Lundi 21 septembre 2026, les marchés financiers mondiaux ont ouvert la séance asiatique dans un contexte géopolitique complexe et d'anticipations macroéconomiques fluctuantes. L'or au comptant a bien résisté, s'échangeant autour de $4 373 dollars l'once, tandis que le pétrole brut américain a subi des pressions et reculé autour de $95,87 dollars le baril. La résilience de l'or s'explique principalement par un léger apaisement des tensions géopolitiques et par l'atténuation des pressions inflationnistes que la baisse des prix du pétrole pourrait engendrer. Bien que l'incertitude persiste au Moyen-Orient, les marchés anticipent une diminution de la menace d'attaques contre les infrastructures énergétiques saoudiennes par les groupes armés concernés. Parallèlement, les signaux envoyés par les États-Unis, indiquant leur volonté d'entamer des négociations avec l'Iran, ont réduit les craintes de perturbations potentielles des approvisionnements énergétiques au Moyen-Orient, entraînant une diminution progressive de la prime de risque sur le marché du pétrole brut. La baisse des prix du pétrole a également atténué les craintes d'une inflation persistante et d'un resserrement monétaire prolongé, offrant ainsi un répit aux actifs non rémunérés comme l'or.

D'un point de vue macroéconomique, le repli à court terme du marché pétrolier réduit directement les anticipations d'inflation, limitant ainsi la pression à la hausse sur les taux d'intérêt réels et soutenant par conséquent la demande d'or. Le pétrole brut américain pourrait tester aujourd'hui le seuil psychologique de $95 le baril. Si les prix du pétrole continuent de baisser, la diminution des anticipations d'inflation pourrait continuer à soutenir les cours de l'or. À plus long terme, les investisseurs optimistes sur l'or se préparent à un nouveau test du niveau de $4 400 l'once. Si l'or parvient à franchir ce niveau et à s'y maintenir efficacement, un potentiel de hausse supplémentaire pourrait s'ouvrir. En revanche, un échec à franchir ce niveau pourrait accroître le risque d'un repli à court terme dû à des prises de bénéfices à des niveaux élevés.

Analyse fondamentale et de la performance des actifs

1. Marché des actions américaines

Performance de l'indice

• Indice Dow Jones (DJI) : L'indice s'établit à 51 688,16 points, en baisse de 95,01 points, soit 0,181 TP3T, sur la journée. Les valeurs industrielles traditionnelles et les valeurs de rendement restent relativement faibles, tandis que les investisseurs se montrent plus prudents après que l'indice a franchi la barre des 51 500 points. Globalement, le marché présente des signes de consolidation à des niveaux élevés.

• S&P 500 (SP500) : 7 684,25 points, en hausse de 17,05 points ou 0,22%. Le S&P 500 a maintenu une tendance stable, soutenu par les principales valeurs technologiques. Les marchés intègrent progressivement l’incertitude entourant l’évolution des taux d’intérêt, tandis que les capitaux continuent d’osciller entre les secteurs défensifs et les secteurs de croissance.

• Nasdaq 100 (NQ1 !) : L'indice s'établit à 30 081,50 points, en hausse de 164,25 points, soit 0,551 TP3T. Les valeurs technologiques et de croissance ont fait preuve d'une forte résilience, propulsant l'indice au-dessus de la barre des 30 000 points. Cette progression témoigne de la poursuite de la reprise de l'appétit pour le risque envers les actifs à bêta élevé et les solutions informatiques de pointe en intelligence artificielle, dans un contexte d'amélioration des perspectives macroéconomiques.

Focus sur les actions individuelles

• Amazon (AMZN) : $253,71, en hausse de 1,00%. Des fondamentaux solides dans les services cloud et le commerce électronique ont soutenu de nouveaux flux de capitaux vers les principales valeurs technologiques.

• Google (GOOGL) : $349,54, en hausse de 0,64%. Les perspectives de commercialisation et de monétisation de l'IA ont continué de s'améliorer, soutenant le cours de l'action aux alentours de $350.

• Tesla (TSLA) : $364,27, en baisse de 0,53%. Des prises de bénéfices à des niveaux élevés se sont manifestées, le titre entrant dans une phase de consolidation étroite à court terme.

• Apple (AAPL) : $336,13, en baisse de 0,26%. Le titre est resté relativement stable malgré la divergence des performances des principales valeurs technologiques et a continué de se consolider à des niveaux élevés.

• Intel (INTC) : $108,60, en baisse de 0,18%. La rotation au sein du secteur des semi-conducteurs a maintenu le titre dans une fourchette de fluctuation à court terme.

2. Marché des changes

• Indice du dollar américain (DXY) : Le dollar s'échange à 100,218, inchangé sur la journée (variation de 0,001). La Réserve fédérale observant sa politique monétaire, la stabilisation des rendements des bons du Trésor américain a maintenu le dollar au-dessus de 100, l'équilibre entre acheteurs et vendeurs se rapprochant.

• EUR/USD : 1,14840, en baisse de 0,02%. Face à une croissance économique européenne toujours modérée et en l'absence de catalyseur fondamental majeur, le taux de change a continué de se consolider légèrement en dessous de 1,1500.

• USD/JPY : 156,708, en baisse de 0,12%. Les anticipations d'un éventuel resserrement de la politique monétaire par la Banque du Japon, ainsi que le débouclage des opérations de portage, ont apporté un certain soutien au yen autour du niveau de 157.

3. Métaux précieux et matières premières

Métaux précieux

• Or au comptant (XAUUSD) : L'or s'est établi à 4 366,41 TP4T l'once, en baisse de 11,98 TP4T, soit 0,271 TP3T, sur la journée. Après une hausse, il a subi des prises de bénéfices à court terme. La forte pression à la vente, conjuguée à la consolidation des taux d'intérêt réels, a maintenu le cours de l'or dans une phase de consolidation technique au-dessus de 4 350 TP4T.

• Argent au comptant (XAGUSD) : $66,3920 par once, en hausse de 0,21%. Soutenu à la fois par les anticipations de demande industrielle et par ses caractéristiques de valeur refuge, l'argent a continué de surperformer l'or et est resté dans une phase de consolidation à un niveau élevé.

matières premières

• Pétrole brut WTI (XTIUSD) : $Le prix du pétrole s'est établi à 98,64 dollars le baril, en baisse de 1,38 dollar ($1,38) sur la journée. L'impact des prix élevés du pétrole sur la consommation en aval s'est accentué, tandis que les anticipations de perturbations de l'offre se sont temporairement atténuées. Les prix du pétrole ont donc connu un repli à court terme avant d'approcher le seuil psychologique de 100 dollars.

4. Actifs crypto et évolutions macroéconomiques

• Bitcoin (BTCUSD) : $81 650, en hausse de 0,61% sur la journée. Après la correction précédente, le Bitcoin tente de se consolider. Un fort intérêt acheteur s'est manifesté autour du niveau de $80 000, tandis que le marché dans son ensemble demeure en phase de consolidation.

• Ethereum (ETHUSD) : Ethereum a atteint $2 690,71, en hausse de 1,75% sur la journée. La performance d'Ethereum a surperformé le marché dans son ensemble, l'appétit pour le risque s'étant légèrement amélioré sur les crypto-actifs, les capitaux commençant à affluer vers les actifs principaux alliant l'utilité de la plateforme à une forte activité on-chain.

5. Le thème du jour

• La présidente de la BCE, Christine Lagarde, prononcera un discours

• Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, prononcera un discours