Actualmente estás viendo Amillex Daily Market Commentary | Cooling US CPI strengthens expectations for a policy turning point; risk assets recover and rebound, while precious metals oscillate at high levels. 

Comentario diario de mercado de Amillex | El descenso del IPC estadounidense refuerza las expectativas de un punto de inflexión en la política monetaria; los activos de riesgo se recuperan y repuntan, mientras que los metales preciosos oscilan en niveles elevados. 

19 de diciembre de 2025. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. de noviembre, publicado el jueves, subió 2,71 TP3T interanual, significativamente por debajo de la expectativa del mercado de 3,11 TP3T. Esto ha vuelto a centrar la atención del mercado en la futura trayectoria de los recortes de tipos de interés. Influenciado por estos datos, el Índice del Dólar estadounidense cayó brevemente hacia 98 antes de repuntar de forma volátil. El apetito por el riesgo de los inversores experimentó una recuperación periódica: los tres principales índices bursátiles estadounidenses repuntaron en todos los ámbitos; el oro y la plata fluctuaron cerca de máximos históricos, ya que las expectativas de una flexibilización monetaria chocaron con la toma de beneficios; el petróleo crudo se mantuvo en niveles bajos; y el Bitcoin retrocedió tras un repunte inicial. La narrativa principal del mercado se centra en el tira y afloja entre si la caída de la inflación es suficiente para aportar mayor claridad a la política monetaria y la sostenibilidad del repunte de los activos de riesgo. 

Rendimiento del mercado y análisis fundamental por clase de activo 

1. Mercado de valores de EE. UU.: El IPC impulsa las expectativas de flexibilización monetaria; las acciones tecnológicas lideran la recuperación del índice. 

Rendimiento del índice:  

  • El índice Dow Jones Industrial Average subió ligeramente en torno a 0,1%, cerrando cerca de los 47.950 puntos, mostrando un rendimiento relativamente estable.  
  • El índice S&P 500 subió alrededor de 0,8%, poniendo fin temporalmente a una racha de cuatro sesiones consecutivas de pérdidas.  
  • El índice Nasdaq subió alrededor de 1,41 TP3T, impulsado por el sólido desempeño de las ganancias tecnológicas, convirtiéndose en el principal motor de este repunte.  

Enfoque en acciones: Las acciones de Micron Technology (MU) se dispararon aproximadamente 10,21 TP3T al cierre. Los sólidos resultados financieros y la fuerte demanda de almacenamiento para IA impulsaron significativamente el precio de las acciones, convirtiéndola en uno de los principales motores del repunte del mercado.  

Factores determinantes: La mejora de los beneficios empresariales y la recuperación del sector tecnológico impulsaron conjuntamente el apetito por el riesgo en el mercado. Los inversores están ahora atentos a los próximos datos de empleo y al índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) subyacente para evaluar la sostenibilidad de la tendencia inflacionaria. 

2. Mercado de divisas: El dólar estadounidense se debilita y luego se estabiliza; las monedas distintas al dólar muestran un comportamiento divergente. 

  • El índice del dólar estadounidense (DXY) se desplomó poco después de la publicación del IPC, acercándose brevemente al nivel de 98,0, pero posteriormente recuperó algo de terreno durante una fase de consolidación.  
  • El par EUR/USD fluctuó en torno al rango de 1,170-1,180.  
  • El par USD/JPY mantuvo una volatilidad elevada tras un ligero descenso, respaldada por las expectativas sobre la política económica japonesa.  
  • El par GBP/USD fluctuó en medio de la incertidumbre sobre la política del Banco de Inglaterra.  

Lógica de conducción: El descenso del IPC debilitó la ventaja a corto plazo del dólar estadounidense, pero el potencial de caída sigue siendo limitado debido a la demanda de activos refugio y a las expectativas de una liquidez reducida en dólares. 

3. Metales preciosos y materias primas: Los metales preciosos oscilan en niveles altos; el petróleo crudo se mantiene en niveles bajos.  

Metales preciosos:  

  • El oro al contado experimentó un breve repunte antes de consolidarse en niveles elevados. El conflicto entre las noticias positivas sobre el IPC y la recuperación del apetito por el riesgo provocó divergencias en el mercado.  
  • La plata al contado se enfrentó a presiones a corto plazo, poniendo a prueba la zona de soporte cercana a $65 por onza, aunque la estructura de oferta y demanda a medio plazo sigue siendo ajustada.  

Productos básicos:  

  • El precio del crudo WTI se mantuvo en niveles bajos, fluctuando alrededor de $56 por barril. Las expectativas de un exceso de oferta frenaron cualquier repunte. 

4. Criptoactivos: El Bitcoin retrocede tras un fuerte repunte; la alta volatilidad continúa sin una ruptura clara.  

  • Bitcoin (BTC) rompió brevemente la barrera psicológica de $90,000 antes de retroceder para consolidarse.  
  • Ethereum (ETH) experimentó un alza y una caída similares, en medio de una combinación de expectativas de flexibilización macroeconómica y toma de ganancias, manteniendo una tendencia volátil. 

5. El tema de hoy 

  • Decisión sobre los tipos de interés del Banco de Japón (BoJ) (Se prevé una subida de tipos) 
  • Ventas minoristas en el Reino Unido en noviembre