históricos, lo que indica una rápida entrada de capital en metales preciosos en medio de las expectativas de nuevas caídas en los rendimientos del dólar estadounidense. Mientras tanto, los precios del petróleo han mostrado signos de un reciente repunte, impulsado en parte por las primas de riesgo derivadas de las fricciones geopolíticas en Venezuela y otras regiones, lo que alimenta una recuperación a corto plazo en el sector energético. 

Rendimiento del mercado y análisis fundamental por clase de activo 

1. Mercado bursátil estadounidense: La recuperación del índice continúa, liderada por los sectores tecnológico y financiero. 

Rendimiento del índice:  

• El índice Dow Jones Industrial Average subió ligeramente en 0,47%, con un desempeño estable en los sectores financiero e industrial.  

• El índice S&P 500 ganó 0,64%, el de mejor desempeño entre los tres principales índices; se acerca a máximos históricos y está preparado para una posible ruptura.  

• El índice Nasdaq subió ligeramente en 0,52%, impulsado por las acciones de empresas tecnológicas de gran peso.  

Enfoque en acciones: NVIDIA (NVDA) rompió su tendencia bajista a corto plazo, cerrando en $183,70 con una ganancia de aproximadamente 1,5%. El renovado optimismo en torno al sector de la IA continúa atrayendo flujos de capital.  

Factores determinantes: El sólido desempeño de Micron Technology la semana pasada y sus previsiones para el futuro han impulsado al alza el sector de los semiconductores en general. 

2. Mercado de divisas: el USD oscila en niveles altos, las monedas distintas al USD divergen. 

• El índice del dólar estadounidense (DXY) continuó fluctuando con una tendencia a la baja, pero se mantuvo en gran medida dentro del rango de 98 a 99;  

• El par EUR/USD oscila actualmente por encima del nivel de 1,17, con una volatilidad reducida debido a la menor liquidez de fin de año;  

• El par USD/JPY experimentó un repunte técnico, poniendo fin a su reciente racha de pérdidas;  

• El par GBP/USD se mantuvo resistente, subiendo brevemente hasta casi 1,348, su nivel más alto en dos meses.  

Lógica de conducción: El dólar estadounidense aún no ha entrado en una tendencia bajista definida. Si bien los volúmenes de negociación de fin de año suelen reducir los rangos cambiarios, el mercado está experimentando una divergencia estructural a medida que los activos refugio como el oro suben. 

3. Metales preciosos y materias primas: El oro y la plata alcanzan nuevos máximos; los precios del petróleo se disparan debido a las tensiones geopolíticas. 

Metales preciosos:  

• Impulsado por el sentimiento de riesgo geopolítico, el precio del oro al contado (XAUUSD) subió 2,41 TP3T a niveles altos, superando con fuerza los máximos históricos.  

• La plata al contado (XAGUSD) también se disparó a nuevos máximos históricos, subiendo 2,81 TP3T y acercándose brevemente a $70/onza, superando al oro.  

Productos básicos:  

• El precio del crudo WTI subió más de 21 TP3T, impulsado por los riesgos del lado de la oferta. 

4. Criptoactivos: Continúa un ligero repunte en medio de una recuperación del apetito por el riesgo. 

• Bitcoin (BTC) cotizando cerca de $90,000, rompió brevemente la barrera psicológica con una volatilidad intradía que superó los 2%;  

• Ethereum (ETH) subió al unísono, aunque la volatilidad se mantuvo en niveles elevados. 

5. El tema de hoy 

• Informe de empleo de ADP en EE. UU. 

• PIB de Canadá en octubre (mes a mes, ajustado estacionalmente) 

• PIB real de EE. UU. en el tercer trimestre (anualizado intertrimestral, revisión) 

• Pedidos básicos de bienes duraderos en EE. UU. en noviembre (mes a mes) 

• Pedidos de bienes duraderos en EE. UU. en noviembre (mes a mes) 

• Índice de precios del PIB de EE. UU. del tercer trimestre (revisión) 

• Confianza del consumidor en EE. UU. en diciembre 

• Índice manufacturero de la Reserva Federal de Richmond de diciembre en EE. UU.