Amillex Daily Market Commentary | Framework for Extended US-Iran Ceasefire Agreement Begins to Take Shape, Gold Rebounds in V-Shape While Oil Prices Remain Under Pressure

Il 29 maggio 2026, il mercato globale delle materie prime è stato nuovamente scosso dalla forte volatilità della situazione in Medio Oriente. Durante la sessione di trading statunitense di giovedì, l'oro spot ha subito un brusco calo, toccando per un periodo il minimo degli ultimi due mesi a 4.366,52 dollari l'oncia. Tuttavia, in seguito all'importante notizia dell'accordo quadro tra Stati Uniti e Iran per estendere il cessate il fuoco per 60 giorni, il sentiment di avversione al rischio del mercato è cambiato drasticamente, in un clima di intensa volatilità. Con il ritracciamento dell'indice del dollaro statunitense dai livelli elevati, i capitali rialzisti sono tornati sul mercato, innescando un drammatico rimbalzo a V dei prezzi dell'oro. Durante la sessione asiatica di venerdì, l'oro spot si è stabilizzato intorno ai 4.492 dollari l'oncia, testando nuovamente la soglia psicologica dei 4.500 dollari l'oncia. Questa fase di intensa volatilità ha evidenziato l'elevatissima elasticità e la profondità di mercato dell'oro come bene rifugio fondamentale, privilegiato dagli investitori istituzionali rialzisti nell'attuale complesso scenario geopolitico.

Al contrario, il mercato energetico ha mostrato una traiettoria completamente diversa. Il memorandum d'intesa sull'estensione del cessate il fuoco ha attenuato direttamente le preoccupazioni del mercato riguardo alle interruzioni delle catene di approvvigionamento del petrolio greggio. Il petrolio greggio statunitense (WTI) è stato sotto pressione e ha registrato un calo durante la sessione di giovedì, scendendo al di sotto del livello psicologico chiave di 90 dollari al barile, e attualmente si mantiene in una debole fase di consolidamento intorno a 88,44 dollari al barile. Guardando al futuro, sebbene l'accordo tra Stati Uniti e Iran attenda ancora l'approvazione definitiva del presidente statunitense Trump e permangano attriti localizzati, il premio di rischio nel mercato delle materie prime è già entrato in una fase di riprezzamento. Nel breve termine, i prezzi del petrolio greggio potrebbero continuare a testare il livello di supporto di 85 dollari al barile, mentre il mercato dell'oro, dopo aver assimilato l'allentamento geopolitico, sposterà gradualmente la sua attenzione verso la logica della politica della Federal Reserve e le indicazioni sui dati sull'inflazione di base.

Andamento del mercato azionario e analisi fondamentale

1. Mercato azionario statunitense

Performance dell'indice

Indice Dow Jones Industrial Average (DJI): Riportato a 50.674,06 punti. L'indice ha registrato un leggero guadagno giornaliero di 24,98 punti, in rialzo di 0,05%. Dopo essersi mantenuto con successo al di sopra della storica soglia dei 50.000 punti, l'indice è entrato in una fase di consolidamento a livelli elevati e in un intervallo ristretto. I titoli tradizionali value e i titoli industriali a maggiore capitalizzazione sono rimasti stabili, in assenza di ulteriori catalizzatori macroeconomici per un ulteriore rialzo, mentre il mercato attende indicazioni direzionali da una nuova serie di dati economici fondamentali.
Indice S&P 500 (SP500): Riportato a 7.520 punti. L'indice ha guadagnato 1,24 punti durante la giornata, salendo di 0,02%. L'S&P 500 rimane attualmente in territorio di massimi storici, con forti caratteristiche di rotazione settoriale visibili in tutto il mercato. In un contesto di abbondante liquidità complessiva ma di cauti afflussi di capitali marginali, i fondi hanno parzialmente ruotato fuori dai settori ciclici tradizionali e si sono concentrati su titoli tecnologici a grande capitalizzazione con maggiori qualità difensive e flussi di cassa più abbondanti.
Indice Nasdaq 100 (NQ1!): Riportato a 30.287,25 punti. L'indice è sceso di 19,75 punti durante la giornata, in calo di 0,07%. Nonostante il lieve ritracciamento, la struttura tecnica del Nasdaq rimane intatta dopo aver superato la soglia psicologica dei 30.000 punti. Il solido vantaggio competitivo derivante dagli asset tecnologici di base e le continue aspettative di monetizzazione per le infrastrutture di intelligenza artificiale rimangono le fondamenta principali a supporto del consolidamento di alto livello dell'indice.

