Lunedì 21 settembre 2026, i mercati finanziari globali hanno aperto la sessione asiatica in un contesto di complessi sviluppi geopolitici e mutevoli aspettative macroeconomiche. L'oro spot si è mantenuto stabile, scambiando intorno a 1.373 dollari l'oncia, mentre il petrolio greggio statunitense ha subito pressioni, scendendo a circa 1.958 dollari al barile. La tenuta dell'oro è stata sostenuta principalmente da un leggero allentamento delle tensioni geopolitiche e dal sollievo che i prezzi più bassi del petrolio potrebbero apportare alle pressioni inflazionistiche. Sebbene permanga l'incertezza in Medio Oriente, i mercati prevedono che la minaccia di attacchi alle infrastrutture energetiche saudite da parte di gruppi armati si sia in qualche modo attenuata. Allo stesso tempo, i segnali provenienti dagli Stati Uniti, che indicano la disponibilità ad avviare negoziati con l'Iran, hanno ridotto le preoccupazioni per potenziali interruzioni delle forniture energetiche mediorientali, causando una graduale riduzione del premio di rischio nel mercato del petrolio greggio. Il calo dei prezzi del petrolio ha inoltre attenuato le preoccupazioni per l'inflazione persistente e la prolungata stretta monetaria, offrendo un po' di respiro agli asset non fruttiferi come l'oro.

Da una prospettiva macroeconomica, il raffreddamento a breve termine del mercato petrolifero riduce direttamente le aspettative di inflazione, limitando la pressione al rialzo sui tassi di interesse reali e, di conseguenza, sostenendo la domanda di oro. Nel corso della giornata, il petrolio greggio statunitense potrebbe testare il livello psicologico di $95 al barile. Se i prezzi del petrolio dovessero indebolirsi ulteriormente, il calo delle aspettative di inflazione potrebbe continuare a sostenere i prezzi dell'oro. Guardando al futuro, i rialzisti dell'oro stanno accumulando slancio per un nuovo tentativo di superare il livello di $4.400 l'oncia. Se l'oro riuscisse a rompere al rialzo e a mantenersi efficacemente a questo livello, si aprirebbero ulteriori potenziali rialzi, mentre un eventuale mancato superamento potrebbe aumentare il rischio di un ritracciamento a breve termine dovuto a prese di profitto a livelli elevati.

Analisi fondamentale e performance degli asset

1. Mercato azionario statunitense

Performance dell'indice

• Indice Dow Jones Industrial Average (DJI): 51.688,16 punti, in calo di 95,01 punti o 0,18% nella giornata. I titoli industriali tradizionali e value sono rimasti relativamente deboli, mentre gli investitori si sono mostrati più cauti dopo che l'indice ha superato quota 51.500. Nel complesso, il mercato ha mostrato segnali di consolidamento a livelli elevati.

• S&P 500 (SP500): 7.684,25 punti, in rialzo di 17,05 punti o 0,22%. L'indice S&P 500 ha mantenuto un andamento stabile, sostenuto dai principali titoli tecnologici. I mercati stanno gradualmente assorbendo l'incertezza relativa all'andamento dei tassi di interesse, mentre i capitali continuano a spostarsi tra settori difensivi e settori di crescita.

• Nasdaq 100 (NQ1!): 30.081,50 punti, in rialzo di 164,25 punti o 0,55%. I titoli tecnologici e di crescita hanno dimostrato una forte resilienza, spingendo l'indice sopra quota 30.000. Questo rialzo riflette la continua ripresa della propensione al rischio verso asset ad alta volatilità e attività di calcolo basate sull'intelligenza artificiale, in un contesto di miglioramento delle aspettative macroeconomiche.

Focus sui singoli titoli azionari

• Amazon (AMZN): $253,71, in rialzo di 1,00%. I solidi fondamentali dei servizi cloud e dell'e-commerce hanno sostenuto nuovi afflussi di capitali nei principali titoli tecnologici.

