7 novembre 2025 — Giovedì le azioni statunitensi sono crollate, con il Nasdaq in ribasso di oltre 11 punti. L'indice del dollaro USA è scivolato sotto quota 100, mentre i rendimenti dei titoli del Tesoro sono crollati su tutta la curva. L'oro spot è salito inizialmente, ma ha poi invertito la rotta chiudendo sotto i 3.980 dollari, e i prezzi del petrolio sono stati appesantiti da un forte aumento delle scorte. I mercati sono intrappolati in un braccio di ferro tra le crescenti aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed a dicembre e i timori di un rallentamento economico.

Punti salienti e fondamentali del mercato

Mercato azionario statunitense: i dati deboli sull'occupazione scatenano il panico, il settore tecnologico è in calo.

L'indice S&P 500 è sceso di 0,71 punti (TP3T), il Dow Jones ha perso 350 punti (-0,751 punti (TP3T)) e il Nasdaq ha perso 1,11 punti (TP3T). Il Nasdaq-100 ha chiuso in ribasso di 1,21 punti (TP3T).

L'andamento del settore è stato contrastante: l'indice Philadelphia Semiconductor è sceso dell'1,31%, mentre i titoli energetici hanno guadagnato lo 0,631% grazie alle aspettative di ripresa del prezzo del petrolio greggio.

Tra i titoli più in rialzo: Snap ha guadagnato 181 punti (grazie alla ripresa del settore pubblicitario), mentre Datadog è balzata a 191 punti (grazie alla forte domanda di servizi di monitoraggio cloud).

Fattori chiave:

Deterioramento del mercato del lavoro: il rapporto Challenger ha mostrato che i licenziamenti aziendali di ottobre hanno raggiunto il livello più alto degli ultimi 20 anni, aumentando la probabilità di un taglio dei tassi a dicembre a 60%.

Ricalibrazione della politica monetaria: Brown Brothers Harriman ha osservato che "il prolungato inasprimento della politica monetaria della Fed potrebbe ulteriormente evidenziare la fragilità del mercato del lavoro".“

Valute e obbligazioni: il dollaro scende sotto quota 100, i rendimenti dei titoli del Tesoro crollano.

L'indice del dollaro statunitense è sceso di 0,21 TP3T a 99,80, il livello più basso da una settimana.

Il rendimento a 10 anni è sceso di oltre 7 punti base a 4,09%, mentre il rendimento a 2 anni è calato a 3,57%.

Logica di mercato: i dati deboli sull'occupazione hanno rafforzato le aspettative di un taglio dei tassi, spingendo i flussi verso gli asset a reddito fisso.

Tra le principali valute, lo yen è risalito a 153,50, mentre l'euro è salito a 1,1500 contro il dollaro.

Materie prime: l'inversione a V dell'oro fallisce, il petrolio sotto pressione a causa dell'aumento delle scorte.

L'oro spot ha toccato brevemente quota $4,010 prima di ritirarsi sotto $3,980, chiudendo in ribasso di 0,3%.

Tensione di mercato: le aspettative di tassi d'interesse accomodanti offrono supporto, ma la stretta di liquidità limita lo slancio rialzista.

Petrolio greggio:

Il prezzo del petrolio WTI è sceso di 0,51 TP3T a 1 TP4T59,50 dollari al barile, a causa dell'aumento delle scorte dell'EIA di 5,2 milioni di barili (contro le aspettative di un calo di 286.000 barili).

Squilibrio tra domanda e offerta: l'aumento della produzione statunitense ha compensato l'impatto dei tagli alla produzione dell'OPEC+.

Criptovalute: Bitcoin mantiene il supporto $102K mentre la propensione al rischio si affievolisce

Le principali criptovalute si sono indebolite: Bitcoin è scivolato a $102.000, seguito a ruota da Ethereum.

Sentiment di mercato: la debolezza dei titoli tecnologici si è riversata sulle criptovalute, con la chiusura di posizioni lunghe a leva e l'aumento della volatilità.

Argomento di oggi

Richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti:

Un valore superiore a 220.000 potrebbe rafforzare ulteriormente le aspettative di un taglio dei tassi a dicembre.

Dichiarazioni del governatore della Fed Waller:

Un atteggiamento accomodante potrebbe favorire gli asset rischiosi.

Blocco delle attività governative:

Siamo giunti al 37° giorno, il più lungo nella storia: interruzioni prolungate potrebbero ritardare la pubblicazione del rapporto sui salari non agricoli.

Utili aziendali:

Disney e Airbnb pubblicheranno i loro risultati dopo la chiusura dei mercati; la resilienza dei consumatori rimane un indicatore chiave del mercato.