Nella prima parte della sessione asiatica di venerdì 17 luglio 2026, i mercati globali delle materie prime e dei beni rifugio hanno presentato una complessa lotta. L'oro spot ha mantenuto la sua tendenza al ribasso, scambiando vicino a 3.973,60/oz,touchingUNeartwo−weeklow.MeUNwCIAOle,WTIcrudeoilfeLLbackto78,98/barile, scendendo nuovamente sotto la soglia $80. Sebbene i rischi legati alle rotte di spedizione e le strozzature nell'offerta di materie prime abbiano introdotto un certo grado di incertezza, la logica del mercato sta leggermente divergendo: le potenziali pressioni sul lato dell'offerta hanno intensificato i timori di una reinflazione globale, che a loro volta rafforzano le aspettative che le principali banche centrali manterranno tassi di interesse elevati o addirittura politiche restrittive, esercitando una pressione al ribasso sull'oro, bene rifugio.
Allo stesso tempo, i canali di comunicazione aperti tra le parti interessate restano intatti. Il mercato si aspetta che tutte le parti mantengano un margine di flessibilità per evitare un'ulteriore escalation della crisi, il che porterà a una parziale riduzione del premio sul mercato del petrolio greggio. Guardando al futuro, il mercato è intrappolato in un braccio di ferro tra "aspettative di inflazione in evoluzione" e "fondamentali più accomodanti". Se le pressioni sull'offerta di materie prime dovessero aumentare il rischio di inflazione secondaria, le aspettative di tassi di interesse più restrittivi continueranno a pesare sui prezzi dell'oro. Al contrario, se si dovessero raggiungere progressi sostanziali nei negoziati diplomatici e commerciali, l'attenzione del mercato si sposterà nuovamente sui dati macroeconomici e sull'effettiva attuazione delle politiche monetarie.
Analisi fondamentale e performance degli asset
1. Mercato azionario statunitense
Performance dell'indice
Indice Dow Jones Industrial Average (DJI): Riportato a 52.558,27, in calo di 106,01 punti (-0,20%) nella giornata. L'indice ha subito pressioni e si è consolidato sopra i 52.500 punti a causa delle prese di profitto emerse sui massimi, con i settori tradizionali value e ciclici che hanno mostrato una relativa debolezza.
Indice S&P 500 (SP500): Riportato a 7,57K (circa 7.570 punti), in rialzo di 28,81 punti (+0,38%) nella giornata. Sostenuto dalla divergenza tra i titoli a grande capitalizzazione, l'indice ha registrato un lieve guadagno, trainato dal capitale difensivo e da alcuni titoli tecnologici a grande capitalizzazione.
Indice Nasdaq 100 (NQ1): Riportato a 29.059,50, in calo di 166,25 punti (-0,57%) nella giornata. Trascinato al ribasso da rettifiche degli utili o pressioni normative su alcuni colossi tecnologici leader, il settore della crescita tecnologica ha subito una fase di generale ritracciamento.
Punti salienti del titolo azionario
Apple (AAPL): Segnalato a 333,26,sfidare le tendenze1.765.76). In un contesto di diffusa pressione sui titoli tecnologici a grande capitalizzazione, Apple ha guadagnato grazie all'allocazione di capitale in beni rifugio difensivi e alle solide aspettative di flusso di cassa.
Alphabet/Google (GOOGL): Segnalato a 354,46,cadendo bruscamente4.4416.46). Le variazioni nella propensione al rischio macroeconomico, unitamente al riequilibrio settoriale, hanno spinto il titolo significativamente al ribasso rispetto ai massimi recenti.
Intel (INTC): Segnalato a 96,98,cadere ripidamente5.846.01). Schiacciato dalle dinamiche fondamentali a breve termine nella catena di fornitura dei semiconduttori e da prese di profitto concentrate, ha registrato un forte calo.
Amazon (AMZN): Segnalato a 249,89,giù1.995,07). Facendo eco al sentimento generale del settore tecnologico in crescita, il titolo è entrato in una fase di aggiustamento al ribasso a breve termine.
2. Mercato dei cambi
Indice del dollaro USA (DXY): L'indice si è attestato a 100,711, in leggero rialzo di 0,004 (+0,00%). Nel complesso, l'andamento è rimasto stabile, con il mercato alle prese con le oscillazioni tra i dati macroeconomici e l'incertezza relativa alla traiettoria di riduzione dei tassi da parte della Fed; l'indice ha mostrato una solida resistenza al ribasso intorno al livello di 100,70.
EUR/USD: Il cambio si attesta a 1,14454, in leggero rialzo di 0,03% (+0,00030). In assenza di un forte slancio rialzista nei fondamentali economici dell'Eurozona e vincolato da una posizione neutrale della BCE, il cambio si è mosso lateralmente nell'intervallo 1,1440–1,1450.
USD/JPY: Il tasso di cambio si attesta a 162,395, in leggero rialzo di 0,011 TP3T (+0,022). Con il differenziale dei tassi di interesse tra Stati Uniti e Giappone che rimane ampio, l'attività di carry trade si è mantenuta solida, mantenendo la pressione di deprezzamento strutturale sullo yen al di sopra del livello di 162.
3. Metalli preziosi e materie prime
Metalli preziosi
Oro spot (XAUUSD): Segnalato intorno a 3.987,80/oz,in aumento11,52 (+0,29%) nella giornata. Le incertezze geopolitiche e la persistente domanda di allocazioni di riserve da parte delle banche centrali hanno fornito un supporto continuo, mantenendo l'oro in un forte schema di consolidamento di alto livello vicino alla soglia di $4.000.
Argento spot (XAGUSD): Segnalato a 55.6495/oz,su0,240,13150) nella giornata. Sostenuto da due fattori trainanti, la domanda di beni rifugio e l'uso industriale, l'argento ha mostrato un trend rialzista insieme all'oro, mantenendo una struttura rialzista intatta.
materie prime
Petrolio greggio WTI (XTIUSD): Segnalato a 79,38/barile,leggermente verso il basso0,110,09). I prezzi del petrolio si sono bloccati in vista dell'evento chiave Zona di resistenza 79-80, intrappolata tra le aspettative di ripresa della domanda globale e gli aggiustamenti dal lato dell'offerta, in assenza di un chiaro catalizzatore unidirezionale per una rottura al rialzo.
4. Criptovalute e dinamiche macroeconomiche
Bitcoin (BTCUSD): Segnalato a 63.851,bordatura0,1063) nella giornata. Dopo una precedente volatilità limitata, il mercato è entrato in un periodo di osservazione della liquidità, con i prezzi che hanno costruito una base di piattaforma tecnica intorno al livello $63,800.
Ethereum (ETHUSD): Segnalato a 1.864,95,leggermente verso l'alto0,101,78) nella giornata. Muovendosi in stretta sincronia con il mercato più ampio, ETH ha mantenuto una ristretta fase di consolidamento a bassa volatilità al di sopra di $1,860, riflettendo una temporanea mancanza di slancio dei capitali per inseguire prezzi più alti, poiché la propensione al rischio macroeconomico si fa più conservativa.
5. Eventi chiave di oggi
Indice di fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan (Stati Uniti) (Preliminare)
Previsioni sull'inflazione (preliminare) dell'Università del Michigan (USA)