Titoli azionari principali

Apple (AAPL): Riportato a 312,51 USD, in rialzo di 1,66 USD durante la giornata, +0,53%. Spinta dai guadagni generalizzati dei titoli tecnologici a grande capitalizzazione e dalla concentrazione dei fondi difensivi, Apple ha dimostrato una forte resilienza e leadership, con il prezzo delle sue azioni che è salito costantemente sopra il livello di 310 USD, evidenziando l'effetto fossato dell'azienda.
Amazon (AMZN): Riportato a 274,00 USD, in aumento di 2,15 USD durante la giornata, +0,79%. Il potenziale di crescita nei servizi cloud e il miglioramento dei margini di vendita al dettaglio hanno reso Amazon uno dei titoli con le migliori performance tra i titoli tecnologici di peso massimo durante la sessione.
Google (GOOG)Il titolo è quotato a 390,13 USD, in rialzo di 1,30 USD durante la giornata, con un incremento di 0,331 TP3T. Il prezzo delle azioni si sta avvicinando alla soglia dei 400 USD, mentre il mercato continua a scontare gli aggiornamenti del sistema di pubblicità basato sull'intelligenza artificiale e le strutture dei costi di calcolo ottimizzate.
Tesla (TSLA): Riportato a 442,10 USD, in rialzo di 1,74 USD durante la giornata, +0,40%. Tesla ha continuato la fase di consolidamento su livelli elevati sopra i 440 USD in attesa di ulteriori catalizzatori per la sua narrativa di crescita a lungo termine.
Intel (INTC): Riportato a 120,89 USD, in calo di 0,88 USD durante la giornata, in ribasso di 0,721 TP3T. Sotto pressione a causa del periodo di transizione del suo processo produttivo e dell'intensificarsi della concorrenza nei servizi di fonderia, Intel ha registrato una performance significativamente inferiore rispetto al settore dei semiconduttori in generale.

2. Mercato dei cambi

Indice del dollaro statunitense (DXY)Attualmente l'indice si attesta a 98,970. L'indice è sceso di 0,022 punti durante la giornata, con un calo di 0,021 punti nel periodo TP3T. Il dollaro ha continuato a consolidarsi al di sotto del livello di 99. Sebbene le solide condizioni del mercato del lavoro rendano difficile una netta revisione al ribasso delle aspettative sui tassi di interesse della Federal Reserve, la moderata ripresa delle principali economie non statunitensi e l'avanzamento della diversificazione degli asset da parte delle banche centrali globali hanno significativamente limitato il potenziale di rialzo del dollaro.
USD/JPY (USDJPY)Attualmente il tasso di cambio è pari a 159,250. La coppia è salita di 0,004 durante la giornata, con un guadagno di 0,001 TP3T. La pressione al ribasso sullo yen giapponese rimane elevata, con il tasso di cambio che si avvicina alla soglia psicologica chiave di 160. Nonostante i funzionari della Banca del Giappone continuino a intervenire verbalmente, le operazioni di carry trade rimangono attive nel contesto macroeconomico caratterizzato da differenziali dei tassi di interesse tra Stati Uniti e Giappone storicamente ampi, il che rende difficile un'inversione sostanziale della pressione di deflusso di capitali nel breve termine.
EUR/USD (EURUSD)Attualmente il cambio è a 1,16554. La coppia è salita di 0,00062 durante la giornata, con un incremento di 0,051 TP3T. L'euro rimane in una fase di consolidamento intorno al livello di 1,16. La discrepanza tra il ritmo del rallentamento dell'inflazione locale europea e le aspettative di un taglio dei tassi da parte delle banche centrali ha fatto sì che l'euro non avesse un forte slancio di breakout, nonostante l'indebolimento del dollaro, con conseguente andamento dei prezzi relativamente confuso.

