2025年12月10日，昨日美股三大指数低开后小幅反弹，标普500指数微涨0.09%；美元指数持平，日元跌至15 6.28；现货白银突破60美元/盎司创历史新高；比特币止跌转涨至91622美元；铜价技术性回调，原油小幅反弹。市场主线围绕"经济数据韧性" 与 "政策路径博弈" 展开激烈交锋.

重点行情与基本面分析

1. 美股市场：就业数据提振情绪，科技股承压

标普500指数低开后转涨0.09%，道指微跌0.03%，纳指跌0.18%；  

板块分化：银行业ETF涨0.7%，能源业ETF涨0.7%；半导体ETF跌0.7%，科技莋漡  

核心驱动：  

10 月JOLTS职位空缺升至767万个(预期712万)，缓解经济衰  

美联储观望：市场对12月降息25基点概率定价90%，但关注点阵场对2026年跜  

2. 外汇市场：美元持平日元走弱，利差预期主导

美元指数基本持平，欧元/美元震荡于1.1650；  

美元/日元涨0.2%至156.28，创11月28日以来新高；  

政策背景：  

日银加息预期：植田和男称"若经济前景实现将加息"،但日元未获提振；  

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3. 贵金属市场：白银突破60美元创历史新高

现货白银涨超1.5%突破60美元/盎司，现货黄金站上4200美元关口；  

基本面支撑：  

工业属性爆发：光伏与AI硬件需求激增，全球白银库存降至十年新低；  

避险与降息共振：美联储宽松预期叠加地缘风险（俄乌谈判僵局）提振豵风  

4. 大宗商品：铜价技术性回调，原油地缘溢价受限

آدرس:伦铜跌0.8%至11535.5美元/吨；  

شماره 14  

آدرس: WTI原油涨0.3%至59.05美元/桶；  

多空拉锯：伊拉克西古尔纳2号油田复产（日产量4 6万桶）压制价格，但俄乌冲突持续提供地缘支撑。  

5. 加密货币：比特币止跌转涨，监管阴影仍存

比特币涨0.3%至91622美元，以太坊涨0.8%至3173美元；  

情绪修复：美联储降息预期提振高风险资产偏好，但中国七家协会联合警示虚拟货币风险限制涨幅。  

6. 债券市场：美债收益率创三个月新高

عکس: 10年期收益率升至4.18%，30年期收益率逼近4.82%；  

驱动逻辑：就业数据强劲削弱降息紧迫性，但美联储决议前交易员倯减礩天  

نتانیاهو:

美联储利率决议  

美国至12月5日当周API原油库存

中国11月CPI年率

美国第三季度劳工成本指数季率

加拿大至12月10日央行利率决定

美国至12月5日当周EIA原油库存(万桶)