Amillex Daily Market Commentary | Political Uncertainty Fuels Gold Rebound Above 4,900

2026年2月4日、トランプ政権による重鎮指名を受け、世界の金融市場は再び激しい変動に見舞われた。間もなく退任するジェローム・パウエル氏の後任として、より「タカ派寄り」のケビン・ワーシュ氏が指名されたことで、連邦準備制度理事会（FRB）の今後の政策路線に対する市場の信頼は揺らいでいる。

米国の1月の製造業PMIは52.6と約3年半ぶりの高水準に回復し、国内需要の回復力と拡大を浮き彫りにしたが、火曜日の米ドル指数は逆説的に0.12%下落して97.42となり、それまでの1.5%上昇を止めた。

こうした不確実性に押され、スポット金は火曜日に劇的な反発を見せ、日中6%以上急騰し、2008年の金融危機以来最大の1日当たりの上昇幅を記録しました。アジア時間中、金価格は4,974米ドル付近で安定しました。これは、堅調なファンダメンタルズと、いわゆる「ウォーシュ・ショック」によって引き起こされた空売りカバーが強力に相まったことが要因です。

資産市場のパフォーマンスとファンダメンタル分析

1. 米国株式市場

インデックスパフォーマンス

ダウ・ジョーンズ工業株平均（DJI）： 閉店時間 49,240.99、下 167.42ポイント または 0.34%市場は心理的リスクのすぐ下で推移しており、 50,000ポイント ＦＲＢ議長指名をめぐる不透明感が高まる中、基準価額が１０００万ドルを超えると、大型株への売り圧力が強まった。
S&P 500指数（SP500）： 閉店時間 6,918.08わずかに減少 0.01%指数は 6,900 同水準では、テクノロジー株の利益確定売りが防衛セクターへの資金流入によってわずかに相殺された。
ナスダック100指数（NQ1）： 閉店時間 25,432.00、下 0.08%AIと半導体関連銘柄の以前は混み合っていたポジションは、最近の債務削減の波の中で技術的な圧力に直面している。

株式ハイライト

インテル（INTC）： 閉店時間 49.25米ドル、上 0.90%メモリー部門からのサポートと回復主導のファンダメンタルズにより、同社の株価は市場全体を上回るパフォーマンスを示した。

2. 外国為替市場

米ドル指数（DXY）： で 97.381、下 0.23%ケビン・ウォーシュ氏がFRB議長に指名されたことを受けて、ウォーシュ氏の「バランスシート縮小＋利下げ」政策スタンスへの期待からドル流動性の見直しが起こり、短期的には米ドルに圧力がかかっています。
ユーロ/米ドル: で 1.1814、下 0.02%ドル安にもかかわらず、ユーロ圏のインフレ期待が低迷したため、ユーロの上昇は抑制された。
米ドル/円: で 155.88、上 0.11%高市早苗首相が円安は輸出にプラスになるとの見解を示したことで、日銀による短期的な利上げに対する市場の期待はさらに低下した。

3. 貴金属および商品

貴金属

スポットゴールド（XAUUSD）： で 1オンスあたり4,979.33米ドル、リバウンド 0.66% 日中。金は近年最大の1日下落を経験した後、売られ過ぎからの反発を見せており、 5,000米ドル レベルが重要なマクロ心理的防御として浮上しています。
スポットシルバー（XAGUSD）： で 1オンスあたり85.0932米ドル、下 0.27%極端なボラティリティの後、産業需要と安全資産需要の綱引きが激化する中、銀は高いテクニカル水準で推移している。

商品

WTI原油（XTIUSD）： で 1バレルあたり63.88ドル、下 0.09%地政学的リスクプレミアムが急速に薄れ、原油価格は 64米ドル 短期的な底値を探す水準。

4. デジタル資産とマクロダイナミクス

ビットコイン（BTCUSD）： で 75,890米ドル、リバウンド 0.30%下回った後 8万ドル投機資産はドルの流動性状況の変化に対して敏感になっている。
イーサリアム（ETHUSD）： で 2,243.6米ドル、上 0.58%テクニカルな買いに支えられ、ETHは 2,200米ドル サポートレベルですが、相対的な強さの指標は、弱めの追随姿勢が続いていることを示唆しています。

5. 今日の焦点