• Google (GOOGL): $349,54, in rialzo di 0,64%. Le aspettative di commercializzazione e monetizzazione dell'IA hanno continuato a migliorare, sostenendo il titolo vicino al livello di $350.

• Tesla (TSLA): $364,27, in calo di 0,53%. Sono emerse prese di profitto a livelli elevati, con il titolo che entra in una fase di consolidamento ristretta nel breve termine.

• Apple (AAPL): $336,13, in calo di 0,26%. Il titolo è rimasto relativamente stabile nonostante le divergenze tra i principali titoli tecnologici e ha continuato a consolidarsi su livelli elevati.

• Intel (INTC): $108,60, in calo di 0,18%. La rotazione all'interno del settore dei semiconduttori ha mantenuto il titolo in un intervallo di prezzo ristretto nel breve termine.

2. Mercato dei cambi

• Indice del dollaro USA (DXY): 100,218, invariato nella giornata con una variazione di 0,00%. Con la Federal Reserve in fase di osservazione per quanto riguarda la politica monetaria, la stabilizzazione dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi ha mantenuto il dollaro al di sopra del livello 100, con un equilibrio tra acquirenti e venditori che si fa più equilibrato.

• EUR/USD: 1,14840, in calo di 0,02%. Con la crescita economica europea che rimane debole e senza l'emergere di importanti catalizzatori fondamentali, il tasso di cambio ha continuato a consolidarsi leggermente al di sotto di 1,1500.

• USD/JPY: 156,708, in calo di 0,121 TP3T. Le aspettative di un potenziale inasprimento della politica monetaria da parte della Banca del Giappone, insieme allo smobilizzo delle posizioni carry trade, hanno fornito un certo supporto allo yen intorno al livello di 157.

3. Metalli preziosi e materie prime

Metalli preziosi

• Oro spot (XAUUSD): $4,366,41 per oncia, in calo di $11,98 o 0,27% nella giornata. Dopo essere salito, l'oro ha incontrato prese di profitto a breve termine. L'elevata pressione di vendita, combinata con il consolidamento dei tassi di interesse reali, ha mantenuto l'oro in una fase di consolidamento tecnico al di sopra di $4,350.

• Argento spot (XAGUSD): $66,3920 per oncia, in rialzo di 0,21%. Sostenuto sia dalle aspettative di domanda industriale che dalle sue caratteristiche di bene rifugio, l'argento ha continuato a sovraperformare l'oro ed è rimasto in una fase di consolidamento su livelli elevati.

materie prime

• Petrolio greggio WTI (XTIUSD): $98,64 al barile, in calo di $1,38 o 1,38% nella giornata. L'impatto degli elevati prezzi del petrolio sui consumi a valle è diventato più evidente, mentre le aspettative di interruzioni sul lato dell'offerta si sono temporaneamente attenuate. I prezzi del petrolio hanno quindi subito un breve ritracciamento prima di avvicinarsi al livello psicologico di $100.

4. Criptovalute e sviluppi macroeconomici

• Bitcoin (BTCUSD): $81.650, in rialzo di 0,61% nella giornata. Dopo la precedente correzione, Bitcoin sta tentando di stabilire una base di supporto. Un forte interesse all'acquisto è emerso intorno al livello $80.000, mentre il mercato più ampio rimane in una fase di formazione del minimo.

• Ethereum (ETHUSD): $2,690,71, in rialzo di 1,75% nella giornata. Ethereum ha sovraperformato il mercato più ampio grazie a un leggero miglioramento della propensione al rischio per le criptovalute, con i capitali che hanno iniziato a confluire verso gli asset principali che combinano l'utilità della piattaforma con una forte attività on-chain.

5. L'argomento di oggi

• La presidente della BCE, Christine Lagarde, terrà un discorso

• Il governatore della Banca del Canada, Tiff Macklem, terrà un discorso