Le vendredi 18 septembre 2026, en début de séance asiatique, le cours de l'or au comptant s'est stabilisé autour de 4 346 dollars l'once ($4), amorçant un rebond à court terme. Le sentiment du marché a été initialement soulagé par la dernière hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Parallèlement, le prix du pétrole brut WTI américain a chuté de plus de 41 300 dollars à l'ouverture, chutant aux alentours de 96,50 dollars le baril ($96,50). Le repli des prix du brut a atténué les anticipations d'inflation, ce qui, combiné au repli de l'indice du dollar américain après avoir atteint des sommets pluriannuels, a fortement soutenu les cours de l'or. Cependant, la Fed ayant laissé la porte ouverte à un nouveau resserrement de sa politique monétaire, la dynamique haussière à court terme est restée prudente, maintenant ainsi une résistance à la hausse. 

À l'avenir, la dynamique géopolitique et les perspectives d'approvisionnement en pétrole brut dans la région du Golfe seront des facteurs macroéconomiques déterminants. Les marchés suivent de près la rencontre que Trump s'apprête à organiser avec les dirigeants du Golfe la semaine prochaine. Si les informations selon lesquelles l'Arabie saoudite augmenterait sa production de pétrole pour pallier les pénuries énergétiques mondiales se confirment, la pression à la baisse sur les prix du pétrole pourrait se répercuter sur les anticipations d'inflation, créant ainsi un environnement macroéconomique moins favorable à l'or. À l'inverse, si la réunion ne donne pas de signes concrets d'augmentation de la production, la demande de valeurs refuges et les craintes d'inflation pourraient ressurgir, incitant l'or à tester à nouveau des niveaux de résistance clés. 

Analyse fondamentale et de marché multi-actifs

1. Marché des actions américaines

Performance de l'indice

• Indice Dow Jones (DJI) : À 51 783,17, en hausse de 316,03 points (+0,61%). La performance a surperformé le marché dans son ensemble, les capitaux s'étant orientés vers les valeurs capitalistiques et les secteurs cycliques traditionnels, signe de la préférence des investisseurs pour les actifs offrant des flux de trésorerie robustes dans un contexte d'incertitudes macroéconomiques. 

• Indice S&P 500 (SP500) : À 7 643,10, en légère hausse de 0,75 point (+0,01%). Entrée dans une consolidation latérale étroite au-dessus des principaux niveaux clés, la divergence sectorielle freinant le mouvement global de l'indice. 

• Indice Nasdaq 100 (NQ1 !) : À 29 694,25, en baisse de 48,75 points (-0,16%). Une divergence est apparue au sein des géants technologiques, les secteurs à valorisation élevée subissant des prises de bénéfices durant cette période d'observation de la politique de taux. 

Points saillants des actions individuelles

• Intel (INTC) : À $108,80, en forte hausse de 7,67%. Le secteur technologique a tiré la croissance vers le haut, les capitaux manifestant un fort intérêt d'achat grâce aux anticipations de restructuration de la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs et d'expansion des infrastructures matérielles. 

• Tesla (TSLA) : À $366.20, en hausse de 2.27%. 

• Amazon (AMZN) : À $251.19, en hausse de 2.13%. 

• Apple (AAPL) : À $337,00, en hausse de 1,38%. Les valeurs technologiques à très forte capitalisation ont généralement maintenu un niveau de soutien élevé. 

• Alphabet (GOOGL) : À $347.33, en hausse de 1.30%. 

2. Marché des changes

• Indice du dollar américain (DXY) : À 100,233, stable sur la journée (-0,00%). Le dollar a évolué latéralement, les marchés cherchant une orientation entre une politique monétaire neutre mais restrictive de la Fed et le rééquilibrage des liquidités en cours ; le seuil des 100 continue d’offrir un solide support technique. 

• USD/JPY : À 156,218, en hausse de 0,17%. Le différentiel de rendement entre les États-Unis et le Japon restant proche de ses plus hauts historiques, la dynamique des opérations de portage est restée intacte, poussant la paire vers 157 à mesure que l'impact marginal de l'intervention verbale de la Banque du Japon s'estompait. 

• EUR/USD : À 1,14789, en légère hausse de 0,04%. La faible croissance économique de la zone euro a freiné la dynamique haussière, maintenant la paire oscillant sous la barre des 1,15. 

3. Métaux précieux et matières premières

Métaux précieux

• Or au comptant (XAUUSD) : À environ 4 355,25 $/oz ($4), en hausse de 13,41 $ (+0,311 $TP3T) sur la journée. Les risques géopolitiques extrêmes et les incertitudes liées aux politiques publiques ont continué de renforcer l’attrait de l’or comme protection contre l’inflation et valeur refuge, maintenant une forte consolidation au sein de son canal de tendance ascendant. 

• Argent au comptant (XAGUSD) : À environ $65,60/oz, en hausse de 0,58%. Portée par les anticipations de demande industrielle et les entrées de capitaux vers des valeurs refuges, cette performance surpasse celle de l'or. 

matières premières

• Pétrole brut WTI (XTIUSD) : À $100,90/baril, en baisse de 0,36 point (-0,36%). Malgré des prises de bénéfices à court terme, les prix se sont maintenus fermement au-dessus du seuil psychologique de $100, les primes de risque géopolitiques et la tension sur l'offre maintenant des valorisations énergétiques élevées. 

4. Actifs crypto et dynamique macroéconomique

• Bitcoin (BTCUSD) : Aux alentours de $76 316, en légère baisse de 0,05%. Consolidation après une tentative infructueuse de percée vers les précédents sommets, la liquidité du marché privilégiant les actifs refuges traditionnels. 

• Ethereum (ETHUSD) : À environ $2 438,88, en baisse de 0,27%. Il a continué à sous-performer les actifs tangibles traditionnels et les actions américaines, reflétant un appétit pour le risque plus restreint pour les actifs numériques à bêta élevé dans des conditions de liquidité macroéconomique plus tendues. 

5. Événements clés du jour

• Discours de Michele Bullock, gouverneure de la RBA 

• Décision de la Banque du Japon concernant le taux directeur 

• Déclaration de politique monétaire de la Banque du Japon 

Conférence de presse de la Banque du Japon 

• Ventes au détail au Royaume-Uni (variation mensuelle) 

• Discours de la présidente de la BCE, Christine Lagarde