Comentário Diário do Mercado da Amillex: Ações de Tecnologia se Recuperam Antes da Divulgação dos Resultados da Nvidia; Rendimentos dos Títulos do Japão Disparam para o Maior Nível em 17 Anos, Desencadeando um “Triplo Choque”; Ouro Ultrapassa $4.120; Petróleo Cai Abaixo de $59 Devido ao Desequilíbrio entre Oferta e Demanda
20 de novembro de 2025 — As ações americanas fecharam em alta generalizada, com o Nasdaq subindo mais de 0,4%, enquanto a Alphabet atingiu um recorde histórico. O rendimento dos títulos do governo japonês (JGB) de 10 anos disparou para 1,765%, o maior nível desde junho de 2008, levando o iene a 155,89. O ouro à vista subiu mais de 1,1%, ultrapassando $4.120, o petróleo WTI caiu 3%, para $58,69, e o Bitcoin recuou para menos de $92.000.
1. Ações dos EUA: ações de tecnologia em alta generalizada; Alphabet atinge recorde histórico com melhora do sentimento antes da divulgação dos resultados da Nvidia.
O S&P 500 subiu 0,13%, o Dow Jones adicionou 0,10% e o Nasdaq teve uma leve alta de 0,12%.
O índice Nasdaq Golden Dragon China caiu 1,4%.
ETFs setoriais:
• ETF de companhias aéreas +1,32%
• ETF de Bancos +0,54%
• ETF de Energia –1,88%
Destaques das ações:
• A Alphabet subiu 6%, elevando seu valor de mercado para $3,63 trilhões (Gemini 3 Pro ficou em 1º lugar no LMArena).
• As ações da Nvidia subiram 2% no pré-mercado, enquanto os investidores aguardam os resultados para confirmar a demanda por IA — seu valor de mercado agora supera o de todos os setores de energia, materiais e imobiliário combinados.
Lógica principal:
• Prévia dos resultados: A Strategas observou que os resultados da Nvidia "podem reacender o otimismo em relação à IA", embora as expectativas estejam significativamente elevadas.
• Rotação setorial: Fundos migraram do setor de energia para o de tecnologia; a probabilidade de corte de juros pelo Fed em dezembro permanece abaixo de 50%.
2. Mercados da Ásia-Pacífico: Japão atingido por um “triplo choque” em ações, títulos e câmbio, com o aumento dos temores fiscais.
O Nikkei 225 caiu 0,3%, o TOPIX recuou 0,2%.
O rendimento dos títulos do governo japonês (JGBs) com vencimento em 10 anos disparou para 1,765%, uma nova máxima em 17 anos.
O iene desvalorizou-se para 155,89, o valor mais baixo desde janeiro.
Motoristas:
• Preocupações fiscais: Os mercados esperam que o governo da primeira-ministra Sanae Takai anuncie um orçamento suplementar substancial, o que provavelmente aumentará a oferta de títulos do governo japonês (JGB).
• Sinal político: O conselheiro econômico do primeiro-ministro, Kataoka, afirmou: "É improvável que haja um aumento da taxa de juros antes de março", reforçando uma postura cautelosa e pressionando o iene.
Transbordamento regional:
• O KOSPI caiu 0,6%.
• O setor de novas energias da China, listado no índice A, continuou a enfrentar pressão vendedora.
3. Metais Preciosos e Commodities: Ouro dispara devido à demanda por ativos de refúgio; Petróleo cai com o agravamento das condições de oferta.
• O preço do ouro à vista subiu 1,1% para $4.120; o preço da prata à vista subiu 2,29% para $51,8.
• A procura por ativos de refúgio foi impulsionada pelas preocupações fiscais do Japão e pelas altas avaliações das empresas de tecnologia dos EUA.
Petróleo bruto:
• O petróleo bruto WTI caiu 3% para $58,69; o Brent seguiu a mesma tendência de queda.
• Catalisadores de baixa:
– Os estoques de petróleo bruto da API aumentaram 4,45 milhões de barris (contra uma previsão de -0,6 milhões).
– O cumprimento da OPEP+ deteriorou-se
• O cobre registrou leve queda devido ao enfraquecimento das expectativas de demanda global.
4. Câmbio e Criptomoedas: Iene cai para mínima de 10 meses; Bitcoin estende queda.
• O Índice do Dólar subiu 0,2%.
• O par EUR/USD caiu para 1,1580; a libra esterlina desvalorizou-se.
Divergência de políticas:
• O Fed mantém uma postura agressiva (probabilidade de corte de juros <50%).
• O Banco do Japão mantém uma postura acomodativa, ampliando o diferencial de taxas entre os EUA e o Japão.
Criptomoedas:
• Bitcoin –0,7% para $91.780;
• Ethereum –1% para $3.065.
A volatilidade dos ativos de risco aumentou, pressionando as posições compradas alavancadas.
5. Mercados de títulos: Vendas expressivas de títulos do governo japonês (JGBs) enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA permanecem estáveis.
• O rendimento dos títulos japoneses com vencimento em 10 anos subiu 2 pontos-base, para 1,765%, o maior patamar em 17 anos.
• O rendimento dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 10 anos manteve-se estável em 4,11%, enquanto os investidores aguardam o relatório de empregos não agrícolas (NFP) e a ata da reunião do Fed.
• Os rendimentos dos títulos alemães (Bund) recuaram ligeiramente em meio à busca por ativos seguros e à fraqueza das ações europeias.
O foco de hoje
Resultados da Nvidia
• Expectativa de mercado: receita de $54,9 bilhões (+56% em relação ao ano anterior).
• Foco: encomendas de chips de IA e visibilidade da cadeia de suprimentos.
• Impacto:
– Beat: Nasdaq pode desafiar suas máximas recentes
– Erro: É provável uma correção generalizada nas ações ligadas à IA
Ata da reunião do Fed de outubro
Relatório de Empregos Não Agrícolas dos EUA em Setembro
