Il 28 gennaio 2026, il sentiment di avversione al rischio a livello globale è nuovamente aumentato a causa della convergenza di molteplici crisi. L'oro spot ha registrato un forte rialzo intraday, raggiungendo circa 5.167 dollari l'oncia, e martedì ha toccato un nuovo massimo storico a 5.190,20 dollari, puntando dritto alla soglia psicologica dei 5.200 dollari. Dall'inizio dell'anno, l'oro ha guadagnato 19,561 TP3T, estendendo l'epico mercato rialzista dello scorso anno. Dai crescenti rischi di una paralisi del governo statunitense alla rinnovata volatilità della credibilità del dollaro innescata da alcune dichiarazioni, combinati con la forte escalation delle tensioni geopolitiche dallo scorso venerdì, i capitali istituzionali stanno affluendo nei metalli preziosi a un ritmo senza precedenti, alla ricerca di una difesa assoluta in un contesto di incertezza macroeconomica. 

Sul fronte macroeconomico, l'attenzione dei mercati è saldamente concentrata sulla prima riunione di politica monetaria della Federal Reserve del nuovo anno. Sebbene la Fed abbia già effettuato tagli cumulativi dei tassi per 75 punti base dalla seconda metà dello scorso anno, portandoli nell'intervallo 3,5%–3,75%, la stabilizzazione delle condizioni del mercato del lavoro e la persistenza dell'inflazione hanno indotto i mercati ad aspettarsi, in generale, una "pausa" questa settimana. Ciò pone gli asset in un momento critico per una revisione dei prezzi a livelli elevati. 

Performance degli asset e panoramica fondamentale 

1. Mercati azionari statunitensi 

Performance dell'indice 

• Indice Dow Jones Industrial Average: Il titolo si attesta intorno ai 49.003 punti, scendendo al di sotto della soglia dei 49.400, con titoli di peso come UnitedHealth che registrano forti cali e trascinano al ribasso le blue chip orientate al valore. 
• Indice S&P 500: Il titolo si aggira intorno ai 6.991 punti, avvicinandosi alla soglia dei 7.000, a testimonianza della continua ricerca di segnali di crescita da parte del mercato in un contesto di volatilità, sostenuto dai principali titoli tecnologici. 
• Indice Nasdaq: Si attesta a circa 26.144 e rimane relativamente forte, beneficiando principalmente della chiusura delle posizioni short pre-pubblicazione dei risultati trimestrali nei titoli dei semiconduttori e nelle aziende leader nel settore dell'intelligenza artificiale. 

Titolo in evidenza 

• Tesla (TSLA): Attualmente il titolo si aggira intorno ai 430 dollari. In questa fase, la sua performance è trainata più dalla narrativa relativa ai "robotaxi" e dalla visione più ampia sull'intelligenza artificiale che dalle vendite di veicoli. Se le previsioni post-chiusura non dovessero riservare sorprese, il livello di supporto di 430 dollari sarà messo a dura prova. 

2. Mercati valutari 

• DXY: Il titolo si attesta intorno a 95,82, mostrando un chiaro ritracciamento e scivolando al di sotto del livello di 96. Ciò riflette una rivalutazione a livello di mercato del cosiddetto "premio dollaro".“ 
• USD/JPY: Scambiato intorno a 152,56 yen. Dopo un forte rimbalzo iniziale, il cambio è rapidamente arretrato dal livello di 154 verso l'area di 152. 
• EUR/USD: Con scambi intorno a 1,2019, il cambio ha recuperato con successo il livello psicologico chiave di 1,20. Sebbene i fondamentali economici europei non siano ancora completamente migliorati, la riduzione dei differenziali dei tassi tra Stati Uniti e Unione Europea e un rimbalzo tecnico dopo la precedente fase di ipervenduto hanno rafforzato lo slancio a breve termine dell'euro. 

3. Metalli preziosi e materie prime 

Metalli preziosi 

• Oro spot (XAUUSD): Attualmente l'oro viene scambiato a 5.161 dollari l'oncia, con un massimo intraday di 5.190 dollari. Con la fine di gennaio, l'oro sta dimostrando ancora una volta una notevole superiorità. Dopo aver superato la soglia dei 5.100 dollari, il mercato non ha assistito alle prese di profitto previste; al contrario, i prezzi continuano a spingere verso i 5.200 dollari. 
• Argento spot (XAGUSD): Scambiato a 112 dollari l'oncia, l'argento non solo ha consolidato la soglia dei 100 dollari come "nuova normalità", ma questa settimana ha anche raggiunto direttamente i 112 dollari, sovraperformando nettamente l'oro. 

materie prime 

• Petrolio greggio WTI (XTIUSD): Scambiato a 62,55 dollari al barile. I prezzi del petrolio si sono liberati dalla fase di consolidamento intorno ai 60 dollari e hanno recuperato terreno sopra i 62 dollari. 

4. Criptovalute e sviluppi macroeconomici 

• Bitcoin (BTC): Scambiato a 89.143 dollari. Dopo aver ripetutamente consolidato una base al di sopra degli 88.000 dollari, Bitcoin ha riacquistato slancio rialzista oggi e sta nuovamente tentando di sfidare la soglia dei 90.000 dollari. 
• Ethereum (ETH): Scambiato a 3.020 dollari, Ethereum ha registrato una performance solida, riconquistando finalmente la soglia dei 3.000 dollari. Superata questa importante barriera psicologica, la struttura tecnica di ETH è migliorata sensibilmente. 

5. Argomento di oggi 

• Australia, dicembre, indice dei prezzi al consumo (CPI) su base mensile 
• Indice dei prezzi al consumo (CPI) australiano di dicembre su base annua 
• Indice dei prezzi al consumo (CPI) medio ribasato in Australia nel quarto trimestre, su base mensile. 
• Rapporto di politica monetaria della Banca del Canada 
• Dichiarazione sui tassi di interesse della Banca del Canada 
• Decisione della Banca del Canada sul tasso overnight del 28 gennaio 
• Conferenza stampa del governatore della Banca del Canada 
• Conferenza stampa del presidente della Federal Reserve statunitense. 
• Dichiarazione di politica del FOMC della Federal Reserve statunitense