Venerdì 18 settembre 2026, nelle prime ore di contrattazione asiatiche, l'oro spot si è stabilizzato intorno a 1.346 oz, avviando un rimbalzo a breve termine. Il sentiment di mercato ha inizialmente trovato sollievo in seguito all'ultimo aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. Nel frattempo, il petrolio WTI statunitense ha aperto in ribasso di oltre 41 oz, attestandosi intorno a 1.965 oz al barile. Il calo dei prezzi del greggio ha attenuato le aspettative di inflazione che, insieme al ritracciamento dell'indice del dollaro statunitense dai massimi pluriennali, hanno fornito un forte supporto ai prezzi dell'oro. Tuttavia, poiché la Fed ha mantenuto aperta la possibilità di un ulteriore inasprimento della politica monetaria, lo slancio rialzista a breve termine è rimasto cauto, lasciando intatta la resistenza al rialzo.
Guardando al futuro, le dinamiche geopolitiche e le prospettive di approvvigionamento di petrolio greggio nella regione del Golfo saranno i principali fattori macroeconomici. I mercati stanno monitorando attentamente l'incontro di Trump con i leader del Golfo la prossima settimana. Se le indiscrezioni su un aumento della produzione petrolifera da parte dell'Arabia Saudita per alleviare la carenza energetica globale venissero confermate, la pressione al ribasso sui prezzi del petrolio potrebbe ripercuotersi sulle aspettative di inflazione, favorendo un contesto macroeconomico più favorevole all'oro. Al contrario, qualora l'incontro non fornisse segnali concreti di aumento della produzione, la domanda di beni rifugio e i timori di inflazione potrebbero riemergere, spingendo l'oro a testare nuovamente i livelli di resistenza chiave.
Analisi di mercato e fondamentale per portafogli multi-asset
1. Mercato azionario statunitense
Performance dell'indice
• Indice Dow Jones Industrial Average (DJI): A quota 51.783,17, in rialzo di 316,03 punti (+0,61%). Ha sovraperformato il mercato più ampio grazie allo spostamento di capitali verso titoli ad alto valore e settori ciclici tradizionali, segnalando la preferenza degli investitori per attività con flussi di cassa resilienti in un contesto di incertezza macroeconomica.
• Indice S&P 500 (SP500): A quota 7.643,10, in leggero rialzo di 0,75 punti (+0,01%). Entrato in una ristretta fase di consolidamento laterale al di sopra dei principali livelli chiave, con la divergenza settoriale che ha smorzato il movimento complessivo dell'indice.
• Indice Nasdaq 100 (NQ1!): A quota 29.694,25, in calo di 48,75 punti (-0,16%). Si sono osservate divergenze all'interno delle megacap tecnologiche, con i settori a maggiore valutazione che hanno registrato prese di profitto durante questo periodo di osservazione della politica monetaria.
Punti salienti di singoli titoli azionari
• Intel (INTC): A $108,80, in rialzo significativo di 7,67%. I guadagni del settore tecnologico sono stati trainati dalla forte domanda di capitali, in seguito alle aspettative di ristrutturazione della catena di fornitura dei chip e di espansione dell'infrastruttura hardware.
• Tesla (TSLA): A $366.20, in rialzo di 2.27%.
• Amazon (AMZN): A $251.19, in rialzo di 2.13%.
• Apple (AAPL): A $337,00, in rialzo di 1,38%. I titoli tecnologici a grande capitalizzazione hanno generalmente mantenuto un supporto elevato.
• Alfabeto (GOOGL): A $347.33, in rialzo di 1.30%.
2. Mercato dei cambi
• Indice del dollaro USA (DXY): A quota 100,233, sostanzialmente invariato rispetto al giorno precedente (-0,00%). Il dollaro si è mosso lateralmente mentre i mercati cercavano una direzione tra la politica monetaria restrittiva della Fed e il continuo riequilibrio della liquidità; la soglia dei 100 continua a offrire un solido supporto tecnico.
• USD/JPY: A quota 156,218, in rialzo di 0,171 TP3T. Con il differenziale di rendimento tra Stati Uniti e Giappone che si mantiene vicino ai massimi storici, lo slancio del carry trade è rimasto intatto, spingendo la coppia verso quota 157, mentre l'impatto marginale dell'intervento verbale della BOJ si è affievolito.
• EUR/USD: A quota 1,14789, in leggero rialzo di 0,041 TP3T. La debole crescita economica dell'eurozona ha frenato lo slancio rialzista, mantenendo la coppia al di sotto della soglia di 1,15.
3. Metalli preziosi e materie prime
Metalli preziosi
• Oro spot (XAUUSD): A circa $4.355,25/oz, in rialzo di $13,41 (+0,31%) nella giornata. I rischi geopolitici e le incertezze politiche hanno continuato a rafforzare l'attrattiva dell'oro come copertura contro l'inflazione e bene rifugio, mantenendo una forte fase di consolidamento all'interno del suo canale di tendenza elevato.
• Argento spot (XAGUSD): A circa $65,60/oz, in rialzo di 0,58%. Spinto dalle aspettative di domanda industriale e dagli afflussi di capitali verso beni rifugio, ha sovraperformato l'oro.
materie prime
• Petrolio greggio WTI (XTIUSD): A $100,90/barile, in calo di 0,36 punti (-0,36%). Nonostante le prese di profitto a breve termine, i prezzi si sono mantenuti saldamente al di sopra della barriera psicologica di $100, poiché i premi per il rischio geopolitico e la scarsità di offerta hanno mantenuto elevate le valutazioni del settore energetico.
4. Criptovalute e dinamiche macroeconomiche
• Bitcoin (BTCUSD): A circa $76,316, in leggero calo di 0,05%. Consolidato dopo un tentativo fallito di breakout verso i massimi precedenti, con la liquidità del mercato orientata verso i tradizionali beni rifugio.
• Ethereum (ETHUSD): A circa $2,438,88, in calo di 0,27%. Ha continuato a sottoperformare rispetto agli asset reali tradizionali e alle azioni statunitensi, riflettendo una minore propensione al rischio per gli asset digitali ad alta beta in condizioni di liquidità macroeconomica più restrittive.
5. Eventi chiave di oggi
• Discorso della governatrice della RBA, Michele Bullock
• Decisione sul tasso di riferimento della Banca del Giappone
• Dichiarazione di politica monetaria della Banca del Giappone
• Conferenza stampa della Banca del Giappone
• Vendite al dettaglio nel Regno Unito (mese su mese)
• Discorso della presidente della BCE Christine Lagarde