3. Metalli preziosi e materie prime

Metalli preziosi

Oro spot (XAUUSD)Il prezzo dell'oro si è attestato a circa 4.499,71 dollari l'oncia. L'oro è salito di 4,13 dollari durante la giornata, con un incremento di 0,091 TP3T. I prezzi dell'oro hanno continuato a mostrare forti caratteristiche di consolidamento a livelli elevati, vicino al livello psicologico chiave di 4.500 dollari. Da una prospettiva macroeconomica, l'attuale logica di determinazione del prezzo dell'oro si è parzialmente discostata dal quadro tradizionale incentrato sui rendimenti reali dei titoli del Tesoro statunitensi. Il suo sistema di prezzo incorpora sempre più la domanda di copertura del credito sovrano nel contesto del processo di multipolarizzazione globale, nonché una valutazione più approfondita dello spostamento al rialzo a lungo termine del centro di inflazione dei sistemi monetari fiat.
Argento spot (XAGUSD)Il prezzo dell'argento è stato riportato a circa 76,0175 USD per oncia. L'argento è salito di 0,36400 durante la giornata, con un aumento di 0,481 TP3T. L'argento ha mostrato un momentum di acquisto più attivo rispetto all'oro. Oltre a seguire l'attributo monetario dell'oro per recuperare i guadagni, la forte domanda industriale da parte della produzione avanzata e della transizione verso le energie rinnovabili (come il fotovoltaico e i semiconduttori) ha spinto congiuntamente al rialzo la volatilità e l'elasticità di valutazione dell'argento nell'attuale spettro delle materie prime.

materie prime

Petrolio greggio WTI (XTIUSD)Attualmente il prezzo del petrolio si attesta a 90,58 dollari al barile. I prezzi del petrolio sono scesi di 0,59 dollari durante la giornata, con un calo di 0,651 TP3T. Dopo essersi stabilizzati al di sopra dei 90 dollari, i prezzi del petrolio hanno subito una certa pressione di prese di profitto. Sebbene il supporto sul lato dell'offerta derivante dai tagli alla produzione dell'OPEC+ e i potenziali rischi geopolitici continuino a fornire un supporto ai prezzi, le preoccupazioni per il rallentamento della crescita marginale della domanda macroeconomica globale a medio-lungo termine hanno causato un rallentamento del sentiment rialzista intorno ai 91 dollari.

4. Criptovalute e dinamiche macroeconomiche

Bitcoin (BTCUSD)Il prezzo più recente registrato è di 73.709 USD. Il Bitcoin è salito di 190 USD durante la giornata, con un incremento di 0,261 TP3T. Dopo una precedente correzione tecnica, il Bitcoin si sta attualmente consolidando all'interno della fascia di prezzo compresa tra 73.000 e 74.000 USD. Essendo un asset digitale ad alto rischio e con elevata volatilità, il Bitcoin rimane altamente sensibile ai punti di svolta nella liquidità marginale globale. Poiché le condizioni di liquidità macroeconomica non hanno ancora visto un'altra espansione esplosiva, i capitali sono alla ricerca di nuove basi di consenso.
Ethereum (ETHUSD)Il prezzo più recente registrato è di 2.012,22 USD. Ethereum è salito di 5,61 USD durante la giornata, con un incremento di 0,281 TP3T. Ethereum si sta a malapena stabilizzando al di sopra del livello chiave di 2.000 USD. Il lieve rallentamento dell'attività dell'ecosistema on-chain ha causato una performance inferiore di Ethereum rispetto a Bitcoin e ai beni rifugio tradizionali come l'oro, riflettendo la concentrazione di capitali verso asset con maggiore certezza in un contesto di avversione al rischio e sentimento difensivo del mercato.

5. Argomento chiave di oggi