تفسیر بازار روزانه Amillex: سهام فناوری پیش از درآمد Nvidia بهبود یافتند؛ بازده اوراق قرضه ژاپن به بالاترین حد خود در 17 سال گذشته رسید و یک "شوک سه‌گانه" را رقم زد؛ طلا از $4,120 عبور کرد؛ نفت به دلیل عدم تعادل عرضه و تقاضا به زیر $59 سقوط کرد
۲۰ نوامبر ۲۰۲۵ - سهام ایالات متحده با افزایش قابل توجهی بسته شد و نزدک با بیش از ۰.۴۱TP3T افزایش یافت، در حالی که آلفابت به رکورد بالایی رسید. بازده ۱۰ ساله JGB ژاپن به ۱.۷۶۵۱TP3T افزایش یافت که بالاترین سطح از ژوئن ۲۰۰۸ است و ین را به ۱۵۵.۸۹ رساند. طلای اسپات با بیش از ۱.۱۱TP3T به بالای ۱TP4T4,120 جهش کرد، نفت خام WTI با ۳۱TP3T به ۱TP4T58.69 کاهش یافت و بیت کوین به زیر ۱TP4T92,000 رسید.
۱. سهام ایالات متحده: سهام فناوری به‌طورکلی بالاتر؛ آلفابت با بهبود احساسات، پیش از اعلام درآمد انویدیا، به بالاترین رکورد خود در تمام دوران رسید
شاخص S&P 500 به میزان 0.131 واحد، شاخص Dow به میزان 0.101 واحد و شاخص Nasdaq به میزان 0.121 واحد افزایش یافتند.
شاخص نزدک گلدن دراگون چین ۱.۴۱ واحد کاهش یافت.
ETF های بخش:
• خطوط هوایی ETF +1.32%
• ETF بانک‌ها +0.54%
• ETF انرژی –1.88%
نکات برجسته سهام:
• ارزش سهام آلفابت با جهش ۶۱TP3T به ۳.۶۳ تریلیون دلار رسید و ارزش بازار آن به ۱TP4T افزایش یافت (Gemini 3 Pro رتبه اول را در LMArena کسب کرد).
• انویدیا پیش از بازار ۲۱TP3T افزایش یافت، زیرا سرمایه‌گذاران منتظر درآمدها هستند تا تقاضای هوش مصنوعی را تأیید کنند - ارزش بازار آن اکنون از کل بخش‌های انرژی، مواد و املاک و مستغلات فراتر رفته است.
منطق اصلی:
• پیش‌نمایش درآمد: استراتگاس خاطرنشان کرد که نتایج انویدیا «می‌تواند خوش‌بینی به هوش مصنوعی را دوباره زنده کند»، اگرچه انتظارات به طور قابل توجهی افزایش یافته است.
• چرخش بخشی: وجوه از بخش انرژی به بخش فناوری منتقل شدند؛ احتمال کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر توسط فدرال رزرو همچنان زیر 50% است.
۲. بازارهای آسیا و اقیانوسیه: ژاپن با تشدید ترس‌های مالی، با «شوک سه‌گانه» در سهام، اوراق قرضه و ارز مواجه شد
شاخص Nikkei 225 به میزان 0.3% و شاخص TOPIX به میزان 0.2% کاهش یافتند.
بازده اوراق قرضه ده ساله ژاپن (JGB) به ۱.۷۶۵۱TP3T افزایش یافت که بالاترین سطح در ۱۷ سال گذشته است.
ین به ۱۵۵.۸۹ ین کاهش یافت که پایین‌ترین سطح از ژانویه تاکنون است.
رانندگان:
• نگرانی‌های مالی: بازارها انتظار دارند دولت نخست وزیر سانای تاکای از یک بودجه تکمیلی عظیم رونمایی کند که احتمالاً عرضه JGB را افزایش می‌دهد.
