19 de noviembre de 2025 — Las acciones estadounidenses abrieron a la baja y extendieron sus pérdidas, con el Nasdaq cayendo casi 1%. El Nikkei 225 de Japón se desplomó más de 3%, mientras que el yen cayó a un nuevo mínimo anual de 155,37. El oro al contado experimentó un repunte en forma de V hasta los $4.060, y el Bitcoin cayó por debajo del nivel de los $90.000.

Bolsa de valores estadounidense: El sector tecnológico lidera las caídas a medida que aumenta la presión sobre las valoraciones antes de la presentación de resultados de Nvidia.

El Dow Jones cayó más de 0,7%, el Nasdaq bajó casi 0,6% y el S&P 500 siguió la misma tendencia a la baja.

El índice de semiconductores de Filadelfia se desplomó 3%.

Aspectos destacados de las acciones:

• Nvidia cayó 3,41 TP3T en medio de una fuerte cautela previa a la publicación de resultados.

• AMD deslizó 6%

• Amazon lanzó 3,6%

Lógica del sector:

• Presión sobre las valoraciones: JPMorgan advirtió sobre la necesidad de una revisión de precios en el sector de la IA; el índice tecnológico "Magnificent Seven" cayó 2,5%.

• Riesgo de eventos: Los mercados están centrados en los resultados de Nvidia del miércoles (ingresos esperados: $54.9B) y en el informe de nóminas no agrícolas retrasado del jueves.

Mercados de Asia-Pacífico: Japón sufre una triple crisis en acciones, bonos y divisas; el Nikkei alcanza su mínimo mensual.

El Nikkei 225 se desplomó más de 3%, con el TOPIX cayendo en paralelo.

El yen se debilitó hasta los 155,37 por dólar y cayó por debajo de los 180 por euro, un mínimo histórico.

La rentabilidad de los bonos del gobierno japonés a 10 años se disparó hasta el 1,754%, el nivel más alto desde junio de 2008.

Conductores:

• Preocupaciones políticas: Los mercados especulan con que la administración Takai presentará un paquete de estímulo a gran escala, lo que intensifica los temores sobre la sostenibilidad de la deuda.

• Riesgo geopolítico: Las tensas relaciones entre China y Japón lastraron las entradas de capital extranjero; Invesco observó un deterioro de la confianza de los inversores.

Mercados de divisas: El yen alcanza un nuevo mínimo anual, los flujos de capital hacia el dólar regresan como valor refugio.

El índice del dólar se fortaleció debido al sentimiento generalizado de aversión al riesgo.

El yen se debilitó notablemente frente a los principales pares de divisas.

El par EUR/JPY superó los 180, mientras que el par GBP/JPY retrocedió.

Contexto político:

• Las probabilidades de un recorte de tipos de la Reserva Federal en diciembre cayeron a 40%.

• Aumentaron las especulaciones sobre una posible intervención del Banco de Japón, pero no se tomó ninguna medida.

Metales preciosos: El oro se recupera gracias a la búsqueda de activos refugio tras el desplome de las bolsas mundiales.

El oro al contado se recuperó de un mínimo intradiario de $3,997, cerrando con una subida de 0,36% a $4,060.

El precio de la plata al contado cayó más de 11 TP3T.

Dinámica de largo-corto plazo:

• Factores favorables: La venta masiva de acciones a nivel mundial impulsó la demanda de activos refugio; las opiniones divergentes de la Reserva Federal sobre la política monetaria añadieron incertidumbre.

• Vientos en contra: Un dólar más fuerte y mayores rendimientos estadounidenses limitaron las ganancias; el nivel $4,000 sigue siendo un soporte técnico clave.

Criptomonedas: Bitcoin cae por debajo de $90,000 mientras los inversores apalancados cierran sus posiciones largas.

Bitcoin cayó más de 3% hasta situarse por debajo de $89.000, mientras que Ethereum cayó por debajo de $3.000.

Sentimiento del mercado:

• Se intensificó la presión generalizada de aversión al riesgo en todos los activos de riesgo.

• Los ETF de Bitcoin experimentaron salidas de capital continuas.

• Lombard Odier señaló que las expectativas sobre las medidas de flexibilización monetaria de la Reserva Federal se están reajustando, lo que está provocando una caída de los activos digitales.

Materias primas: El petróleo se ve presionado por la preocupación por el suministro y una mayor aversión al riesgo.

Si bien no se registraron nuevas cotizaciones durante la sesión nocturna, la aversión al riesgo a nivel mundial y la persistente preocupación por el exceso de oferta de la OPEP+ continuaron presionando a la baja los precios del crudo.

Los datos anteriores mostraban que el WTI se mantenía por debajo de $60, con una debilidad de la demanda que dominaba el panorama.

Los metales industriales, como el cobre, también sufrieron un descenso en los precios en medio de la creciente preocupación por el crecimiento mundial.

Tema de hoy

• Datos de inventario de petróleo crudo API de EE. UU.

• IPC de la zona euro (lectura final)

• Reunión entre la primera ministra de Japón, Sanae Takai, y el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda: señales sobre la coordinación de políticas.

• Ajustes de posición antes de la publicación de los resultados de Nvidia