Il 4 febbraio 2026, i mercati finanziari globali sono stati nuovamente travolti da una forte volatilità a seguito di una nomina di alto profilo da parte dell'amministrazione Trump. Con la nomina del più "falco" Kevin Warsh a successore di Jerome Powell, che sta per lasciare l'incarico, la fiducia del mercato nel futuro orientamento politico della Federal Reserve è stata scossa. 

Nonostante l'indice PMI manifatturiero statunitense di gennaio sia risalito a 52,6, il livello più alto in quasi tre anni e mezzo, evidenziando la resilienza e l'espansione della domanda interna, l'indice del dollaro USA è paradossalmente sceso di 0,121 TP3T a 97,42 martedì, interrompendo il precedente rialzo di 1,51 TP3T.  

Spinto da questa incertezza, l'oro spot ha messo in scena una spettacolare ripresa martedì, con un'impennata intraday di oltre 61.000 TTP, il suo maggiore guadagno giornaliero dalla crisi finanziaria del 2008. Durante la sessione asiatica, i prezzi dell'oro si sono stabilizzati intorno ai 4.974 dollari, grazie alla combinazione di solidi fondamentali e alla copertura delle posizioni short innescata dal cosiddetto "shock di Warsh".“ 

Andamento del mercato azionario e analisi fondamentale 

1. Mercati azionari statunitensi 

Performance dell'indice 

• Indice Dow Jones Industrial Average (DJI): Chiuso alle 49.240,99, giù 167,42 punti O 0,34%. Mentre il mercato si aggira appena al di sotto del livello psicologico 50.000 punti Superata tale soglia, la pressione di vendita sui titoli a maggiore capitalizzazione si è intensificata a causa della crescente incertezza che circonda la nomina del presidente della Fed. 
• Indice S&P 500 (SP500): Chiuso alle 6.918,08, leggermente in calo 0,01%. Mentre l'indice si manteneva al di sopra del 6.900 A livello di settore, le prese di profitto sui titoli tecnologici sono state leggermente compensate dagli afflussi di capitali nei settori difensivi. 
• Indice Nasdaq 100 (NQ1): Chiuso alle 25.432,00, giù 0,08%. Le posizioni precedentemente concentrate nei titoli azionari del settore dell'intelligenza artificiale e dei semiconduttori stanno subendo pressioni tecniche a seguito della recente ondata di riduzione della leva finanziaria. 

Titolo in evidenza 

• Intel (INTC): Chiuso alle 49,25 USD, su 0,90%. Il supporto del segmento delle memorie e i fondamentali trainati dalla ripresa hanno contribuito a far sì che il titolo sovraperformasse il mercato nel suo complesso. 

2. Mercato dei cambi 

• Indice del dollaro USA (DXY): A 97.381, giù 0,23%. In seguito alla nomina di Kevin Warsh a presidente della Fed, le aspettative relative alla sua potenziale politica di "riduzione del bilancio e tagli dei tassi" hanno portato a una rivalutazione della liquidità in dollari, esercitando una pressione a breve termine sul biglietto verde. 
• EUR/USD: A 1.1814, giù 0,02%. Nonostante la debolezza del dollaro, le aspettative di inflazione contenute nell'eurozona hanno limitato i rialzi dell'euro. 
• USD/JPY: A 155.88, su 0,11%. Le dichiarazioni del Primo Ministro Sanae Takaichi, secondo cui un yen più debole favorisce ulteriormente le esportazioni, hanno ridotto le aspettative del mercato riguardo a un rialzo dei tassi di interesse a breve termine da parte della Banca del Giappone. 

3. Metalli preziosi e materie prime 

Metalli preziosi 

• Oro spot (XAUUSD): A 4.979,33 dollari USA per oncia, rimbalzando 0,66% intraday. Dopo aver subito il più grande calo in un solo giorno nella sua storia recente, l'oro sta subendo un rimbalzo da ipervenduto, con il 5.000 dollari USA livello emerge come una difesa psicologica macro fondamentale. 
• Argento spot (XAGUSD): A 85,0932 dollari USA per oncia, giù 0,27%. Dopo un periodo di estrema volatilità, l'argento si sta consolidando su livelli tecnici elevati, mentre si intensifica la lotta tra domanda industriale e domanda di beni rifugio. 

materie prime 

• Petrolio greggio WTI (XTIUSD): A 63,88 dollari al barile, giù 0,09%. Poiché i premi di rischio geopolitico si sono rapidamente attenuati, i prezzi del petrolio sono scesi al di sotto del 64 USD livello alla ricerca di un minimo a breve termine. 

4. Risorse digitali e dinamiche macroeconomiche 

• Bitcoin (BTCUSD): A 75.890 USD, rimbalzando 0,30%. Dopo la rottura sottostante 80.000 dollari, Gli asset speculativi hanno mostrato una maggiore sensibilità alle variazioni delle condizioni di liquidità del dollaro. 
• Ethereum (ETHUSD): A USD 2.243,6, su 0,58%. Supportato dagli acquisti tecnici, ETH si è stabilizzato vicino al 2.200 USD livello di supporto, sebbene gli indicatori di forza relativa suggeriscano che rimanga in una posizione di debole seguito. 

5. L'argomento di oggi 

• Nuova Zelanda: Variazione occupazionale (trimestre su trimestre) 
• Nuova Zelanda: Tasso di disoccupazione 
• Zona euro: Stima preliminare dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) al netto delle componenti volatili (su base annua) 
• Zona euro: Stima preliminare dell'indice dei prezzi al consumo (su base annua) 
• Stati Uniti: Variazione dell'occupazione non agricola secondo ADP 
• Stati Uniti: Servizi ISM PMI