В начале азиатской торговой сессии в четверг, 27 августа 2026 года, спотовое золото торговалось в районе $4620/унция. В среду цены на золото столкнулись с давлением со стороны продавцов после приближения к отметке $4700, при этом быки фиксировали прибыль, ограничивая рост. Ранее опубликованный индекс цен PCE в США соответствовал ожиданиям, не преподнеся дополнительных сюрпризов в отношении снижения процентных ставок и вместо этого укрепив ожидания того, что Федеральная резервная система сохранит высокие процентные ставки. Устойчивость политики наряду с высокой реальной доходностью оказала корректирующее давление на высокую геополитическую премию за риск для золота, вызвав краткосрочную борьбу между быками и медведями в диапазоне $4600–$4700.

На рынке нефти также наблюдалась коррекция: в среду цена на нефть марки WTI упала до уровня около $81,83/баррель. Основной причиной падения стало снижение премий за риск: по мере продвижения переговоров между Ираном и Оманом относительно деталей соглашения по Ормузскому проливу, опасения рынка по поводу поставок и морских путей из Ближнего Востока ослабли, что подпитывало ожидания увеличения объемов морских перевозок. В целом, на фоне одновременного снижения инфляции и геополитической напряженности, сырьевые товары вступили в фазу высокой консолидации и коррекции. Участникам рынка следует продолжать следить за политическими сигналами и реализацией соглашения.

Анализ эффективности активов и фундаментальный анализ

1. Фондовый рынок США

• Показатели эффективности индекса

Индекс Доу-Джонса (DJI): Закрытие на отметке 53 469,36, снижение на 113,01 пункта (-0,21%). Индекс консолидировался вплотную ниже 53 500. Циклические и традиционные акции стоимости показали худшие результаты, поскольку рынок продемонстрировал едва заметную тенденцию к снижению заемных средств в сторону высокооцененных секторов в период выжидательной позиции ФРС по поводу процентной ставки.

o Индекс S&P 500 (SP500): Закрытие на отметке 7724,67, рост на 21,37 пункта (+0,28%). Благодаря акциям крупнейших технологических компаний, индекс S&P сохранил устойчивый, но волатильный характер, хотя общая широта рынка оставалась ограниченной, с явным структурным расхождением в потоках капитала.

o Фьючерсы на индекс Nasdaq 100 (NQ1!): Торгулись по цене 29 604,00, поднявшись на 314,50 пункта (+1,071 TP3T). Ключевые активы в цепочках поставок ИИ и полупроводниковых компонентов продемонстрировали сильный рост, возглавив ралли акций роста технологических компаний.

• Основные моменты по отдельным акциям

Apple (AAPL): Закрытие торгов на отметке $313,45, рост на 1,15%. Акции сохранили устойчивость на фоне расхождения в технологическом секторе, восстановив восходящую динамику после консолидации на высоком уровне, что закрепило общую оценку технологических компаний.

o Intel (INTC): Закрытие на отметке $88,24, рост на 0,87%. Наблюдается стабильный рост при заметном притоке капитала, обусловленном улучшением долгосрочных ожиданий в отношении цепочек поставок микросхем и развития технологий.

o Tesla (TSLA): Закрытие на отметке $345,82, снижение на 1,26%. Снижение обусловлено высокими процентными ставками, оказывающими давление на акции роста с высоким коэффициентом бета, а также краткосрочной фиксацией прибыли.

o Alphabet (GOOG): Закрытие на отметке $342,00, снижение на 1,43%. Акции столкнулись с давлением со стороны продавцов, поскольку опасения по поводу антимонопольного регулирования и краткосрочное давление на капитальные затраты побудили инвесторов зафиксировать прибыль.

o Amazon (AMZN): Закрытие торгов на отметке $260,28, снижение на 0,30%. Колебания в узком диапазоне вблизи максимумов на фоне прогнозов по розничной торговле и облачным технологиям, в ожидании новых фундаментальных катализаторов.

2. Валютный рынок

• Индекс доллара США (DXY): Курс доллара составлял 99,116, снизившись на 0,021 TP3T. Доллар колебался в районе 99, пытаясь переварить недавние движения, поскольку рынки учитывают конечную траекторию процентной ставки ФРС. Устойчивые долгосрочные инфляционные ожидания продолжают ограничивать возможности снижения курса доллара.

• EUR/USD: Курс составлял 1,16563, поднявшись на 0,031 TP3T. Из-за отсутствия прорывного восстановительного импульса в фундаментальных показателях еврозоны пара оставалась ниже 1,17, торгуясь в низковолатильном диапазоне.

• USD/JPY: Курс составлял 159,165, снизившись на 0,091 TP3T. Йена торговалась осторожно, приближаясь к психологической отметке в 160. Хотя ожидания нормализации денежно-кредитной политики Банка Японии обеспечивали поддерживающий уровень, исторически высокие различия в доходности облигаций США и Японии ограничивали темпы восстановления иены.

3. Драгоценные металлы и сырьевые товары

• Драгоценные металлы

o Спотовое золото (XAUUSD): Цена составила $4620,94/унция, поднявшись на $26,21 (+0,57%). Золото снова укрепилось, удержавсь выше исторического рубежа в $4600. Геополитические премии за риск и неопределенность в отношении суверенной доходности продолжают стимулировать спрос институциональных инвесторов на активы-убежища, поддерживая спрос на физическое золото и покупки центральными банками.

o Спотовое серебро (XAGUSD)Цена акций составила 1 трлн 4 трлн 68,87 долл./унция, что на 1 трлн 4 трлн 0,74 долл. выше (+1,091 трлн 3 трлн). Серебро сохранило высокие относительные показатели, чему способствовали два фактора: привлекательность в качестве актива-убежища и промышленный спрос со стороны производителей солнечных фотоэлектрических систем и полупроводниковой упаковки.

• Товары

o Сырая нефть (XTIUSD): Цена на нефть составляла $82,11/барр., снизившись на $0,29 (-0,35%). Цены на нефть колебались около $82, оказавшись между неравномерным восстановлением мирового производства и ожиданиями со стороны предложения, формируя краткосрочную боковую базу.

4. Криптовалюты и макроэкономическая динамика

• Биткоин (BTCUSD): Торгулось по цене $78 929, снизившись на 0,12%. BTC вошел в фазу консолидации после неудачной попытки прорваться выше, колеблясь в районе ключевого уровня $79 000. Ожидания ужесточения ликвидности и временное снижение склонности к риску оказали техническое давление на коррекцию.

• Эфириум (ETHUSD): Торгуясь по цене $2505,60, ETH снизился на 0,05%. ETH колебался выше $2500, продолжая демонстрировать сдержанную относительную динамику по отношению к BTC. Это подчеркивает консервативное распределение капитала в цифровых активах, в то время как традиционные активы-убежища и высоконадежные технологические акции доминируют на рынке.

5. Ключевые события сегодня

• Первичные заявки на пособие по безработице в США