• سیگنال سیاستی: کاتائوکا، مشاور اقتصادی نخست وزیر، گفت: «افزایش نرخ بهره قبل از ماه مارس بعید است»، که این امر موضع ملایم‌تری را تقویت کرده و ین را تحت فشار قرار می‌دهد.
سرریز منطقه‌ای:
• KOSPI با افت 0.6% مواجه شد.
• بخش انرژی‌های نو در سهام A چین همچنان با فشار فروش مواجه بود.
۳. فلزات گرانبها و کالاها: افزایش تقاضا برای طلا به عنوان دارایی امن؛ کاهش قیمت نفت به دلیل بدتر شدن شرایط عرضه
• طلای نقدی با ۱.۱۱ واحد افزایش به ۱TP4T4,120 رسید؛ نقره نقدی با ۲.۲۹۱ واحد افزایش به ۱TP4T51.8 رسید.
• تقاضای دارایی‌های امن توسط نگرانی‌های مالی ژاپن حمایت شد و ارزش‌گذاری‌های فناوری ایالات متحده را افزایش داد.
نفت خام:
• نفت خام WTI با ۳۱ واحد کاهش به ۱ واحد کاهش به ۴ واحد و ۵۸.۶۹ واحد رسید؛ نفت برنت نیز روند نزولی را دنبال کرد.
• کاتالیزورهای نزولی:
– موجودی نفت خام API، ۴.۴۵ میلیون بشکه افزایش یافت (در مقایسه با ۰.۶ میلیون بشکه مورد انتظار)
- پایبندی به توافق اوپک پلاس رو به وخامت گذاشت
• با تضعیف انتظارات تقاضای جهانی، قیمت مس کاهش یافت.
۴. فارکس و کریپتو: ین به پایین‌ترین حد خود در ۱۰ ماه گذشته رسید؛ بیت‌کوین روند نزولی خود را ادامه می‌دهد
• شاخص دلار 0.2% افزایش یافت.
• یورو/دلار به ۱.۱۵۸۰ سقوط کرد؛ پوند تضعیف شد.
واگرایی سیاست‌ها:
• فدرال رزرو همچنان طرفدار سیاست‌های انبساطی است (احتمال کاهش نرخ بهره کمتر از 50% است).
• بانک مرکزی ژاپن سیاست انبساطی خود را حفظ می‌کند - و اختلاف نرخ بهره آمریکا و ژاپن را افزایش می‌دهد.
کریپتو:
• بیت‌کوین -0.7% تا $91,780؛
• اتریوم –1% تا $3,065.
نوسانات در دارایی‌های ریسکی افزایش یافت و بر موقعیت‌های خرید اهرمی فشار وارد کرد.
۵. بازارهای اوراق قرضه: اوراق قرضه JGB به شدت فروخته شدند در حالی که بازده اوراق قرضه ایالات متحده ثابت ماند
• نرخ بازدهی اوراق قرضه 10 ساله ژاپن با 2 واحد افزایش به 1.765% رسید که بالاترین سطح در 17 سال گذشته است.
• نرخ بازدهی اوراق خزانه‌داری ده ساله ایالات متحده در سطح ۴.۱۱۱TP3T ثابت ماند، زیرا سرمایه‌گذاران منتظر انتشار صورتجلسه NFP و فدرال رزرو هستند.
• بازده اوراق قرضه آلمان در بحبوحه جریان‌های امن سرمایه‌گذاری و سهام ضعیف اروپایی، کاهش یافت.
تمرکز امروز
درآمد انویدیا
• انتظار بازار: درآمد ۱TP4T54.9B (+۵۶۱TP3T سال به سال).
• تمرکز: سفارشات تراشه هوش مصنوعی و شفافیت زنجیره تأمین.
• تأثیر:
– بیت: نزدک ممکن است اوج‌های اخیر را به چالش بکشد
– خانم: احتمال عقب‌نشینی گسترده در سهام مرتبط با هوش مصنوعی وجود دارد
صورتجلسه جلسه اکتبر فدرال رزرو
گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی ایالات متحده در ماه سپتامبر
